Bu yazı 27.07.2020 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınmış ve Türkçeye çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır. 
Gümüş ve altın fiyatları tarihi seviyelerde; sarı metal bugün 1.933 doların üzerinde yeni bir rekor kırarken, gümüş bu yazının kaleme alındığı an itibariyle ons başına 24 doları aştı.
2020 boyunca piyasa dalgalılığı altını güvenli liman statüsü sebebiyle ilgi odağı haline getirirken, gümüş de bu yükseliş yarışına katılarak 7 yıllık zirvelere ulaştı.
Aşağıda gümüş fiyatlarını uçuran kilit faktörleri inceleyeceğiz ve değerli metallerde yaşanan bu yükselişe katılmak için değerlendirilebilecek iki gümüş borsa yatırım fonuna (ETF) yakından bakacağız.
Mücevherat ve Çatal Bıçağın Ötesinde
Gümüşün küresel piyasalarda oynadığı özel rol, fiyat dinamiğini etkiliyor. Altına benzer bir şekilde gümüş de bir değerli metal olarak kabul edilir ve külçe, madeni para, mücevheral ya da çatal bıçak gibi şekillerde bir yatırım aracı olarak kullanılır.
Düşen faiz oranları, ABD dolarındaki zayıflama, COVID-19 vakalarındaki artış ve ABD-Çin arasında gerginliğin yükselmesi gibi faktörlerin birleşimi, değerli metallere yönelik akına katkıda bulunuyor.
Buna ek olarak gümüş yüksek elektrik ve termal iletkenlik seviyelerine sahip ve bu özelliğiyle sanayi üretiminde oynadığı kritik rol sayesinde yıllık talebinin %50'den fazlası sanayideki uygulamalarından geliyor. Altında ise talebin büyük kısmı mücevherat üretimi ya da yatırım amaçlı; sanayideki kullanımı talebin sadece %10-15'ini oluşturuyor. Sonuç olarak da, iki değerli metalin fiyat hareketi büyük değişiklikler gösteriyor.
Ekonomik büyüme, gümüş fiyatlarını kolayca etkileyerek dalgalı hale getirebilir.
Altın/Gümüş Oranı Neden İzlenmeli?
Piyasalar, bir ons altın alabilmek için kaç ons gümüş gerektiğini hesaplamak adına altın/gümüş oranını kullanır. İki metalin fiyatı, zaman içinde ortak bir yön çizme eğilimindedir. Ancak gümüş genellikle daha değişkendir ve bu sebeple altın/gümüş oranı da kararsızdır ve zaman içinde ciddi farklılıklar gösterebilir.
Bu yazının kaleme alındığı an itibariyle oran 80,11 seviyesinde, yani teorik olarak 80,11 ons gümüşle bir onsluk altın alınabilir.
Tarihsel olarak oran 60 civarındaydı. Örneğin Kasım 2008'de gümüş fiyatı 8,50 dolar civarındayken Mart 2011'de neredeyse 46,50 dolara ulaştı. Bu zaman aralığında altın/gümüş oranı tarihsel ortalamaya daha yakın bir seviyedeydi.
Oran Nisan 2020'de 115 seviyesine yaklaşmıştı ve o zamandan beri Wall Street gümüşün görece ucuz olduğunu iddia etti.
Gümüşe Yatırım Yapmanın Yolları
Portföyünü hisselerin ötesinde çeşitlendirmek isteyen yatırımcılar için bir seçenek fiziksel olarak gümüş sahibi olmak olabilir. ABD'de birçok online madeni para ve külçe satıcısı, çeşitli miktarda gümüş satar. İngiltere'de ise Royal Mint Bullion gümüşü fiziksel olarak alıp satma imkanı sunar.
Alternatif olarak, külçe gümüşün günlük fiyat hareketine katılım olanağı sunan iShares Silver Trust (NYSE:SLV) gibi borsa yatırım fonları da (ETF) değerlendirilebilir. Dünyadaki külçe ticaretinin büyük bir kısmı Londra bazlı olduğu için fon Londa Külçe Piyasası Birliği'nin (LBMA) gümüş fiyatını referans alır. Fon 24 Temmuz'u 21,21 dolarda kapattı.
Son olarak, yükselen bir gelgit genelde bir sektördeki tüm hisseleri yukarı taşır, bu yüzden eğer gümüş fiyatının önümüzdeki aylarda daha da yükselebileceğine inanıyorsanız, bir ETF yoluyla gümüş madencilerine yönelik alım yapabilirsiniz. İşte değerlendirebileceğiniz bir isim:
Global X Silver Miners ETF
- Mevcut Fiyat: 46,91 dolar
- 52 haftalık aralık: 16 dolar - 47,22 dolar
- Temettü Geliri: %1,17
- Masraf Oranı: Yıllık %0,66 dolar ya da 10.000 dolarlık yatırımda 66 dolar
Global X Silver Miners ETF (NYSE:SIL) gümüş madencilik şirketlerinden oluşan geniş bir yelpazeye erişim imkanı sunuyor. Fon, Solactive Global Silver Miners Total Return Endeksi'ni takip ediyor.
Fondaki en büyük üç şirket olan Wheaton Precious Metals Corp (NYSE:WPM), Polymetal International (LON:POLYP) ve Pan American Silver (NASDAQ:PAAS), fonun yaklaşık %45'ini oluşturuyor.
SIL, gümüş fiyatında kaldıraçlı bir hamle olarak görülebilir. Gümüş fiyatının artmasıyla birlikte madencilerin marjları genel olarak iyileşme gösterir ve kârlar artar.
Bu yüzden madenciler metaldeki fiyat hareketinde hem yukarı, hem de aşağı yönde hedefi aşma eğilimindedirler. Aynı şey altın madencileri için de geçerlidir. Madencilik hisselerinin fiyatları ani değişimler gösterebilir.
SIL yıl başından bu yana yaklaşık %41 değer kazandı. Yakın zamanda bir kâr satışı ve 40 dolar seviyesine potansiyel bir düşüş yaşanabilir.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız, aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.