Kathy Lien, BK Asset Management FX Stratejileri Genel Müdürü
Dünün artışından sonra ABD doları getirilerini genişletme ile mücadele etti. İngiliz poundu dışındaki majör dövizler karşısında dolar satışı gerçekleşti. Var olan konut satışlarındaki güçlü artış ile beraber, getiriler günün çoğunu negatif bölgede geçirdi. Getiriler ayrıca, piyasanın enflasyonun artıp artmayacağına dair şüphelerine cevaben 2007 yılından beri en yatay hareketini yaptı. Bununla birlikte Kuzey Amerika oturumunun sonu ile beraber, 10 yıllık Hazine getirileri düşük seviyesinden toparlandı. ABD faiz oranlarında pek çok gelgit yine vardı, bu yüzden USD/JPY dünün yüksek değeri 112,72’yi tekrar yakalamakta başarısız oldu. Yarının FOMC toplantı tutanakları belki faydalı olabilir. Fed son toplantısında faiz oranlarını değiştirmeden bıraktı ve ekonomik aktiviteyi “fırtınalardan ziyade güçlü bir oranda artışta” olarak tanımlayarak, işgücü piyasasının daha da güçlendiğini belirtti. Açık bir şekilde Aralık’ta faizleri artırabileceklerini söylemediler, ayrıca ileriki bir sıkılaşma üzerine şüpheleri de dağıtmadılar. Aralık ayı faiz artırımı umutları şu an %97’de dolaşıyor ve son Fed konuşmalarına göre, Kasım FOMC tutanakları piyasanın bakışını da pekiştirecek. Haklıysak, USD/JPY 113’ü vuracak ancak 3 hafta sonraki Fed toplantısından önce Fed’in ABD doları tacirlerine, uzun hafta sonu öncesinde, kar elde etmek için mazeret vereceklerine hiç tereddüt yok. Her durumda, 111,70 USD/JPY için önemli bir destek seviyesi ve Çarşamba günkü olay riskinden bağımsız olarak tutulması gereken bir durum.
NY ticaret oturumunun başında, Euro kayıplarını artırdı ancak kapanışa doğru iyileşti. Almanya’nın politik durumuna dair rapor edilecek pek bir şey yok, ancak Şansölye Merkel gibi, halk da azınlık hükümeti yerine yeni seçimi tercih edecek gibi görünüyor. Pek çok insanın tartışmasına göre, ekonominin güçlü olmasından ve seçmenlerin azınlık hükümetinin yaratacağı belirsizlik yerine devamlılığı seçebileceğinden dolayı Merkel’in krizi atlatacak. Hristiyan Demokratlar Birliği (CDU) hala en büyük destek ile en büyük parti. Tek soru, yeni seçimlerin farklı sonuçlar getirip getirmeyeceği. Her halükarda, yakın zamanda Merkel bir koalisyon hükümeti kurma yolu arıyor ve yeni seçimler, bu çabaları tamamıyla bırakmaları durumunda yapılacak. Euro’daki tek pozitif haber ECB üyesi Coeure’un yaptığı değerlendirmeler oldu. Merkez bankasının yakın zamanda para politikası görünümünü değiştireceğini, “yakından” kastının Eylül 2018 öncesi bir zaman olduğunu beklediğini söyledi. Bu arada, EUR/USD bugün yüksek işlem görürken 1,18 seviyesine tekrar çıkmanın mücadelesini verecek. 1,1760 ve 1,1820 arasında dolaşan önemli bir direnç var.
Sterlin, biraz negatif bir bölgede günün çoğunda yatay seyretti. Eylül’e karşı Ekim ayında borçlanmanın yüksek olması ile kamu sektör finansı negatife döndü ancak başta İngiltere Bankası yetkililerinin değerlendirmeleri ile dövizin zayıflığı arttı. Ramsden, zayıf talep ve artan Brexit belirsizliği ile bu zamanı İngiltere büyümesi için zayıf bir dönem olarak görüyor. Cunliffe enflasyonun bu çeyrekte pik yapacağını düşünüyor ve ücret büyümesi için temkinli. Diğer yanda, Vlieghe ve McCafferty daha az karamsar. Bir taraftan ücret büyümesinin artacağını öngörürken, diğer taraftan QE gevşemesinden önce yüksek oranlara ihtiyaç olduğunu düşünüyor. Şansölye Hammond bütçeyi yarın iletecek ancak Muhafazakarların idare ile geniş çaplı bir tatminsizlik bulunduğu bir zamanda harcamaları artırmasını istemesiyle zor bir pozisyonda. Bütçe Sorumluluk Ofisi kamu finans görünümünü alçaltabilir ve Şansölye’nin rotayı değiştirme yeteneğini sınırlandırabilir. Kimileri de yarının bütçesini Hammond için önemli bir test olarak görüyor. Kabinenin yeniden görev değiştirmesine dair söylentiler ile işini kaybetmekle yüz yüze. 3 ticaret günü üzerine, GBP/USD test edildi ancak 50 günlük SMA üzerine çıkmakta başarısız oldu ve şimdilik getirilerin bu hareket ortalaması ile kaplı olacağına inanıyoruz.
Üç emtia da bu dövizleri düşürebilecek faktörlere rağmen bugün güçlü ticaret yaptı. Bilhassa Yeni Zelanda doları mandıra fiyatlarındaki -%3,4 düşüşün ardından kayıplar yaşamalıydı. Fiyatların %3’ten fazla düştüğü ikinci ve fiyatların gerilediği art arda dördüncü ihale oldu. Bu gerileme artan üretime katkıda bulunsa bile, Yeni Zelanda mandıra çiftçileri, ekonomi ve Yeni Zelanda Merkez Bankası için kötü haber. NZD/USD rapordan fazla etkilenmemişti ancak yarınki üçüncü çeyrek perakende satış raporunun ardından NZD’nin piyasa altı bir performans sergilemesini bekliyoruz. Üçüncü çeyrek kredi kartı harcamaları, Yeni Zelanda’nın en önemli ekonomik raporları için dezavantaj riski oluşturuyor.
Bir sonraki oran hamlesinde düşüş yerine artış olacağını söyleyen RBA Yöneticisi Lowe’dan gelen değerlendirmeler üzerine bugün, Avustralya doları güçlü bir sıçrama yaşadı. Bu sözler dövizdeki rahat bir artışı ateşlerken, Lowe politikada yakın dönemli bir ayarlamaya dair güçlü bir kanıt olmadığını söylemesiyle, bu sözlerin nötr olduğunu fark etmek önemli. Düşük enflasyon konusunda endişe ederken, ücret büyümesinin stabilize olmasına dair cesaretlendirdi. Odaklar ücret etrafındaki baskı ve zayıf tüketimdeki belirsizlikte iken, RBA tutanakları pek de iç açıcı değil ancak merkez bankası yöneticisinin yorumları, tacirlerin raporu çabucak başından savmalarını sağladı. Kanada doları da Kanada tahvil getirilerindeki keskin düşüşe, NAFTA’nın son toplantısındaki sıfır ilerlemeye ve toptan satış ticaret raporundaki büyük gerilemeye rağmen yüksek ticaret yaptı. Ekonomistler %0,6’lık bir artış düşünmüştü ancak satışlar -%1,2 düştü. Perşembe günü yayınlanacak olan bu küçük rapor, Kanada’nın daha geniş perakende satış raporu ile güçlü bir ilişkiye sahip ve piyasanın yüce %0,9 öngörülerinin haricinde harcamalarda düşüş olacağına işaret ediyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin