BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Yeni bir işlem haftası ve Amerikan doları en güçlü döviz. Geçtiğimiz üç ay için, Dolar çok gerilerdeydi ancak şimdi boğalar tekrar kontrolü ele almış durumda ve USD/JPY paritesi 108 üzerine çıktı. Geçen haftanın istihdam raporu beklentileri karşılayamadı ancak kazançlardaki sabit %0,3 artış ve önceki yıla göre maaş artışındaki yukarı yön piyasaya hafta sonunda açıklanacak olan Perakende satışların Nisan ayında sıçrama yaptığını ümidi aşıladı. Yükselen bir dolar ortamında, Dolar’ı aşağıda tutmak için tartışmasız şekilde kötü bir rapor gerekiyor ve maaşlardaki umut kırıntısı yatırımcıları kısa Dolar pozisyonlarında kar toplamaya devam etmeleri için ikna etmeye yeterli görünüyor.
USD/JPY paritesindeki güçlü artışın sebebi kısa pozisyonlar. Uzun Yen pozisyonları Nisan ayının çoğunda rekor zirve seviyelerin yakınlarında asılı kaldı ve CFTC raporuna göre, Yen boğaları üst üste ikinci haftada da pozisyonlarını törpülediler. Japonya Merkez Bankası başkanından Maliye Bakanı ve Başbakan’a kadar herkes FX hareketlerinin çok seri hale gelmesi halinde müdahale tehdidinde bulunurken, spekülatörler 26 ve 27 Mayıs’ta olacak G7 toplantısı öncesinde USD/JPY çiftinde satışta olmak için daha az sebep görüyor. Kısa pozisyonların gücünü küçümsemeyin. Bir parite yukarı daha hızlı sıkıştığı zaman, yatırımcılarda paniğe yol açıp pozisyonları terk etmeye yol açtığından, yükseliş sert ve agresif olabilir. USD/JPY çiftinin hala yükselişlerde satılabileceğine inanmakla birlikte, 20 günlük hareketli ortalama seviyesi olan 108,38’in kırılması halinde parite hızla 110’a yükselebilir.
Üç emtia dövizi de bugün kötü performans sergilerken Yeni Zelanda doları düşüşün lideriydi. Bu haftasonu yayınlanan üzücü Çin ticaret rakamları hem Avustralya hem de Yeni Zelanda dolarlarını etkiledi ancak geçen hafta, AUD NZD’ye oranla daha sert düşüş gösterdi ve bu hafta Yeni Zelanda doları yatırımcıların Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın yakında tekrar genişlemeye gitmesi gerekeceğini düşünmesiyle arayı kapattı. Çin beklenenden daha büyük ticaret fazlası rapor ettiyse de, bu durum aşırı derecede azalan ithalattan kaynaklanıyordu. Çin Yeni Zelanda’nın ikinci en önemli ticari partneri ve talepteki azalma dünyanın ikinci büyük ekonomisindeki varolan zayıflığa işaret ediyor. Çin üretim aktivitesindeki yavaşlama ile birlikte bu durum Avustralya ve Yeni Zelanda’nın önündeki zorlu dönemeci gösteriyor. Bundan dolayı her iki dövizde de yeni bir 1 sent ya da daha fazla aşağı hareket bekliyoruz. Avustralya ayrıca geçen ay iş ilanlarında daha az düşüş rapor etti.
USD/CAD petrol fiyatlarındaki ilk artışlar büyük oranda kayba döndüğünde 1,3000 seviyesini kırdı ancak kar toplama hareketi paritenin günü bu seviyenin altında kapatmasına yol açtı. Kanada konut inşaat başlangıçları daha küçük bir artış gösterdi ve Kanada ekonomisindeki yavaşlamayı devam ettirdi. Kanada’daki yangınlar devam ediyor ancak atıştıran yağmur ve rüzgarın yön değiştirmesi ile biraz yavaşladı. Yetkililer üretimin bir haftaya tekrar sağlanabileceğini söylüyorlar. Oyuncular USD/CAD paritesini dikkatle takip etmeli zira 1,3000 seviyesi üzerinde 1,3200’e kadar herhangi bir direnç bulunmuyor. USD/JPY gibi, pozisyonlar daha büyük bir düşüşe yönelik durumda ve paritenin geri dönüşünün hızı hayati seviyeler aşıldığı için daha agresif bir artışa yol açabilir.
Öte yandan beklenenden iyi gelen Alman fabrika emirleri Euro’nun artışını sabitlemesine yardım etti. Bütün majör ekonomiler içerisinde Euro bölgesi bu hafta en önemli ekonomi raporlarına ev sahipliği yapacak bölge. Fabrika emirlerindeki artış güçlü sanayi üretimi potansiyeline işaret ediyor. Haftanın sonunda, ilk çeyrek GSYİH rakamları açıklanacak ve zayıf bir dördüncü çeyreğin ardından bir toparlanma bekleniyor. Mayıs Euro açısından genellikle korkunçtur ancak artışsız geçen 5 günün ardından, para birimindeki bir toparlanma bizi şaşırtmaz. Eurogroup Yunanistan ile reformlar ve borç-erteleme konularında görüşmeler yürütüyor – 24 Mayıs’a kadar bir anlaşmaya varılması bekleniyor ancak olumsuzluklar Euro’daki artışları geri çevirebilir.
GBP/USD paritesinde de artışsız geçen beşinci gün geride kaldı. İngiltere Merkez Bankası Perşembe günü toplanacak ve Satın Alma Müdürleri Endeks rakamlarındaki gerilemenin merkez bankasını daha güvercin hale getirmesinden korkuluyor. Bu zor bir süreç zira ekonomik veriler daha zayıf bir toparlanmaya işaret ediyor ancak emtia fiyatlarındaki artış fiyat baskısını ve haliyle enflasyon beklentilerini yükseltiyor. Merkez bankası kararının yanında, Çeyreklik Enflasyon Raporu da yayınlanacak. Kaldı ki bu rapor GBP/USD paritesi açısından para politikası açıklamasından daha fazla piyasayı hareketlendirebilir. Siyaset de önemli olmaya devam ediyor ve Ayrıl ve Kal’cılar arasındaki sabit eşitlik önümüzdeki ay yapılacak AB referandumu öncesinde belirsizliği artırıyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin