BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Korktuğumuz gibi Mart ayının ilk günü döviz ve hisse senetleri için daha fazla güç kaybı ile başladı. New York (NY) oturumunun başında yatırımcılar, güçlü verilerin ardından piyasaların iyileşebileceği umuduna sahipti ancak Fed’in son değerlendirmeleri ve Trump’ın çelik ve alüminyum ithalatı üzerine koyduğu tarifeler arasında, piyasalar U dönüşü yaptı ve günü keskin düşüşler ile bitirdi. Bu geri çekilme, FX piyasasındaki, USDJPY çiftini 106,50’nin altına, GBPUSD çiftini 6 haftanın düşüklerine, AUDUSD çiftini 2 ayın düşük değerlerine çeken ve USDCAD çiftini 2 ayın yükseklerine çıkararak, önceki getirilerin kaybolmasına neden oldu. Trump’ın çelik üzerine %25 ve alüminyum üzerine %10 tarife uygulama planı, Başkan’ın zorlu yaptırımlar sözünü yerine getiriyor ancak bir yandan da misilleme yapabilecek bir potansiyel ile ticaret savaşını başlatabilecek Çin gibi ülkeleri kızdırıyor. Fed Başkanı Powell ve FOMC üyesi Dudley’den gelen şahin değerlendirmeler de daha dar para politikasının negatif etkileri üzerine endişeleri yeniden diriltti. Bugün Senato’ya yaptığı beyanında Powell, yüksek ücretler ve işgücü piyasasının daha fazla kazanması beklentileri ile ilgili konuştu ancak herkesi şaşırtan, 25bp değerinde dört faiz artırımının “kademeli olarak yapılacağını” söyleyen Dudley oldu. Bu, Fed’in bu ayın sonundaki noktasal grafik öngörülerini yukarı revize edeceğini ortaya koyuyor. Normal şartlarda, USD/JPY çifti daraltıcı para politikası görünümünden, özellikle ISM imalat ve kişisel gelir raporları yukarı yönlü iken, faydalanır ancak şu an başka hiçbir şey önümüzdeki bir ticaret savaşı riskinden önemli değil. Eğer USD/JPY 106 seviyesinin altına kırarsa (ki kıracak gibi), bir sonraki durak 105 olacaktır.
EUR/USD çiftinin 1,2165 seviyesinde destek görmeyi sürdürmesi dışında bugün önemli bir hareketliliği yoktu. Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) gelecek haftaki toplantısında rehberliğini değiştirmeyeceği ve bunun yerine duyurusunu yaza kadar erteleyeceği raporları üzerine tek döviz yüksek seyretti. Euro bölgesindeki verilerde görülen son bozulmalarla bu sürpriz olmayacak ancak ECB yetkililerinin sürekli olarak pozitif değerlendirmeleriyle çelişkili. Bugün EUR/USD’de görülen iyileşmeye rağmen, ne yazık ki, hayati tehlikeyi atlatmış değil. Teknik bazda, 50 günlük SMA altında kalıyor ve esasen bu hafta sonunun İtalyan seçimleri ve Alman SPD oylamasının sonuçları döviz için büyük risk doğuruyor.
Diğer taraftan sterlin, Başbakan May’in büyük Brexit konuşması öncesi, üçüncü ardışık işlem gününde düşüş yaşadı. Baş sözcüsüne göre May Avrupa Konseyi Başkanı Tusk ile yapıcı bir toplantı yaptı ancak kimse bunu yemiyor. En iyi durum senaryosunda, May uzlaştırıcı ve AB’nin şartlarını daha derin tartışmaya gönüllü olarak Brexit müzakerelerinin yeniden yoluna gireceğine dair umutları besliyor. Eğer onların ödeme teklifini (dün yaptığı gibi) reddeder veya anlamlı detaylar sağlayamazsa, yatırımcılar hayal kırıklıklarını GBP/USD çiftini 1,36 seviyesine doğru sürerek ifade edebilir. Bugünün beklenenden iyi gelen PMI imalat ve konut kredisi başvuruları raporları dövize yardımcı olamadı ve Brexit esas odak noktası iken aynı şey yarının PMI inşaat raporu için de geçerli olacak.
Hisse senetleri düşer ve petrol fiyatları altüst olurken USD/CAD çifti 1,29 seviyesine çarpıcı bir mesafede. Kanada doları, zayıf imalat aktivitesi lehinde güçlü cari işlemler bilançosuna aldırış etmedi. Markit Economics’in Kanada imalat PMI endeksi Şubat ayında 55,9 seviyesinden 55,6’ya geriledi. Kanada’nın aylık ve çeyreklik GSYİH raporları ile Cuma günü Kanada doları için önemli bir gün olacak. Perakende satışlar ve ticaret aktivitesi yılın sonuna doğru zayıflarken, Aralık ayındaki büyümenin yavaşlamış olması bekleniyor. Bununla birlikte beklenti çeyrek bazda büyümenin hızlanması yönünde ve bu daha az dalgalı okuma USD/CAD üzerinde aylık rapordan daha büyük bir etkiye sahip olabilecek. Tek kırışıklık, ekonomistlerin büyümeyi %1,7’den %2'ye yükseltmesi yönündeki tahminlerin yüksek olması. Bugünün en kötü performansa sahip dövizi Avustralya doları oldu, zayıf veriler, riskten kaçınma ve artan ABD doları kombinasyonu ile ağır darbe aldı. Son raporlara göre, imalat aktivitesi Şubat ayında yavaşlarken, özel sermaye harcamaları dördüncü çeyrekte %0,2 düşüş yaşadı. Bu önemli çünkü ekonomistler sadece artış beklemiyor, aynı zamanda düşüş de zayıf işletme yatırımlarını yansıtıyor. Bunun aksine Yeni Zelanda doları günün en iyi performansına sahipti. AUD/NZD’nin satışından faydalanmasının yanında, güçlü ticaret koşulları ile de destek gördü. Tüketici güveni be inşaat izinleri bu öğlen yayınlanacak.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin