IşıkFX Akşam Bülteni 22.08.2019
Trump ile FED Arasindaki Gerilim Devam Ediyor!
FED’in, karmaşık ve temkinli duruşuna karşı Trump’ın sert eleştirileri devam ederken sahne artık Jackson Hole toplantısında FED Başkanı Jerome Powell’da. Powell’ın, Başkan Trump’ın eleştirilerine ve önümüzdeki süreçte ekonomide izlenecek poltikalara dair vereceği mesajlar kritik olacaktır. FOMC Toplantı tutanaklarında da uyuşmazlıklara muhalefet eden Kansas City FED Başkanı Esther George ve Bostan FED Başkanı Eric Rosengren, FED’in para politikasındaki tutumunda devam etmesini desteklerken, faiz oranlarında indirim yapılmasına karşı çıkmaları dikkatleri çekti. Keza Esther George, ekonomide aşağı yönlü dönüş sinyallerinin henüz görülmediğine, FED’in hala büyük ve dengeli bilançoya sahip olduğunu vurguladı. Faiz konusunda ise indirim kararını desteklemediğini, daha fazla teşvik sağlamanın zamanı olmadığını deklare etti. Bununla birlikte Kansas City FED Başkanı George ise, Temmuz ayındaki faiz indiriminin gereksiz olduğunu ifade etti. Bunlara karşı ABD Başkanı Trump, gelen eleştirileri reddetmekle beraber FED’in politika anlayışının ABD’yi rekabette dezavantajlı hale getirdiğini savundu. Ayrıca Trump’ın, ABD Dolar’ının güçlü duruşunu deklare ederken enflasyondaki düşüşe yönelik; ‘’ FED bataklık kumu gibi hareket ediyor, ya savaşın ya da evinize gidin.’’ söylemleri kritikti. Şimdi piyasaların bütün dikkati FED Başkanı Jerome Powell’da. Powell’ın burada yapacağı açıklamalar mali ve ekonomi politikaları üzerine atılacak adımların yanı sıra ABD Başkanı Trump’a karşı tutumunu da göz önüne koyacaktır.
Diğer taraftan Avrupa kanadında özellikle siyasi krizlerin tırmandığı bugünlerde, Brexit meselesi ve İtalya seçim tartışmaları bölgede tedirginliğin artmasına neden oluyor. Almanya Başbakanı Angela Merkel, İngiltere ve Avrupa Birliği’nin İrlanda backstop maddesinin önümüzdeki süreçte çözüm bulabileceklerini belirtirken Fransa Devlet Başkanı Emmanuel Macron bu öneriye karşı çıktı. Ayrıca Macron, İngiltere’nin ABD ile yapacağı herhangi bir ticaret anlaşmasının AB’den anlaşmasız ayrılık sonucu çıkacak maliyet sorununu gidermeyeceğini belirtti. Bunların yanı sıra İtalya Başbakanı Giuseppe Conte’nin istifası sonrasında alevlenen siyasi kriz sonrasında İtalya Cumhur Başkanı Mattarella tüm siyasi partilerin yeni bir hükümet oluşturulması konusunda net tavırlarını ortaya koymaları gerektiğini açıkladı. Bu haberlerden sonra Ana Muhalefetteki Demokrat Parti’nin, 5 Yıldız Hareketi ile koalisyon oluşturma konusunda yeşil ışık yakması tedirginliği bir miktar azalttı.
Veri akışında ise Almanya İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) rakamları 43.6 ile son 7 yılın en düşük seviyelerine doğru gerileme kaydederken, Euro Bölgesi İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) ise 47.0 ile son 6 buçuk yılın en düşük seviyelerinde gerçekleşti. Avrupa Bölgesi’nde, özellikle imalat tarafında son zamanlarda yaşanan bu gerilemeye siyasi karmaşında yaratmış olduğu belirsizlik Euro varlıklarındaki baskıyı sürdürmekte. Bugün yayınlanan Avrupa Merkez Bankası (ECB) Toplantı Tutanaklarında ise, ekonomideki bu yavaşlamanın öngörülenden daha uzun süreği, aşağı yönlü risklerin yaygın olması sonucunda beklentilerin düşürülmesi gerektiği belirtildi. Zayıf imalatın hizmet sektörüne de yayılmasının muhtemel olmasının yanı sıra enflasyon beklentilerinin daha düşük bir patikayı işaret ettiği vurgulandı. Yetkililer, uzun vadede enflasyon beklentilerinin gerilemesi konusundaki endişelerini dile getirirken dikkatlerimiz bundan sonraki süreçte verilerde bir toparlanma söz konusu olmadığı takdirde faiz patikasında atılacak adımlarda olacaktır. Bunların dışında ABD kanadı da takip ettiğimiz Devam Eden İşsizlik Başvuruları 1.700 milyon beklentilere rağmen 1.674 Milyon ile son 9 haftanın en iyi seviyelerinde gerçekleşirken, ABD Üretim Satın Alma Müdürleri Endeksi 49.6, Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeksi ise 50.9 seviyelerinde gerçekleşti. Günün devamında piyasanın odak noktasında Jackson Hole toplantısına dair gelebilecek açıklamalarda olacakken yine küresel risk unsurlarından Ticaret Savaşları, Brexit, İran Nükleer Anlaşması gibi konulara dair gelebilecek haber akışları piyasalarda hareketliliğe neden olabilir.
Bugün Avrupa merkezli haber akışları parite fiyatlamalarında ön plandaydı. Bir süredir Euro varlıkları üzerinde baskı yaratan İtalya siyasi arenasında yaşanan gelişmelerin yanı sıra bugün Avrupa’dan takip ettiğimiz İmalat PMI’ı rakamları bir önceki aya göre beklentileri karşımasına 50 seviyesinin altında kalmaya devam ederken paritede satış yönlü işlemlere neden oldu. Rakamlara baktığımızda Almanya İmalat PMI’ı 43.6 ile son 7 yılın en düşük seviyelerinde kalmaya devam etti. 46.3 olarak beklenen Euro Bölgesi İmalat PMI’ı ise 47.0 ile piyasada öngörülen rakamların üzerinde gerçekleşti ancak son 6 buçuk yıldır süre gelen daralma devam ettiği görüldü. Ticaret savaşları cephesinde yaşanan belirsizliklerin küresel resesyon endişelerini tetiklediği bu günlerde Avrupa’dan gelen olumlu rakamlar bu endişeleri kısmende olsa törpüledi. İtalya tarafında ise Başbakan Giuseppe Conte’nin istifa etmesiyle birlikte başlayan kriz ortamı, bugün Ana Muhalefetteki Demokrat Parti’nin, ‘’5 Yıldız Hareketi’’ ile bir koalisyon oluşturabileceğine yönelik haber akışları ile birlikte bir miktar azaldı. Avrupa’nın diğer lokal sorunu olan Brexit konusunda ise belirsizlik devam etmekte. Şimdi ise dikkatler bugün başlayan ancak Jackson Hole Sempozyumunda olacak. Üst düzey merkez bankası yetkililerinin katıldığı sempozyumda merakla beklenen konuşma ise yarın FED Başkanı Jerome Powell tarafından yapılacak. Öte yandan ABD PMI datalarındaki daralma oynaklıklara neden olurken günün geri kalanında küresel risk algısını değiştirebilecek konulara yönelik haber akışları da önemli olabilir. Teknik olarak ise yukarı yönlü atakların devamında 1.1110, 1.1135, 1.1160 ve 1.1180 direnç seviyeleri izlenebilir. Olası geri çekilmelerde ise 1.1080, 1.1065, 1.1050 ve 1.1020 destek seviyeleri gündeme gelebilir.
Haftaya negatif bir başlangıç yapan TL varlıklarında yüksek volatilite devam ediyor. Özellikle TCMB’nin zorunlu karşılıklar mevzuatında değişiklikler yapması ile birlikte başlayan bozulma siyasi ve jeopolitik tarafta devam eden riskler ile birlikte devam etti. Jeopolitik tarafta Suriye eksenli gelişmeler ön planda olmaya devam ederken bazı konularda ABD ile anlaşma sağlanamaması buradaki riskleri artırıyor. İç siyaset tarafında ise kayyum atamaları sonrası tartışmalar devam ediyor. Yurtdışı kanatta ise bugün ticaret savaşları cephesinde yaşanan olumsuz haber akışlarına rağmen Avrupa’dan takip ettiğimiz olumlu PMI rakamları, küresel resesyon endişelerini bir miktarda olsa indirdi. Şimdi ise dikkatler yarın Jackson Hole Sempozyomunda konuşacak olan FED Başkanı Jerome Powell’a odaklanmış durumda. Teknik olarak ise yukarı yönlü atakların devamında 5.81 direncinin kritik olduğunu söyleyebiliriz. Şayet bu nokta kırılırsa TL aleyhine işlemler hız kazanabilir ve 5.8350, 5.8500 ve 5.8815 direnç seviyeleri ilk etapta gündeme gelebilir. Kar satışlarında ise 5.7500, 5.7315 ve 5.7000 destekleri izlenebilir. Satışların hızlanabilmesi içinse 5.70 altında kalıcılık görmemiz gerekebilir.
Almanya Başbakanı Angela Merkel, Britanya ve Avrupa Birliği'nin İrlanda backstop maddesine önümüzdeki 30 gün içinde bir çözüm bulabileceklerini söyledi ve İngiltere Başbakanı Johnson ile uzlaşmaya istekli olduğunun sinyalini verdi. Bu öneriye karşı çıkan Fransa Devlet Başkanı Emmanuel Macron ise anlaşmasız bir Brexit'in AB'nin değil, Britanya'nın kendi hatası olacağını söylerken Londra'nın ABD ile yapacağı herhangi bir ticaret anlaşmasının AB'den bir anlaşma olmadan ayrılmanın maliyetini hafifletmeyeceğini de kaydetti. Bunun dışında İşçi Partisi lideri Jeremy Corbyn, diğer siyasi partilerin liderlerini ve parlamentodaki her partiden kıdemli parlamenterleri anlaşmasız Brexit’in durdurulması için tüm seçeneklerin tartışılması amacıyla Salı günü toplantıya çağırdı. ABD kanadında ise dünkü FOMC toplantı tutanaklarında, bir önceki faiz indirimi, ticaret savaşı ve düşük enflasyondan kaynaklanan sorunlara karşı sigorta olarak değerlendirilirken ABD ekonomisinin şimdilik iyi performans göstermesine karşın görünüme yönelik risklere atıfta bulunularak Eylül ayı toplantısı yaklaşırken 25 baz puanlık bir faiz indirimi daha öngörülmekte. Öte yandan Başkan Donald Trump, Çin’le ülkesinin yaşadığı dengesizlikleri düzeltecek olan seçilmiş kişinin kendisi olduğunu savunurken ABD Kongre Bütçe Ofisi ise Trump’ın koyduğu ek tarifelerin 2020 yılında ABD’de ekonomik üretimi yüzde 0.3 oranında düşüreceğini raporladı. Paritede Brexit ve ticaret görüşmeleri dışında hafta sonu yapılacak G7 Zirvesi’nde Brexit sorunsalına yönelik açıklamalar ile bugün başlayacak olan Jackson Hole toplantısındaki FED Başkanı Jerome Powell açıklamaları volatiliteye neden olabilir. Teknik anlamda gün içinde oldukça sınırlı hareketlerde bulunan döviz çiftinin baskılanması halinde 1.2080-1.2040-1.2015-1.1980 destekleri, alıcılı seyirde ise 1.2130-1.2165-1.2195-1.2220 dirençleri takip edilebilir.
Küresel tarafta son zamanlarda ticaret savaşları cephesinde ABD’nin, Çin’e uygulamayı planladığı tarifeleri ertemiş olması gerginliğin bir miktar azalttı. Bununla birlikte Çin Ticaret Bakanlığı’nın, ABD’nin şuan için ertelediği bu tarifelerin hayata geçmesine karşı ticaret savaşının tekrar alevleneceğini ve Çin’in bu durum karşısında zararını telafi etmeye yönelik yaptırım kararı alacağını vurguladı. Bu durum ise ilerleyen günlerde ticaret savaşları cephesinde tekrar gerilimlerin tırmanmasına neden olabilecekken petrol fiyatlarında bu beklenti tepki satışlarını beraberinde getirdi. Ancak Ortadoğu Bölgesi’nde yaşanan gelişmelerden özellikle Libya bölgesinde çatışmaların yaşanmasının yanı sıra ABD-İran arasında süre gelen krizin devam etmesi düşüş hareketini sınırlıyor. Ticaret Savaşları ve Ortadoğu Bölgesi’nde yaşanan gelişmeler ilerleyen dönemde petrol fiyatları üzerinde belirleyici unsur olarak görülmekte. Bu arada İngiliz kaynaklara göre İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden (AB) anlaşma olmadan ayrılmasından dolayı acil petrol rezervleri üzerinde olumsuz etkisi olacağını raporlandı. Günün devamında önemli bir veri akışı bulunmazken küresel risk unsurlarından Ticaret Savaşları, İran Nükleer Anlaşması, Ortadoğu Bölgesi’ne yönelilk gelebilecek haber akışları emtia üzerinde etkili olabilir. Teknik olarak baktığımızda ise 60.00 doların üzerinde işlem gören emtiada yukarı yönlü atakların hız kazanması halinde 60.75, 61.40, 61.90 ve 62.25 direnç seviyeleri takip edilebilir. Aksi yönde aşağı yönlü atakların derinleşmesi durumunda 58.85, 58.50, 58.10 ve 57.75 destek seviyeleri tekrar gündeme gelebilir.
ONS ALTIN
ABD Başkanı Donald Trump, Çin’le ülkesinin yaşadığı dengesizlikleri düzeltecek olan ‘seçilmiş kişinin’ kendisi olduğunu savundu. ABD’nin Trump’ın ticaret politikaları nedeniyle resesyon riskiyle karşı karşıya kalacağına yönelik uyarılar gelmeye devam ederken Trump bu eleştirileri reddetmekle birlikte Çin’le ticarette uygulamaya koyduğu kuralların ABD ekonomisine bir şekilde zarar vereceğini kabul etmiş durumda. Öte yandan ABD'de Kongre Bütçe Ofisi (CBO) Başkan Trump'ın uygulamaya koyduğu tarifelerin ABD'nin reel üretimin gelecek yıl 0.3 daralacağını öngördü. Buna karşın Çin Ticaret bakanlığı, ABD'nin yeni gümrük tarifelerini ertelediğini duyurduğunu ancak yeni tarifelerin uygulamaya geçirilmeleri halinde ticaret savaşının tırmanacağını ve Çin'in bunlara misillemede bulunmak zorunda kalacağını da vurguladı. Bu arada imalat sektöründe zayıflığı yayılmaya başlaması ile birlikte bulaşıcı hale gelmekte olduğunu ifade eden Morgan Stanley, global resesyon yaşanması riskinin yüksek olduğunu ve riskin artmaya devam ettiğini ifade etti. Ancak bugün açıklanan Almanya ve Euro Bölgesi imalat PMI rakamları beklentilerin üzerinde görüldüğünden dolayı fiyatlamada kısmi baskılanma görüldüğünü de belirtmekte fayda var. Dünkü FOMC toplantı tutanaklarında üyelerin kafa karışıklığı göze çarparken bugün başlayan Jackson Hole toplantısında FED Başkanı Jerome Powell’in yarınki konuşması önemli olabilir. Ayrıca ticaret savaşı ve Brexit gibi küresel riskler de takip edilecek. Teknik olarak, aşağı yönlü hareketlerde 1490-1487-1482-1477 destek seviyelerine kadar geri çekilmeler devam edebilirken yukarı atakların tekrar görülmesi durumunda 1508-1512-1515-1523 direnç seviyeleri test edilebilir.
