Bugün açıklanan rakamlara göre enflasyon Şubat'ta aylık 0,16 artış gösterdi ve Şubat'ta yıllık %19,67 oldu. Ocak'ta %6,43 olan gıda enflasyonu Şubat'ta %0,90 olurken yıllık oran %29,25 ile oldukça yüksek.
Veri sonrası Hazine ve Maliye Bakanı Albayrak, tanzim satışların gıda fiyatlarındaki düşüşe destek olduğunu ve düşüşün devam edeceğini açıkladı.
Enflasyonun yıllık seyrine baktığımızda, düşüşü destekleyen yaz aylarına karşın kurdaki sert hareket enflasyonu da yükseltti ve Ağustos sonrasında oran %20 üzerine çıktı. Ağustos sonraki yükselişe göre enflasyonda gerileme olsa da özellikle gıda tarafındaki yükseliş hala devam ediyor ve tanzim satışların bu anlamda belirtildiği kadar ciddi bir etkisi olduğuna dair kaygılıyız.
Ocak-Şubat göstergelerine baktığımızda en önemli alanlar olan PMI, üretim ve enflasyon olması gereken seviyeleri karşılayamamaya devam ederken fiyatlamalar da son haftada TL negatif ilerliyor. Nedenlerinin iç ve dış etkilerine baktığımızda;
İç tarafta henüz istenen sıkılıkta olmayan maliye politikasının seçim sonrasında genişleyebileceği kaygısı,
Göstergelerdeki bozulmanın ekonomideki daralmayı beklenenden fazlalaştıracağı kaygısı,
Son 2 yıl içinde ABD ile yaşanan gerginlik piyasaların da tedbirli olmasına neden oluyor ve S-400 alımının ABD ile olası bir gerginlik potansiyeli taşıması,
Avrupa ekonomisindeki daralma sinyallerinin kuvvetlenmesinin en büyük ticaret pazarımızda azalmaya neden olabileceği kaygısı,
Mart toplantısında faiz indirimi beklenmese de merkezin Haziran'a kadar diğer alanlarda adımlarına devam edeceği beklentisi TL tarafında risk oluşturuyor.
Küresel gelişmelere baktığımızda (Türkiye dahil gelişen ülke ekonomilerini etkileyen);
Her ne kadar güvercin mesajlar verse de faiz artışını canlı gören Fed,
ABD'nin Çin ile olan ticaret görüşmelerindeki çelişkili açıklamalarının risk iştahında değişime neden olması,
ABD'nin İran ambargosunu devam ettirmesi, Venezuela yaptırımları ve OPEC'in arz kesintisini sürdürmesi ile petrol fiyatlarındaki yükseliş.
TL, geçen hafta gelişen ülke paralarından negatif ayrıştı ve USD/TRY kuru 16 Ocak sonrası en yüksek seviye olan 5,4050'ye yükseldi. Bugün enflasyon verisine tepki vermeyen kur yükselişine devam etti ve tekrar 5,40'ı test etti. Haftanın devamında kurda günlük kapanışların 5,36 üzerinde olması ile 5,42 ara ve 5,47 ilk ana direncine doğru alımlar devam edebilir. 5,58 önemli eşik olurken geri çekilmelerde bu hafta 5,32 korunabilir.