Bu hafta içinde TCMB yabancı para mevduat fonuna uygulanan zorunlu karşılık oranını tüm vadelerde 200 bp artırdı. Merkez, bu değişiklik ile piyasadan 4,2 milyar dolar likiditenin çekilmesini hedefliyor. Baktığımızda bu adım piyasada dolar azlığına neden olacak gibi görünse de merkezin rezerv alımını destelediği için fiyatlama TL pozitif oldu. Ancak diğer taraftan döviz alımını sürdüren yurt içi yerleşiklerin bankalarda tuttuğu mevduatına karşılık bankaların durumunu zorlaştırıyor, yani bankaların karlılık oranını azaltıyor.
SPK ise emeklilik sisteminde yer alan standart ve likit fonların içeriklerinde düzenlemeye gitti, yapılan değişikliğe göre likit yani para piyasası fonlarının %25’i ile DİBS, standart fonların ise %10’nu ile de hisse senetleri alınacak.
Emeklilik fon tutarı Nisan ayı itibariyle 10.5 milyar lira civarında ve bunun %25’i olan 2,5 milyar lira DİBS, 500 milyon lira da hisse alımına aktarılacak.
Bugün ise Resmi Gazete’de yayınlanan kararla mevduatta, katılma hesabında, bankalar tarafından çıkarılan borçlanma araçlarında, kaynak kuruluşu bankalar olan varlık kiralama şirketlerince ihraç edilen kira sertifikalarında veya teminatlı menkul kıymetler ile varlık veya ipoteğe dayalı menkul kıymetlerde değerlendirilmesine ilişkin daha önce %30 olarak belirlenen devlet katkısı %20'ye indirildi ve değişikliğe göre devlet katkılarının en az %10'unun borsaya aktarılmasına karar verildi.
Mart ayı sonu itibarı ile devlet katkılarının toplam tutarı 11 milyar TL olarak açıklanmıştı ve yeni düzenleme ile hisse senedi piyasalarına yaklaşık 1 milyon TL ilave kaynak girmesi bekleniyor.
Yapılan bu düzenlemeler sonrasında BIST toparlama gösterdi ve 87.700 puana yükseldi, geçen hafta son 2,5 yılın en düşük seviyesine gerileyen endekste 87.000 puan üzeri günlük kapanışla 90.000 puana doğru toparlanma devam edebilir, ancak alımların sürmesi için hem küresel piyasalardaki risk iştahının artması hem de TL tarafındaki baskıda bir miktar iyileşme olması gerekiyor.
Kur tarafında bu gelişmelere ek olarak S-400 teslimatının Haziran’a yetişememesi ile TL, gelişen ülke paralarından pozitif ayrıştı ve USD/TRY dün 5,99’a geriledi. Bugün en yüksek 6,0550’yi gören kur tekrar 6,0 tabanına geriledi.
ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşlarında tansiyonun yükselmesi ve buna bağlı ABD Dolar Endeksi ’nin tekrar 98,0 seviyesine yükselmesi, gelişen ülke paralarındaki değer kaybının sürmesi ve risk iştahındaki azalmaya karşın TL, hem merkezin adımları hem borsaya fon sağlanması hem de S-400 teslimatının şimdilik Haziran’da gelmemesi ve ABD ile anlaşma beklentilerinin artmasıyla küresel fiyatlamalardan pozitif ayrışıyor, ancak buna karşın kurdaki düşüş 6,0 seviyesi altında sınırlı kalıyor.
Kısa vadede 6,09 altında kurda görülecek düşüş 5,97 desteğine doğru devam edebilir, ancak özellikle S-400 konusunda ABD’den gelecek negatif bir haber TL’de sert kayıplara neden olabilir.
Takip edeceğimiz direnç seviyeleri: 6,09-6,13
Destek seviyeleri: 5,97-5,95 bölgesi