- Çocuk giyim ve aksesuar perakendecisi The Children's Place’in (NASDAQ:PLCE) hissesi 2022’de %42 düştü ve şu an 52 haftanın en düşük seviyesine yakın bir noktada
- InvestingPro+’a göre, sektör genelindeki olumsuz faktörlere rağmen şirketin güçlü temelleri sebebiyle hisse yükseliş potansiyeline sahip
- Bu yazıda The Children’s Place hissesini nasıl bulduğumuzu, kurulumunun nasıl olduğunu ve yatırımcıların neyi gözlemesi gerektiğini göstereceğiz
- Daha iyi yatırım kararları vermenize yardımcı olacak araçlar, veriler ve içerikler için, InvestingPro+’ı deneyin
- Piyasa değeri: 617,1 milyon dolar
- Mevcut fiyat/52 hafta aralığı: 45,65 dolar (42,70 – 113,50 dolar)
- Fiyat-kazanç oranı: 3,8
- Gelirin son beş yıldaki bileşik yıllık büyüme oranı: %1,4
Değer Fırsatları Arayışı
Oynaklığı artan mevcut makro ortamdaki zorluklardan biri, cazip büyüme potansiyeline sahip hisseleri bulabilmek. Piyasadaki satışlar her gün yeni bir sektörü vuruyor gibi görünüyor. Teknoloji uzun süre önce düştü, finans sektörü zorlandı ve son dönemde perakendeciler ağır bir darbe aldı; Target ve Walmart, beklentilerin altında sonuçlar açıklamanın ardından geçtiğimiz haftada sırasıyla %29 ve %20 değer kaybetti.
Bu ortamda seçim yapmak tehlikeli olabilir. Aynı zamanda, geçtiğimiz yıllar içinde piyasanın hem yukarı, hem de aşağı yönde nasıl aşırı tepki gösterebileceğine tanık olduk ve bu da bazı fırsatlar yaratabilir.
Bu yazıda, The Children’s Place, Inc. (PLCE) hissesini inceleyeceğiz. Bize göre bu hisse, perakende sektörünü olumsuz etkileyen enflasyon baskılarına rağmen piyasanın üzerinde bir performans göstermek için uygun bir pozisyonda. Yatırımcılar düşük değerleme seviyesi, iyi temelleri ve yükseliş potansiyeli sebebiyle The Children’s Place’i bir güvenli liman olarak değerlendirebilir.
Not: Tüm fiyatlama verileri 20 Mayıs kapanış fiyatı bazlıdır.
Doğru İsmi Bulmak
Potansiyel hisseler arasında bir eleme yaparak The Children’s Place isminde nasıl karar kıldığımıza şimdi adım adım bakalım.
İlk olarak, InvestingPro+’ın sunduğu hisse görüntüleyicisinin güçlü yükseliş potansiyeline sahip hisseleri gösteren hazır filtresini uygulayacağız ve sonrasında bazı ek filtreler kullanacağız. Özellikle, ABD borsalarında işlem gören ve 52 haftalık düşük seviyelerine yakın noktada bulunup, güçlü büyüme potansiyeline sahip olan hisselerle ilgileniyoruz.
Bu yüzden, hisse görüntüleyicide ilk olarak Güçlü Potansiyel stratejierini seçiyoruz ve şu filtreleri uyguluyoruz: (1) InvestingPro modellerine dayalı olarak adil değer bazında %50 üzerinde yükseliş potansiyeline sahip, (2) analistlerin fiyat hedeflerine dayalı olarak %50 üzerinde yükseliş potansiyeline sahip; (3) 500 milyon dolar üzerinde piyasa değerine sahip, ve (4) fiyatın 52 haftanın en düşük seviyesine oranı %120’den daha küçük.
Yukarıdaki kriterleri karşılayan şirketlerden oluşan listede, The Children’s Place 3,8’lik çok düşük bir fiyat-kazanç oranına ve %70’in üzerinde bir yükseliş potansiyeline sahip. İlk bakışta bu durum göze çarpıyor.
Ek olarak, şirketin hissesi yıl başından bu yana %42 civarında düşmüş durumda ve şu an 52 haftanın en düşük seviyesine yakın bir noktada işlem görüyor.
The Children’s Place: Fırsat mı, Tuzak mı?
Temel istatistikler:
The Children’s Place ABD, Kanada ve Porto Riko’da faaliyet gösteren 672 mağazasıyla birlikte childrensplace.com, gymboree.com ve sugarandjade.com online mağazalarını işleten, aynı zamanda 16 ülkede 211 uluslararası dağıtım noktasıyla yedi uluslararası ortağa sahip bir giyim ve aksesuar perakendecisi. Şirketin ana odağı, 4 – 14 yaş arası çocuk giyim ve aksesuarları.
InvestingPro+’ın gösterdiği gibi, hisseyi takip eden beş analistin hisse için ortalama fiyat hedefi 68,60 dolar (mevcut fiyatın %50,2 üzerinde) ve InvestingPro modellerine göre hissenin adil değeri 81,04 dolar (mevcut fiyatın %77,5 üzerinde).
InvestingPro+ aynı zamanda şirketin finansal sağlığı için 5 üzerinden 3’lük bir skor veriyor ve bu da The Children’s Place, Inc. için iyi bir performans demek.
Performans ve Değerleme kıstasları grafiğinde de görüldüğü gibi, şirketin denklerinin büyük bir kısmı da çok düşük fiyat-kazanç oranlarına sahip.
PLCE’nin Karşı Karşıya Olduğu Zorluklar
Giyim perakendeciliği alanındaki diğer isimler gibi PLCE de yıl başından bu yana kayda değer bir düşüş yaşamış olsa da (%42’nin üzerinde), bu hisseler hâlâ tarihsel fiyat-kazanç oranlarının çok altında işlem görüyor.
Tüketici harcamalarında yıllık bazda devam eden yükseliş trendi sebebiyle, sektör zorlu ve oynak makro koşullara rağmen bir resesyonda değil gibi görünüyor.
The Children’s Place özelinde, bu ve önümüzdeki yıl için en büyük sorun pamuk gibi ham madde giderlerindeki artış. Ham pamuk fiyatları salgın öncesindeki seviyelerin neredeyse iki katına çıktı ve tırmanışını sürdürüyor. Bu yüzden, şirketin brüt kâr marjı ciddi bir baskı altında.
Genel olarak perakende sektörü de makro ekonomik ve tedarik zinciri kaynaklı olumsuz faktörlerin baskısı altında. Yukarıda belirttiğimiz gibi, Target ve Walmart’ın geçtiğimiz haftadaki kayıpları büyük dikkat çekti ve birçok hisseyi de kendileriyle birlikte aşağıya çekti. Aşırı negatif hissiyat sebebiyle, Children’s Place gibi güçlü temellere sahip olan ve bu olumsuz faktörleri göğüsleyebilecek hisseler ilginç sonuçlar sunabilir.
Son Kazançlar Neyi Gösteriyor?
The Children's Place, Inc. 19 Mayıs’ta yayımladığı ilk çeyrek sonuçlarında hisse başına 1,05 dolar kâr açıkladı ve bu figür Wall Street’in 1,46 dolarlık beklentisinin altında kaldı. Gelir de Wall Street’in 401,59 milyon dolarlık beklentisine kıyasla 362,4 milyon dolarda geldi. Özellikle artan benzin ve gıda fiyatları sebebiyle düşük gelirli tüketicileri daha çok etkileyen yüksek enflasyon, şirketin çeyreklik sonuçları üzerinde olumsuz bir faktör oldu. Ancak şirket marjlarına ve yıl geneli hisse başına kâr tahminine bağlı kaldı.
İlk çeyrek sonuçlarının ardından, Telsey analisti Dana Telsey hisseye yönelik ‘yüksek performans’ derecesini korurken, fiyat hedefini 80,00 dolardan 70,00 dolara indirdi. Citi analisti Paul Lejuez ise ‘nötr’ derecesini korudu ve fiyat hedefini 60,00 dolardan 48,00 dolara çekti.
Buna rağmen, Children’s Place hissesi kazanç raporunun ardından %10 yükseldi ve hisseye yönelik hissiyatın şirketin temel pozisyonu karşısında çok aşırıya kaçtığını gösterdi. PLCE hisseleri bu kazanımların bir kısmını kaybetmiş olsa da, düşük değerleme seviyelerinin ve aşırıya kaçan hissiyatın pozitif getirilere dönüşebileceğini hatırlatıyor.
The Children’s Place: Fırsat Arayış Noktası
52 haftanın en düşük seviyesine yakın olan 45,65 dolarlık fiyatta, The Children’s Place hissesinin değerinin altında olduğuna inanıyoruz. İlk olarak, hem InvestingPro modellerine dayalı 81,04 dolarlık adil değer tahmini, hem de analistlerin 68,60 dolarlık ortalama fiyat hedefi, hissenin önümüzdeki 12 ay içinde %50,2 - %77,5’lik bir yükseliş potansiyeline sahip olduğunu gösteriyor.
Aynı zamanda, şirket InvestingPro+’ta 5 üzerinden 3’le iyi bir performans skoruna sahip ve yıl başından bu yana hissede görülen %42’lik değer kaybına rağmen, 3,8’lik düşük fiyat-kazanç oranı hem PLCE’nin, hem de sektördeki çoğu ismin değerinin altında bulunduğuna işaret ediyor.
Şirket için önemli bir sorun olan pamuk fiyatlarındaki artışın devam etmesi beklense ve brüt kâr marjına zarar verebilecek olsa da, uzun vadeli pamuk vadeli işlem sözleşmeleri fiyatların yaz ve sonbahar dönemlerinde 110 – 130 dolar aralığına doğru gerileyeceğini gösteriyor.
Son olarak, ilk çeyrek sonuçlarının beklentilerin altına kalmasına rağmen, yönetim hâlâ şirketin 2022 ve ötesinde çift haneli FVÖK marjı ve HBK büyümesi kaydedebileceğine inanıyor. Yönetim aynı zamanda şirketin gider yapısının salgın öncesinden bu yana büyük bir değişim geçirdiğini ve gelirde yaşanacak şoklara karşı dayanıklı olduğunu belirtti.
Bu yüzden, şirket özelindeki baskılar önümüzdeki dönemde gevşeyebilir ve şirketin temelleri, hissenin çizgisinin çok geçmeden değişeceğine işaret ediyor.
Açıklama: Yazar The Children's Place, Target (NYSE:TGT), Walmart (NYSE:WMT) ya da yazıda geçen herhangi bir hissede bir pozisyon sahibi değildir.