Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır. 
- Üretim kesintileri işe yarıyor
- ABD'de üretim düşmeyi sürdürüyor
- Trend dostunuzdur, ve yükselişte; zayıf dolar ham petrol vadeli işlemler piyasasındaki kazanımları destekliyor
Ham petrol hala dünyayı döndüren enerji emtiası. Çevreye etkisi hidrokarbonlardan daha düşük seviyede olan alternatif enerji ürünleri petrolün yerini alma yolunda ilerleseler de, ham petrol kritik öneme sahip bir enerji ürünü olmayı sürdürüyor.
Nisan 2020'de, yakın tarihli NYMEX vadeli işlemlerinin fiyatı, Mayıs sözleşmesinin varil başına negatif 40,32 dolara ulaşmasıyla birlikte tarihinin en düşük noktasına geriledi. O zamandan bu yana vadeli işlemler piyasası daha yüksek dip ve zirveler yaptı. Korona virüsün dünya çapında yayılması sonrasında petrole olan talebin yok olmasıyla birlikte geniş kontango seviyesi devasa arz fazlalığını ortaya koydu.
Ancak üreticiler petrol piyasasındaki temel eşitliği dengelemek adına üretim seviyelerini düzenledi. Aktif ay Eylül sözleşmesi Nisan sonunda varil başına 21,99 dolara, Mayıs sözleşmesinin 62 dolardan fazla üzerine çıktı. Daha önce görülmemiş genişlikteki kontango, petrol piyasasındaki tıkanıklık koşullarını yansıttı.
Nisan'dan itibaren ham petrol vadeli işlemlerindeki trend yukarı yönlü oldu. Geçen haftanın sonunda, yukarı doğru yavaş tırmanışın bir tehlike altında olduğuna dair hiçbir belirti yoktu. Ham petrol yukarı basamak basamak, aşağı ise asansörle inme eğilimindedir. Enerji emtiası 14 Ağustos itibariyle de bu basamakları tırmanmaya devam etti.
Üretim kesintileri işe yarıyor
Ham petrol talebinin küresel korona virüs salgını sebebiyle Şubat - Nisan arasında yaşadığı dramatik düşüş sonrasında OPEC, Rusya ve diğer üretici ülkeler toplam günlük üretimlerini neredeyse 10 milyon varil düşürmeye karar verdi. Tarihte benzeri görülmemiş bu kesinti Temmuz sonuna kadar devam etti.
Bunun sonucu olarak NYMEX ham petrol vadeli işlemlerinin varil başına 40 dolar, Brent vadeli işlemlerinin ise bunun biraz daha üzerine yükselişleri, petrol üreticisi ülkelerin Ağustos ayında kesintilerini günlük 7,7 milyon varile düşürmelerine neden oldu.
Yapılan bu devasa kesinti, piyasanın arz - talep temellerini dengelemeye büyük bir katkıda bulunarak fiyatın varil başına 40 dolara ulaşmasını sağladı.
ABD'de üretim düşmeyi sürdürüyor
ABD dünyanın lider ham petrol üreticisi konumunda. Mart ortasında, günlük üretim 13,1 milyon varillik rekor bir seviyeye kadar yükselmişti. Geçtiğimiz aylarda ise fiyatlardaki düşüş üretimde de bir düşüşe yol açtı.
EIA'ya göre, 7 Ağustos itibariyle ABD her gün 10,7 milyon varil petrol üretiyor ki bu da zirve noktanın %18,3 altında bir seviye. Baker Hughes'a göre, ABD'de faaliyet gösteren sondaj kulesi sayısı geçen yıl aynı dönemden bu yana 598 azalarak 172'ye geriledi.
ABD'deki ham petrol üretimindeki düşüşe diğer üretici ülkeler de katıldı.
Bu arada, ABD'deki ham petrol ve petrol ürünleri stoklarındaki trend, geçtiğimiz üç hafta içinde üretimde düşüşü yansıtıyor.
Kaynak: EIA
Enerji Bilgi İdaresi'nin raporuna göre, 7 Ağustos itibariyle ham petrol stoklarında üst üste üç hafta düşüş yaşandı. Stoklar 24 Temmuz'la biten haftadan bu yana 22,5 milyon varil azaldı. Benzin stokları aynı dönemde 419.000 varillik ufak bir artış kaydetmiş olsa da, distile yakıt stokları 200.000 varil azaldı. Günlük üretim son üç haftada günlük 400.000 varil düştü.
Kaynak: API
Aynı dönemde, Amerikan Petrol Enstitüsü stoklarda 19,817 milyon varillik düşüş açıkladı. Benzin stokları 1,966 milyon varil azalırken, distile yakıt stokları 1,062 milyon varil yükseldi. Stoklardaki düşüş, günlük üretimin azalması ve aktif sondaj kulesi sayısındaki büyük düşüş gibi faktörlerin hepsi ABD'deki üretimin düşüşüne katkıda bulunuyor.
Trend dostunuzdur, ve yükselişte; zayıf dolar ham petrol vadeli işlemler piyasasındaki kazanımları destekliyor
Nisan sonundan bu yana ham petrol piyasasındaki fiyat trendi yukarı yönlü oldu. Şubat sonundan Nisan sonuna kadar diplere asansörle inen enerji emtiası, daha sonra yakın tarihli Eylül NYMEX vadeli işlem sözleşmesinde 40 dolar seviyelerine merdivenlerden geri çıktı.
Kaynak: CQG
Yukarıdaki günlük grafiğin gösterdiği şekilde, geçen haftanın sonunda ham petrol vadeli işlem piyasasında fiyat momentumu ve göreli güç nötr bir okumanın üzerindeydi. Günlük işlem aralıklarının daralmasıyla birlikte günlük tarihsel volatilite Mart ortasındaki %171 üzeri seviyeden %19'un hemen üzerine geriledi.
Ham petrol piyasasındaki, şu an 2,060 milyonda olan toplam açık uzun ve kısa pozisyon sayısı, Temmuz'da 1,957 milyona geriledi. Ölçüt fiyatla birlikte yükseliyor ve bu da genellikle bir vadeli işlem piyasasındaki yükseliş eğilimli fiyat trendinin teknik bir onayıdır.
Bu arada, Dolar Endeksi Mart ayında 2002'den bu yana en yüksek seviyesi olan 103,96'ya ulaştığı noktadan itibaren düşüşe geçti.
Kaynak: CQG
Yukarıdaki haftalık Dolar Endeksi grafiği, endeksin Nisan'ın ilk haftasında 92,475'e kadar gerilediğini, geçen haftanın sonunda ise 93,11 seviyesinde olduğunu gösteriyor. Zayıf bir dolar genellikle emtia fiyatlarını destekleyen bir faktör olur.
Doların değer kaybetmesi, küresel üretimdeki düşüş ve ABD ham petrol stoklarındaki azalma, fiyatlar için yükseliş eğilimi sağlıyor. Yakın tarihli Eylül NYMEX vadeli işlemleri geçen haftanın sonunda 42,23 dolarlık zirveye yakın bir noktada işlem görüyordu. Yukarı yönde şu anki hedefler 5 Ağustos zirvesi olan 43,52 dolar, 3 Mart tepesi olan 48,97 doalr ve 20 Şubat tavanı olan 54,55 dolar. Temellerin ve teknik faktörlerin yukarıyı işaret etmesiyle birlikte, ham petrolün önümüzdeki haftalarda da basamakları tırmanmaya devam etmesi muhtemel.