Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır.
- Bakır, demir dışı metaller arasında lider konumda
- PICK, önde gelen metal ve mineral üreticilerini içeriyor
- 2008-2011 dönemi bir model ise, PICK ciddi bir artış potansiyeline sahip
Emtia piyasasının ana metaller sektörü, Londra Metal Borsası'nda (LME) işlem gören materyalleri kapsar. LME bakır, alüminyum, nikel, kurşun, çinko ve kalay için forward benzeri sözleşmeler sunuyor.
Forward sözleşmeleri, alıcıların ve üreticilerin iki partinin üzerinde anlaşmaya vardığı herhangi bir iş gününde teslimat yapabilmesi sebebiyle vadeli sözleşmelere kıyasla daha çok esneklik sunar. Vadeli işlem piyasalarında bir sözleşmenin teslimatı sadece daha önceden belirlenmiş teslimat döneminde gerçekleşebilir. Ana metaller dünyasının önde gelen piyasa katılımcıları üreticiler ve alıcılardır. Bu katılımcılar, koruma gerekliliklerini daha iyi karşıladığı için LME'yi tercih ederler.
Yukarıda sıraladığımız altı metal, dünya çapında altyapı inşasında kritik öneme sahiptir. Dünyadaki tüm ülkeler bu metalleri kullanıyor olsa ve Trump yönetiminin 1 trilyon dolarlık altyapı teklifinin ilgi görmesi durumunda talepte ciddi bir artış yaşanacaksa da, Çin şu an açık ara en etkili aktör konumunda. Dünyanın en nüfuslu ülkesi geçtiğimiz on yılda demir dışı metallere yönelik talebini artırdı.
Topraktan metal çıkarmak önemli sermaye gerektiren bir iş. Dünya çapında metal ve mineral üreten birçok şirket var. iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF (NYSE:PICK) dünyanın önde gelen ana metal üreticilerinin hisselerini çeşitlendirilmiş bir portföyde topluyor.
Bakır: demir dışı metallerin lideri
"Doktor Bakır", küresel ekonomik koşulların genel sağlığı ve refahına yönelik iyi bir tanı sunabilen bir emtia.
Tüm teknik grafikler için kaynak: CQG
Haftalık grafikte, kırmızı metalin ABD ile Çin arasındaki 1. Aşama ticaret anlaşmasına dair iyimserliğin zirveye yaptığı Ocak ortasında ulaştığı pound başına 2.8860 dolarlık zirveden bu yana yaşadığı düşüş görülüyor. Korona virüs de bakırı, hisse piyasasının riskten kaçış döneminde kendi dibine ulaştığı Mart ortasında 2.0595 dolarlık dibe çekti. Mart'taki dip, 2016 ortasından bu yana görülen en düşük fiyattı.
2020'deki yakın vadeli bakır sözleşmelerinin fiyat ortalaması pound başına 2.4730 dolar seviyesinde. Demir dışı metal geçtiğimiz üç ayda bir toparlanma gerçekleştirerek 10 Haziran'da 2,70 dolarlık zirveye ulaştı. 16 Haziran'da ise 2,57 doların hemen altında, bu yılki fiyat orta noktasının üzerinde rahat bir konumdaydı.
Fiyatlardaki en az direnç yolu konusunda bakır genellikle yukarıda sıraladığımız diğer demir dışı metallerin önünde hareket eder.
PICK önde gelen metal ve mineral üreticilerini içerir
iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF dünya çapında ana metal çıkarım ve işleme faaliyetinde bulunan önde gelen şirket hisselerini içerir. Fonun son dönemdeki popüler varlıkları arasında BHP Billiton (LON:BHPB) (NYSE:BHP), Rio Tinto (NYSE:RIO), Vale (NYSE:VALE), Anglo American (OTC:ANGPY) ve Freeport-McMoran (NYSE:FCX) var.
Kaynak: Yahoo (NASDAQ:AABA) Finance
178,82 milyon dolarlık net varlığa sahip olan PICK her gün ortalama 83.907 hisse üzerinden işlem yapıyor ve %0,39'luk gider oranı ödemesi alıyor. Fon hissedarlarına ortalama %7'nin hemen üzerinde temettü ödemesi yapıyor.Ürünü bir aydan fazla elde tutmak, gider oranı ödemesini telafi edebilir. Tabii mevcut ortamda %7'lik bir temettü getirisi de çok çekici bir oran.
2008-2011 dönemi bir model ise, PICK ciddi bir artış potansiyeline sahip
Başta ABD olmak üzere dünya çapında merkez bankaları salgınla mücadele eden ekonomiyi istikrara kavuşturmak ve stimüle etmek adına küresel mali sistemi daha önce görülmemiş oranda likiditeye boğuyor. Aynı anda hükümetler de ciddi mali teşvik hamleleri gerçekleştiriyor. Miktarlar 2008 küresel mali krizindekilerin çok üzerinde.
2008 Haziran ve Eylül ayları arasında ABD Hazinesi teşviğe kaynak sağlamak adına 530 milyar dolarlık borçlanma yaptı. Mayıs'taki borçlanma ise 3 trilyon dolar seviyesindeydi ve bu rakamın daha da artması muhtemel.
2008'deki riskten kaçış dönemi emtia fiyatlarında ciddi düşüşe neden oldu.
Çeyreklik grafik 2008'deki yedi aylık sürede bakır vadeli işlem fiyatlarının 4,2160 dolardan 1,2475 dolara kadar gerilediğini gösteriyor. Diğer birçok emtianın fiyatı da o dönemde bakırı takip etti.
Teşvikle tetiklenen kayda değer yükseliş 2011'de tepe yaparken, bakır tarihinin en yüksek seviyesi olan 4,6495 dolara kadar ulaşmıştı. Birçok emtia da 2008 - 2012 arasında yeni zirveler gördü. Teşvik, ham madde fiyatlarındaki keskin yükselişte önemli bir rol oynadı.
2020'deki teşviğin seviyesi çok daha yüksek olduğu için, emtiada önümüzdeki ay ve yıllarda benzer bir hareketin eşiğinde olabiliriz.
Kaynak: Barchart
Yukarıdaki grafikte PICK ETF'in 2012 başında, emtia fiyatlarının hala yüksek seviyelerde olduğu dönemde hisse başına 56 dolarlık bir zirveye ulaştığını görüyoruz. Mart ortasında 16,01 dolara kadar gerileyen PICK bu noktadan itibaren biraz olsun toparlanarak, 16 Haziran itibariyle hisse başına 25 dolardan işlem gördü.
Eğer yapılan teşvikler emtiada bir yükseliş için ortam hazırlıyorsa, PICK'in sektörün önde gelen firmalarında sahip olduğu varlıklar yüksek emtia fiyatlarından fayda sağlayacak. Önemli demir dışı metal üreticileri olan BHP ve RIO, ETF'te neredeyse %29'luk bir etkiye sahip. Kalan varlıklar ise dünya çapında madencilik firmalarından oluşan etkileyici ve çeşitlendirilmiş bir listeden oluşuyor.
2008 eğer 2020 için bir modelse, PICK portföyüne yapacağınız en iyi ekleme olabilir.