Dünyanın en büyük elektrikli otomobil üreticisi Tesla’nın (NASDAQ:TSLA) hisseleri geçtiğimiz iki hafta içinde etkileyici bir geri dönüş kaydetti.
14 Mart’tan bu yana %35’in üzerinde yükselmenin ardından, Austin, Teksas merkezli elektrikli araç üreticisi yıl başından bu yana olan tüm kayıplarını telafi ederek, trilyon dolarlık piyasa değerli şirketler kulübüne yeniden katıldı. Hisse Perşembe’yi 1.077,01 dolarda kapattı.
Bu keskin sıçramanın ardından birçok yatırımcı, özellikle de makro koşulların Tesla gibi yüksek büyümeli isimleri zorladığı bir dönemde bu rallinin ne kadar daha devam edebileceğini merak ediyor. Ancak şirketin mevcut yükselişinin arkasında birçok faktör mevcut.
İlk olarak, şirket diğer geleneksel otomobil üreticilerine kıyasla tedarik zinciri sıkıntılarıyla çok daha iyi başa çıktı. Rakiplerinin çoğu çip bulmakta zorlanırken, Tesla üretimini Model 3 ve Y modelleriyle sınırlayarak, yüksek üretim seviyelerini garantiledi.
Tesla 2021’de dünya çapında 936 binden fazla araç teslimatı yaptı. Bu da bir önceki yıldan %87’lik bir artış demek ve birkaç yıl için öngörülen yıllık ortalama %50’lik büyümenin üzerinde. Şirket bu ortalamayı 2022’de rahat bir şekilde aşmayı bekliyor.
Diğer bir faktör de, Rusya’nın Ukrayna’yı işgaliyle birlikte akaryakıt fiyatlarında yaşanan sıçrama. Petrol arzındaki sıkışma elektrikli araçları daha cazip hale getiriyor ve ABD Başkanı Biden da elektrikli araçların daha geniş çapta benimsenmesine yönelik çağrıda bulundu.
Rekor Gelir ve Kâr
Dördüncü çeyrekte rekor gelir ve kâr açıklayan Tesla, riskten kaçınan yatırımcılar için kârlılığa sahip tek elektrikli otomobil şirketi. Tesla’nın ölçeğine ulaşmayı hedefleyen iki girişim olan Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) ve Lucid (NASDAQ:LCID), geçtiğimiz yıl içinde toplamda bin civarında bir araç teslimatı yaptı. Tesla aynı dönemde neredeyse yarım milyon araç sattı.
Credit Suisse bu hafta Tesla için derecesini “yüksek performans“ olarak yineledi ve tedarik zinciri sıkıntılarına rağmen, Tesla’ya yönelik argümanın “güçlendiğini“ belirtti. Yatırım bankası, Tesla’nın ilk çeyrek araç teslimat figürleri öncesinde pozitif beklentide olduğunu ekledi. Ancak banka, Tesla’nın Shanghai’deki Gigafactory üretim tesisinin kısıtlamalar sebebiyle üretimi durdurduğu Çin’de COVID-19 salgınının potansiyel etkilerini yakından takip ettiğini belirtti.
Aynı zamanda, Elon Musk bireysel yatırımcıların şirket hissesini satın alabilmesini kolaylaştırmak amacıyla bir hisse bölünmesi daha planlıyor. Düzenleyici kuruluşa sunulan bildirimde, şirket adi hisselerin sayısının artırılmasının bir temettü yoluyla hisse bölünmesine imkan sunacağını söyledi. Bölünme oranı ise henüz kesinleşmedi.
Şirketin Ağustos 2020’de gerçekleştirdiği son hisse bölünmesi, hisse fiyatının o yıl tam %743 değer kazanmasına yardımcı olmuştu.
Wedbush Securities analisti Daniel Ives, Tesla hisseleri için “satın al”a denk bir dereceyle birlikte 1.400 dolarlık bir fiyat hedefi sundu ve şu yorumda bulundu:
“Tesla’nın Amazon, Google ve Apple gibi isimleri takip ederek iki yıl içinde ikinci hisse bölünmesini gerçekleştirme kararını, önümüzdeki dönemde hisseler için pozitif bir katalist olarak akıllı bir stratejik hamle olarak görüyoruz.“
Oynak Bir Hisse
Bu boğa beklentilerine rağmen, yatırımcılar Tesla’nın son derece oynak bir hisse olduğunu ve bir sonraki hareketi tahmin etmeyi çok zorlaştırdığını unutmamalı. Tesla elektrikli araç piyasasının tartışmasız lideri olsa da, hisse aşırı yüksek değerleme seviyelerinde işlem görüyor.
InvestingPro analizine göre, Tesla hissesi 12 aylık kazançların 205 katında işlem görüyor ki bu seviye de performans eşiğini o kadar yükseğe çekiyor ki, şirket için mali performans alanında en ufak bir hataya yer bırakmıyor.
Bu aşırı yüksek değerleme sebebiyle, InvestingPro’daki modele göre Tesla hissesi riskli bir bahis olabilir. Model Tesla için 823,62 dolarlık bir adil değer sunuyor ki bu da mevcut seviyeden %23,6’lık bir düşüş riski demek.
Kaynak: InvestingPro
Bununla birlikte, Tesla hisselerinde yaşanan her düşüş, alıcılar için bir fırsat oldu. Morgan Stanley'den Adam Jonas’a göre, Tesla elektrikli otomobil üretimi, batarya ve sürücüsüz araç teknolojisinde yakın gelecekte liderliğini koruyacak ve bu da hisseyi uzun vadeli yatırımcılar için uygun bir seçenek haline getiriyor.
“Peki Tesla hangi kategoride? Size Tesla’nın bir otomotiv şirketi olduğunu söylemeyeceğiz. Ya da bir teknoloji şirketi olduğunu. Çünkü Tesla ikisi birden. Ancak aynı zamanda bir enerji şirketi. Bu yıl içinde ortaya çıkışına tanık olduğumuz şey ise, bir yenilenebilir enerji altyapısı şirketi olan bir Tesla. Tesla’nın elektrikli otomobil tedarik zinciri ve altyapısı oluşturmada oynayacağı rolün, yatırımcılar arasında önümüzdeki haftalar ve aylar içinde giderek daha belirginleşeceğine inanıyoruz.“
Sonuç
Tesla hissesi, devamlı bir ralliyi destekleyecek çok sayıda faktöre sahip. Ancak son sıçramanın ardından, yatırımcılar hisseye temkinli bir şekilde yaklaşmalı ve InvestingPro modellerinin hesapladığına benzer, çok daha iyi bir fiyatlama noktasından giriş yapma fırsatını beklemeli.