- JPMorgan’a göre, küresel enerji sektörü bir süper döngünün ortasında
- Exxon’un ilk çeyrek sonuçları 2014’ten bu yana en yüksek seviyelerdeydi
- Şirket ek nakit kaynağını genişleme planları yerine hissedarlarına getiri sağlamak için kullanıyor
- Daha iyi yatırım kararları vermenize yardımcı olacak araçlar, veriler ve içerikler için, InvestingPro+’ı deneyin
ABD’li enerji devi Exxon Mobil (NYSE:XOM) bir yıldan uzun bir süredir çok güçlü durumda. Irving, Teksas merkezli şirket 2021’de %67 yükselmenin ardından, bu yılda da %45 daha değer kazanarak piyasadaki sektörlerin çoğunu geride bıraktı. XOM hissesi Çarşamba’yı 86,79 dolarda kapattı.
Ancak ralli devam ederken, enerji hisselerindeki yatırımcılar ufukta beliren makro ekonomik riskleri de görmeye başladı. İlk olarak, yatırımcılar salgın sonrası ekonomik büyüme sürecinin giderek belirsizleştiği dönemde petrol talebindeki güçlülüğün daha ne kadar sürebileceğini merak ediyor.
Büyük oranda Rusya’nın Şubat sonunda Ukrayna’yı işgal etmesinin etkisiyle, ham petrol bu yıl %35’in üzerinde sıçrayarak varil başına 107 dolar civarına ulaştı. Avrupa Birliği, Moskova karşı yaptırım olarak Rusya’dan yapılan enerji ithalatına resmi bir yasak getirme noktasına doğru yaklaşıyor.
Tedarik sorunları petrol fiyatlarını yüksek tutarken, ABD’nin bir resesyona girmesi durumunda talep de tersine dönebilir.
Bu endişeler de hisse piyasalarında bu yıl yaşanan keskin satışlarda görülüyor; sürekli yüksek enflasyon ve hızla artan faiz oranlarına dair korkular yatırımcıları risk varlıklarından kaçışa zorluyor.
Son derece oynak olan enerji piyasalarının kısa vadede izleyebileceği yolu tahmin etmek neredeyse imkansız olsa da, ABD’li enerji devi Exxon’un elindeki nakit fazlalığını kapasite artırma çalışmları yerine yatırımcılarına getiri sağlamak için kullandığı oldukça bariz ve bu hamle uzun vadede hisseye istikrar sağlayacaktır.
Exxon geçtiğimiz ayda yatırımcılara hisse geri satın alım programını üç kat artırarak 30 milyar dolara çıkaracağını açıklarken, Chevron da (NYSE:CVX) bu yıl 10 milyar dolarlık rekor bir hisse geri alımı gerçekleştireceğini söylemişti. Bu petrol devleri, fiyatların son yılların zirvelerinde olmasından sağladıkları kazançlar sayesinde yatırımcılarını ödüllendirebiliyor.
Rusya’dan çıkış kararı sebebiyle kaydettiği 3,4 milyar dolarlık bir zarar dışında, Exxon’un ilk çeyrek sonuçları 2014’ten bu yana en yüksek sonuçlardı. Chevron ise 2012’den bu yana en iyi ilk çeyreğini açıkladı.
Enerjide Süper Döngü
JPMorgan’a göre, küresel enerji sektörü bir süper döngünün ortasında ve yatırımcıların satın alma listesinde bulunması gereken birçok şirketi öne çıkarıyor.
Enerji talebi artarken ve ülkeler rezervlerini büyütmeyi hedeflerken, JPMorgan’a göre sermaye enerji kompleksi genelinde bölgelere akacak:
“Enerjide genel bir sıkışıklığın yaşandığı bir dönemde, XOM’un portföy bütünü genelinde ortalama üzeri kazançlar açıklamaya devam etmesi muhtemel.“
JPMorgan hisse için 100 dolarlık bir fiyat hedefi sunuyor ve bu hedef, hissenin Çarşamba kapanışı fiyatının yaklaşık %14 üzerinde.
Morgan Stanley de Exxon’a yönelik ‘ağırlık artır’ derecesini yineledi ve şirketin entegre enerji kompleksi sayesinde “özel bir konumda“ olduğunu söyledi:
“XOM geniş varlığı sayesinde rafineri marjlarındaki güçlülükten rakiplerine kıyasla daha çok fayda sağlayacaktır.“
Siyasi Faktörler
Petrol devleri 2014’ten bu yana en destekleyici fiyatlama ortamının tadını çıkarırken, aynı zamanda üretimi artırma ve rekor kıran fiyatları düşürmeye yardımcı olma konusunda üzerilerindeki baskı da giderek büyüyor.
ABD Temsilciler Meclisi’nde Demokratlar Exxon and peers Chevron, Shell (NYSE:SHEL) ve BP’nin (NYSE:BP) Rusya-Ukrayna savaşı sona erene kadar temettü ve hisse geri alımlarını durdurmasını talep etti ve bu şirketleri “Ukrayna’daki krizden kazanç sağlamakla“ suçladı.
Bloomberg’de yer alan bir habere göre, meclis üyeleri Exxon ve diğer üç petrol şirketinin geçtiğimiz yıl hisse geri alımları ve temettüler için toplamda 44 milyar dolar harcadığını ve 2022’de de 32 milyar daha harcamayı planladıklarını söyledi.
Bu siyasi baskılar ve bir resesyon riski de muhtemelen Investing.com’un anketine katılan 29 analistin XOM için nötr bir konsensüs derecesi sunmasının nedeni.
Kaynak: Investing.com
Sonuç
XOM hissesi enerji piyasalarındaki patlamadan faydalanmak için ideal bir uzun vadeli seçenek. Ancak riskler büyürken, hisse fiyatındaki büyümenin istikrarını koruması şirketin harcamalarını kontrol altında tutmasına ve hissedarlarına daha çok nakit getiri sağlamaya odaklanmasına bağlı olacak.
Kazandıracak yeni yatırım fikirleri mi arıyorsunuz? InvestingPro+ size profesyonel veriler, araçlar ve analizlerle dünya çapında 135 binden fazla hisse arasında en hızlı büyüyen ya da en büyük fırsatları sunan isimleri bulma imkanı sunuyor. Daha Fazla »