BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Amerikan doları Cuma günkü Tarım Dışı İstihdam raporu öncesinde bu haftaki artışlarını korudu ve pek çok majör döviz karşısında yüksekten işlem gördü. Bütün büyük döviz pariteleri arasında, EUR/USD kar toplamanın kurbanı olduğundan günün en kötü performansını sergileyen pariteydi. Mayıs ayının EUR/USD açısından genelde çok zor geçtiğini belirtmiştik ve Euro şimdiden bir miktar düşmüş görünse de, yarınki ABD istihdam raporu Dolar boğalarını memnun ederse daha fazla düşüş için yer var denilebilir. Ne var ki milyon dolarlık soru -Dolar’ın yeni zirveler görebilmesi için raporun ne kadar güçlü olması gerektiği. Devam eden Dolar zayıflığının olduğu bir ortamda, Dolar boğalarının istihdam büyümesinin 275 bini aştığını, işsizlik oranında düşüş ve ortalama saatlik kazançlarda sert bir artış görmeleri gerektiğini söyleyebiliriz, bunlara ek olarak önceki ayın raporuna da aşağı yönlü bir düzeltme gelmemiş olmalı. Dolar’ın artması için bütün bunların beklentileri ayrı ayrı aşmaları gerekiyor.
Her ay istihdam piyasası açısından önem arz eden 8 göstergeye bakıyoruz:
Güçlü Rapor Lehine Notlar
1. Üretim Dışı Tedarik Yönetim Enstitüsü İstihdam Bileşeni 4 aylık bir zirvede
2. Tedarik Yönetim Enstitüsü Üretim endeksi istihdam bileşeni 5 aylık zirvede
3. Dört haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları Hareketli Ortalaması 266 binden 258 bine düştü – son 40 yılın en düşük seviyesine yakın durumda
4. Devam eden başvurular 2000 yılından bu yana en düşük seviyesinde
5. Challenger İşten çıkarmalarda küçük bir artış rapor ediyor
Zayıf Rapor Lehine Notlar
1. ADP 194 binden 156 bine düştü
2. Michigan Üniversitesi Tüketici Hissiyatı Endeksi 7 aylık bir dip seviyesinde
3. Conference Board Tüketici Güveni Endeksi düşüşte
Üretim ve hizmet sektörlerinin her ikisi de Nisan ayında güçlü istihdam artışı gördü ve işsizlik sigortası başvurularına ek olarak Challenger raporları daha az işten çıkarma gösteriyor. Ne var ki problem uzun süredir işe alımlar olmuştu ve ADP’ye göre, işletmeler geçtiğimiz ay bordrolarına daha az çalışan eklediler. Güvendeki duraklama da kaygı verici zira bu da iş durumu ve maaşlar dahil olmak üzere istihdam piyasası ile ilişkili olabilecek endişeleri yansıtıyor. Günün sonunda, Fed ve çoğu yatırımcı istihdam büyümesinin sürekli doğru yönde ilerlemesi neticesinde bir problem yaratmadığını kabul ediyor. Esas mücadele bu işçilerin harcamaya yönlendirilmesi ve bu da güven ve maaşlar ile doğrudan ilişkili. Yani yarınki raporla birlikte, gözler net istihdam artışından ziyade maaş artışı ve işsizlik oranında olmalı. En az biri beklentileri karşılamakta başarısız olursa EUR/USD geri dönecek ve tekrar 1,1500 seviyesine doğru yol alacaktır. USD/JPY çifti de büyük bir dönüşün kıyısında ve yarınki rapor paritenin 108,00’a doğru tam gaz gidip gitmeyeceğini belirleyecek.
Öte yandan ABD yarın istihdam raporu yayınlayan tek ülke değil. Kanada da aynı zamanda istihdam rakamlarını açıklayacak ve hemen ardından IVEY Satın Alma Müdürleri Endeksi var. Tipik olarak istihdam verileri her iki ülkede aynı anda yayınlandığında, USD/CAD paritesinin ilk tepkisi her zaman ABD verilerine yönelik olur. Ancak Kanada doları bu hafta ilgi odağıydı ve yarınki rapor USD/CAD paritesindeki dip noktasını sabitlemekte büyük rol oynayacaktır. Eğer dünkü rekor ticaret açığını istihdamda büyük bir düşüş ve/veya üretim faaliyetinde bir yavaşlama takip ederse, USD/CAD 1,3000 seviyesine doğru harekete geçecektir. Eğer veriler yukarı yönlü bir sürpriz yapar ve petrol fiyatları artışını korursa, USD/CAD çifti 1,2800 altına düşebilir. Alberta, Kanada’daki büyük yangınla birlikte petrol fiyatları bugün büyük bir toparlanma yaşadı.
Sterlin Amerikan doları karşısında düşüşünü sürdürdü ancak Satın Alma Müdürleri hizmet endeksindeki düşüş göz önünde bulundurulduğunda Sterlin’in düşüşü ılımlıydı. İngiltere ekonomisinde üretim, inşaat ve hizmet sektörlerinin Nisan ayında yavaş büyüme rapor etmeleriyle üçlü bir büyüme yavaşlaması gördük. Bazı piyasa gözlemcileri bugünkü raporda görülen zayıflığın fiyatlandığını söylüyorlar ancak bu durum İngiltere ekonomisinin AB referandumu öncesinde en azından son üç yılın en yavaş büyüme hızını sergiliyor olması gerçeğini değiştirmiyor. Birlik’te kalma eğilimi artsa da, GBP/USD çiftinde daha büyük bir gerileme görüyoruz.
Hafta başındaki derin düşüşlerin ardından, Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları günü Amerikan doları karşısında değişmeden kapattı. 0,7450 AUD/USD açısından önemli bir destek seviyesi ve beklenenden iyi gelen ekonomi raporları sayesinde geçen gece burada tutundu. Perakende satışlar Mart ayında %0,4 arttı, piyasa beklentisi olan %0,3’ten iyi. Kanada’nın aksine, artan ihracat Avustralya’nın ticaret açığını azalttı. Konut satışları da güçlü şekilde yükseldi ve zayıf Çin verilerini dengeledi. Caixin verilerine göre, Çin hizmet sektörü Nisan ayında daha yavaş bir büyüme kaydetti. Emtia fiyatlarındaki geri çekilme ve Çin’deki yavaş büyüme emtia dövizlerini baskı altında tutmalı. Eğer AUD/USD paritesinde 0,7450 seviyesi kırılırsa, yeni durak 0,7330 olacaktır.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin