TCMB Hayal Kırıklığı Yaşattı

TCMB, Ağustos ve Ekim ayında yaptığı toplantıda faiz artırımı için Fed’i beklediklerini açıklamıştı, hatta Fed sonrasında ilk hamleyi yapabileceklerini de ima etmişti. Haliyle Fed sonrası Merkez Bankasının bugünkü toplantısında politika faizinde 0,50 bp artış yapması bekleniyordu. Aslında piyasada birkaç farklı beklenti vardı, bunlar;

Sadece politika faizinde artış ya da politika faizinde artışla beraber koridorun üst bandında da düşüş şeklinde idi. En zayıf olasılık ise Merkez Bankasının faizlerde değişikliğe gitmemesiydi. Öyle ki piyasalar faiz artışını Fe’den hemen sonra fiyatlamaya başlamış ve kur 2,90 seviyesine kadar düşüş yaşamıştı. Ancak TCMB, bugün faizlerde değişiklik yapmadı. Gerekçe olarak da dış ticaretteki olumlu gelişme ve büyümedeki artışı gösterdi. Ayrıca önümüzdeki süreçte de para politikası kararlarının enflasyonun durumuna göre belirleneceğini açıkladı. Bu kısma kadarki açıklamalar yatırımcılarda tabir yerindeyse hayal kırıklığına neden oldu. Açıklama metninin son cümlesinde kurdaki oynaklığın azalması ile önümüzdeki toplantıdan itibaren sadeleşme adımlarına başlanılacağı vurgulandı. Yani Merkez Bankası piyasalara bir ay daha beklemelerini ve sadeleşme hamlelerinin bir ay sonrasında başlayacağını söyledi. Merkez Bankasının beklentileri karşılamayan kararı ile kur 2,9150 seviyesinden 2,95 direncine yükseldi. Aslında çok daha sert yükseliş yaşanabilirdi ancak piyasalar metindeki son cümle ile biraz sakinleşti diyebiliriz.

TCMB’nin bugün yapacağı faiz artışının kendi bağımsızlığı konusunda da anlamı büyüktü. Malum yıl içinde hükümet ile yaşanan gerginlik sonrası Merkez Bankası güven kaybı yaşamıştı. Bugün faiz artırımının ertelenmesi ile piyasalarda bu konuda da olumsuz algı oluştu ve kurdaki yükselişin yanında tahvil faizlerinde de yükseliş yaşandı. 10.54 seviyesindeki 10 yıllık tahvil faizi 10.86 seviyesine kadar yükseldi ve Şubat ayından sonra ilk defa 10 yıllık tahvil faizleri 2 yıllık faizlerinin üzerine çıktı.

Haftaya düşüşle başlayan dolar karşısında neredeyse bütün gelişen ülke para birimleri yükseliş gösterdi ancak lira faiz kararı ile dolar karşısında %1’in üzerinde değer kaybetti. Merkez Bankası yarın ekonomistlerle bir toplantı yapacak ve bugün yaşanan hayal kırıklığını telafi edebilmek için bir sonraki toplantıya dair olumlu açıklamalar yapabilir.
Kurdaki seviyelere baktığımızda ise;

En zayıf olasılık olarak gördüğümüz faizlerin sabit kalması durumunda kurda 2,95-2,97 dirençlerine kadar yükseliş yaşanmasını bekliyorduk ve ilk direnç seviyesi olan 2,95 test edildi. Günlük kapanışın 2,9250 desteği üzerinde olması durumunda 2,97 direncine kadar yükseliş devam edebilir. Ancak dolarda bu hafta düşüş görebiliriz ve dolardaki gerilemenin etkisi ile kur 2,97 üzerinde tutunamayabilir.