- Dolar: Tarım Dışı İstihdam Verileri, Faiz Oranı Beklentilerini Değiştirdi mi?
- Euro, 10 Günlük Sakin Sürecin Ardından Yükseldi
- GBP: İngiltere’den Gelecek TÜFE Verilerine Dikkat
- CAD: Zayıf İstihdam Verileriyle Düştü
- AUD: Zayıf Perakende Satış Büyüme Oranından Fazla Etkilenmedi
- NZD: Güçlü İnşaat Onay Verileriyle Artışını Sürdürüyor
Dolar: Tarım Dışı İstihdam Verileri Faiz Oranı Beklentilerini Değiştirdi mi?
Yatırımcıların tarım dışı istihdam verilerini sindirmesi biraz zaman aldı. Veriler açıklandığında dolar aşağı yönlü sert bir hareket yaptı ancak Yen karşısında yeniden 119,88 seviyesine yükseldi. Artış, bu seviye ile sınırlı kaldı ve parite Cuma gününü 118,50 seviyesinden kapattı. Yayınlanan rapora göre Aralık ayında 250 bin istihdam artışı gerçekleşti. Piyasa beklentisi, artışın 240 bin seviyesinde olacağı yönündeydi. İşsizlik oranı ise 5,8%’den 5,6% seviyesine gerileyerek 2008 Haziran’dan beri en düşük seviyesine geriledi. Maalesef aşırı satış durumunda olan doların ihtiyacı, yüksek işgücü verileriydi. Esas problem maaşlarda görülüyor. Ortalama saatlik gelirler 0,2% oranında düştü. Yatırımcılar düşüşü sindirdi ancak Kuzey Amerika seans sonunda Amerikan doları ve hisse senetleri değer kaybetti. Para politikası beklentileri, Fed’in faiz oranlarını arttırma ihtimalinin Eylül ayına göre 52%’den 57%’ye yükseldiğini yönünde değişti.
Yatırımcıların H2 faiz artışı öncesi daha az heyecanlı olmaları konusunda şüphe yok ancak Fed’in faiz oranlarını yükseltmeme ihtimalinin, işsizlik oranının 5,6% seviyesinde olduğunu göz önüne aldığımızda düşük olduğunu öngörüyoruz. Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart, Cuma günü istihdam raporunun “oldukça sağlıklı” olduğunu ancak “düşük maaş artışı sebebiyle iş piyasalarındaki gevşekliğin süreceğini” belirtti. Ayrıca Lockhart, Fed’in faiz oranlarını erken arttırması için bir sebep olmadığını belirtti. Bunu göz önüne aldığımızda faiz oranı artışı için Lockhart’ın öngörüsünün “yıl ortası veya sonrası” olduğunu söyleyebiliriz, ki bu da piyasa görüşüyle uyumlu olacaktır. Yatırımcıların uzun dolar pozisyonlarında kâr satışı yapmak için bir sebebe ihtiyaçları vardı ve Cuma günü yayınlanan veriler yatırımcılara bu konuda fırsat sundu. Uzun dönemde işgücü piyasalarının gelişeceğine şüphe yok. USD/JPY paritesi 118 seviyesi için bir deneme daha yapabilir. Biz, geri çekilmeyi, 121,85 seviyesinin kırılması ihtimaline karşı düşük seviyeden alım için fırsat olarak görüyoruz. ABD’de tüketici harcamaları ve enflasyon verileri gelecek hafta Bej Kitap raporu ile birlikte yayınlanacak. Düşük perakende satış artışı, Amerikan dolarının kalkınmasını sınırlayabilir ve USD/JPY paritesi için yatırımcılara düşük seviyeden alma fırsatı sunabilir.
Euro, 10 Günlük Sakin Sürecin Ardından Yükseldi
Sakin geçen 10 günün ardından en sonunda EUR/USD paritesinde bir artış gördük. Artış, genel olarak ABD’den gelen tarım dışı istihdam verilerinin ardından gerçekleşen kâr satışıyla gerçekleşti. Euro Bölgesi verileri, Avrupa Merkez Bankası için parasal genişleme ihtimalini zorlaştırıyor. Almanya’da sanayi üretimi Kasım ayında -0,1% oranında düştü. Ticaret fazlası ise 22,1 milyar dolardan 17,9 milyar dolara geriledi. Almanya’da ihracatlar, 2,1% oranında geriledi. Gene olarak Almanların parasal genişlemeye karşı olduklarına inanılır ancak son ekonomik verileri göz önüne aldığımızda daha fazla parasal genişlemeyi kabul edebilirler. Parasal genişleme, Euro’yu düşürerek Almanya ekonomisine destek sağlayacaktır. Euro, önümüzdeki iki hafta içinde yükselebilir ancak 22 Ocak’ta gerçekleşecek Avrupa Merkez Bankası toplantısı öncesi paritenin aşağı yönlü hareket etmesini bekliyoruz. Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi ve TÜFE verileri yayınlanacak ancak parite üzerinde fazla bir etki yaratmaması bekleniyor.
GBP: İngiltere’den Gelecek TÜFE Verilerine Dikkat
Euro gibi İngiliz sterlini de Amerikan doları karşısında 5 günlük düşüşün ardından Cuma günü değer kazandı. İngiltere’den gelen ekonomik veriler, ticaret dengesinin gelişmesi ve sanayi üretiminin düşmesiyle karışık geldi. Cuma günü gerçekleşen olumlu gelişmelere rağmen İngiltere Merkez Bankası’nın faiz oranı artışı ile ilgili planlarında gecikme olması bekleniyor. İngiltere’den tüketici fiyatları hariç gelecek hafta gelecek fazla veri bulunmuyor. TÜFE ile ilgili ilginç olan şey ekonomistlerin tüketici fiyatlarının, petrol fiyatlarının da düşüşüyle dünya çapında düşüşte olmasına rağmen TÜFE’de artış öngörüyor olması. Yıllık bazda tüketici fiyatlarının 1% seviyesinin altında büyümesi bekleniyor. Faiz oranı artışı, enflasyonu daha fazla düşüreceği sebebiyle zarar verici olabilir. Sterlin, 1,52, hatta 1,53 seviyelerinin üzerini görebilir. Bunu yüksek seviyeden satış fırsatı olarak görebiliriz.
CAD: Zayıf İstihdam Verileriyle Düştü
Cuma günü yapılan en iyi işlemlerden biri USD/CAD alımı oldu. ABD’nin çoğu bölgesinde istihdam verileri yukarı yönlü sürpriz yaparken Kanada’dan gelen verile şaşırtıcı şekilde zayıf geldi. Ekonomistler, istihdamda 15 binlik artış gerçekleşirken Kanada’da istihdam Aralık ayında 4.300 geriledi. İşsizlik oranı 6,6% seviyesinde sabit kalırken katılım oranı 66’dan 65,9’a geriledi. İşten çıkarmalar yarı-zamanlı işlerde gerçekleşirken artışların çoğu tam zamanlı işlerde gerçekleşti. Konut inşaatları da inşaat onaylarının 13,8% düşmesiyle zayıfladı. Kanada ekonomisi, petrol fiyatlarının düşüşünden olumsuz etkilendi. ABD’deki güçlü büyümenin, gelecekteki büyüme hızına olumlu katkıda bulunması beklenirken Kanada’da ekonomik raporun etkilerinin azalması için bir veya iki aya ihtiyacımız var. Bu sebeple USD/CAD paritesi için 1,20 seviyesini öngörebiliriz. Bu sırada Avustralya doları Cuma günü güçlü bir şekilde yükselirken Yeni Zelanda doları hafif bir artış gerçekleştirdi. Avustralya’da perakende satışlar beklenenden az büyüdü ancak Çin’deki fiyat kararlılığı beklentileri, para birimi üzerinde olumlu etki yarattı. Gelecek hafta yayınlanacak en önemli verilerden biri Avustralya’dan gelecek olan istihdam raporu.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin