BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Euro vs. Dolar: Tarım Dışı İstihdam Raporu mu Avrupa Merkez Bankası’nı Gölgede Bırakacak, Yoksa Tam Tersi mi Olacak?
- EUR: Mario Draghi’den Beklenen Nedir?
- GBP Pozitif Verilerin Etkisiyle Yeni Rekor Seviyelere Yükseldi.
- AUD: Ticaret Fazlası Balonunun Etkisiyle Artışını Durdurdu
- CAD: Ticaret Dengesi Hazır
- NZD: 2 Yılın En Yüksek Seviyesinde Seyrediyor
- USD/JPY 100,75 ile 103 Seviyesi Arasında Kalacak
Euro vs. Dolar: Tarım Dışı İstihdam raporu mu Avrupa Merkez Bankası’nı gölgede bırakacak, yoksa tam tersi mi olacak?
Avrupa Merkez Bankası para politikası duyurusu ile tarım dışı istihdam raporunun aynı güne geldiği pek sık rastlanan bir durum değildir ancak ABD piyasaları 4 Temmuz Cuma günü kapalı olacağı için bu olaylar aynı güne denk gelerek Kuzey Amerika’daki işlem oturumunun daha aktif bir açılış yapmasını tetikleyecek. Yatırımcılar, Avrupa Merkez Bankası’nın duyurusu veya tarım dışı istihdam raporu arasında seçim yapma konusunda güçlü sezgilere sahip. Ancak birini seçmemiz gerekseydi, biz piyasa sürprizini yakalama şansının daha yüksek olması sebebiyle tarım dışı istihdam raporunu seçerdik. Geçtiğimiz ay birkaç yeni önlem yayınlayan Avrupa Merkez Bankası, bu ay gerçekleşecek toplantıya odaklanmış durumda (Daha fazlası, yorumumuzun Euro bölümünde mevcut). Tarım dışı istihdam verilerinin Haziran ayında 210 bin yükselmiş olması bekleniyor. Bugün yayınlanan ADP verilerindeki düşük işsizlik haklarından yararlanma verilerini temel alırsak, birçok yatırımcı ve ekonomist, işgücü piyasalarında daha fazla artış bekleyecektir. Ancak büyüme ile ilgili hayal kırıklıkları, ABD’deki şirketlerin işe alım konusundaki istekleri ile ilgili kaygıları yükseltebilir. Bloomberg; 80 nitelikli ekonomist ile yaptığı ankete bağlı kalarak, tarım dışı istihdam öngörülerinin 160 bin (Westpac’tan) ile 290 bin (Societe Generale’den) arasında olduğunu belirtti. Tarım dışı istihdam, Avrupa Merkez Bankası raporuna göre EUR/USD için daha büyük bir volatilite sağlayacaktır çünkü Avrupa Merkez Bankası raporları genellikle revizyona tabi tutuluyor. İşsizlik oranı son zamanlarda Fed’in beklediği gibi alışılmadık şekilde volatil seyrediyor. İşsizlik oranında sürpriz bir artış veya azalma olmazsa, Dolar üzerinde hatırı sayılır miktarda etki yaratabilir. Mevcut işsizlik oranı tahminleri 6,3% seviyesinde sabit kaldı ancak az bir oynama bile Amerikan Dolarını kalkınmaya götürebilir. Ancak Amerikan Dolarının, zayıf işgücü piyasa raporuna daha büyük bir tepki göstermesini bekliyoruz. Tarım dışı istihdam 300 binden fazla artmadığı veya işsizlik oranını 6% seviyesini vurmadığı sürece Fed, gelişmeleri başından atacak ve düşük faiz oranının bir süre daha devam edeceğinin garantisini verecektir. Ancak tarım dışı istihdam 175 binden daha az yükselir, işsizlik oranı da yükselirse, Hazine verimi ve Dolar sert bir satışa maruz kalabilir. Büyük bir ihtimalle EUR/USD’nin Avrupa Merkez Bankası ile tarım dışı istihdam raporuna tepkisi olumlu olacaktır, ancak eğer bir sürpriz gerçekleşirse, bu sürprizin tarım dışı istihdamdan kaynaklanma ihtimali daha yüksek.
EUR: Mario Draghi’den Beklenen Nedir?
Geçtiğimiz ay Avrupa Merkez Bankası 7:45am (ET) itibarı ile duyuru yaparken Mario Draghi 8:30am (ET) itibarı ile basın konferansı düzenlemişti. Ancak bu ay Draghi’nin konuşmasının, EUR/USD için tek volatilite kaynağı olması bekleniyor. Haziran ayında zayıf para politikasına sahip olması sebebiyle bankanın ek bir tedbir almasını beklemiyoruz. Euro Bölgesi’nde imalat faaliyetinin aşağı yönlü revize edildiği, enflasyon oranının hafif bir şekilde yükseldiği, işsizlik oranının sabit kaldığı ve cari hesap fazlasının yükseldiği belirtildi. Avrupa Merkez Bankası’nın teşvik tedbirleri için 2 veya 3 ay bekleyeceğine inanıyoruz. Ekonominin daha fazla zayıflaması halinde Draghi’nin herkese teşvik tedbirlerini güçlendireceğini belirtmesi beklenebilir. Mario Draghi’nin geçtiğimiz ay gerçekleştirdiği duyurular ile ilgili ayrıntı bekliyoruz. Bu, hedeflenen Uzun Dönem Refinansman Operasyonları (LTROs) ile ilgili hedeflenen oranları, ABS alımlarında ne tip hazırlık yapıldığı gibi verileri içerebilir. Yatırımcılar, bu gibi soruların cevaplarını beklerken merkez bankası daha az detay sağlayarak ekonominin durumunu gözlemeye devam edebilir. Draghi’nin yorumlarının EUR/USD için düşüş tetiklemesini bekliyoruz ancak 1,35 seviyesini geçmeyeceğini düşünüyoruz.
GBP Pozitif Verilerin Etkisiyle Yeni Rekor Seviyelere Yükseldi.
İngiltere ekonomisindeki gelişmeler, İngiliz Sterlinini Amerikan Doları ve Euro karşısında yeni rekor seviyelere taşıyor. GBP/USD 1,7177 seviyesi ile beş yılın en yüksek seviyesini hedefliyor. EUR/GBP ise 0,7950 seviyesiyle 1 yılın en düşük seviyesine yaklaştı. Son satın alma müdürleri endeksi raporuna göre inşaat sektör faaliyeti 0,2 puan artarak dört aydan beri en hızlı artışını gerçekleştirdi. Daha sıkı para politikası için motivasyonun, İngiltere’deki konut durumunu etkilediği bir gerçek. Bu sabah Nationwide Konut fiyat raporunda görüldüğü gibi, fiyatlar sağlıklı bir şekilde artmaya ve İngiltere hükümetinin üzerindeki baskıyı arttırmaya devam ediyor. Haziran ayı boyunca yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası’nın bu yıl içinde faiz oranlarını yükselteceği işaretini vermesini bekledi ve bu sırada Başkan Carney’den karışık mesajlar alındı ancak Carney, konuşması sonrasında herkesin kafasını aynı karışıklıkta bırakmayı başardı. Rakamlar yalan söylemiyor, imalat ve inşaat sektöründeki hızlanma, yatırımcıların merkez bankasının gelecek aylarda faiz oranlarını yükseltme beklentilerini destekliyor. Ekonomistler durumu yanlış anlamış olacak ki daha yavaş bir imalat ve hizmet sektör faaliyeti çağrısında bulundular. Bu görüşlerdeki ayrılık, Sterlinin son verilere olan tepkisini arttırdı. ABD’den gelecek güçlü ADP raporu GBP/USD paritesinin artışını durdurmasında etkili oldu. Yarın yayınlanacak hizmet satın alma müdürleri endeksinin beklentilerin üzerinde gelmesi halinde GBP/USD paritesinin 1,7332 seviyesini denemesini bekliyoruz.
AUD: Ticaret Fazlası Balonunun Etkisiyle Artışını Durdurdu
Üç emtia dövizi de bugün Amerikan Doları karşısında değer kaybetti ancak en sert düşüş Avustralya Doları tarafından gerçekleşti. Oldukça ilginç bir şekilde AUD/USD, Salı günü en iyi performansı sergilerken Çarşamba günü çok kötü bir performans sergiledi. Mayıs ayında ticaret dengesi 1,9 trilyon ile beklenenden altı kat daha kötü geldi. Demir cevheri fiyatlarındaki 30%’luk düşüş, en sonunda ekonomiyi yakalayarak açığın 18 ayın en yüksek seviyesine çıkmasına sebep oldu. Avustralya Merkez Bankası, düşük emtia fiyatları ile ilgili kaygılarını gündeme getirmedi. Bunun sebebi, Mayıs ayında Çin ekonomisinin dip yapması olabilir. Talep, Avustralya’daki ticaret faaliyetini aşağı yönlü baskılayabilir. AUD, gelecek 24 saatte gelecek perakende satış ve tarım dışı istihdam verileri sebebiyle dikkatleri üzerine topladı. Hizmet satın alma müdürleri endeksi yarın yayınlanacak ve bu endeksin daralması halinde AUD/USD’yi de aşağı yönlü sürükleyecektir. Çin’deki kalkınma ile ilgili açık işaretler mevcut. Ülke, bugün hizmet satın alma müdürleri endeksini yayınlayacak. Yeni Zelanda’dan beklenen önemli bir rapor yok ancak Kanada’dan ticaret dengesi verilerini bekliyoruz. İmalat faaliyetinin Mayıs ayında yavaşlamasının ardından Nisan ayındaki açık birçok yatırımcı tarafından sürpriz olarak yorumlandı. Mayıs ayındaki açığın küçük olması bekleniyor.
USD/JPY 100,75 ile 103 Seviyesi Arasında Kalacak
Beklenenden güçlü gelen ADP raporu, USD/JPY paritesini günün en yüksek seviyesine çıkardı ancak Japon Yeninin performansı ile ilgili çok az tutarlılık görüldü. Yarın ABD tarım dışı istihdam raporunun Yen için oldukça önemli olduğunu biliyoruz çünkü bu raporun risk isteği ve USD/JPY paritesini etkilemesi öngörülüyor. ABD’de Hazine faizlerinin artışı sayesinde USD/JPY paritesinde geçtiğimiz 48 saat içinde iyi bir kalkınma gözlemledik. Perşembe günü yayınlanacak Çalışma Bakanlığı raporunun etkisinden bağımsız olarak USD/JPY çiftinin 100,75 ile 103 seviyeleri arasında seyretmesini bekliyoruz. Yen üzerindeki tutarlılık eksikliği, Japonya’dan gece yarısı gelecek verilerden etkilenebilir. ABD piyasalarındaki rekor hareketler, Nikkei’nin son dönemdeki artışını sürdürmesinde etkili oldu ancak artış oldukça mütevazı bir şekilde gerçekleşti. Maliye Bakanlığı, haftalık portföy akım raporu, hizmet satın alma müdürleri ve Bileşik endeksini akşamüstü yayınlanacak.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin