BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Günün en kötü performansı, Avrupa Merkez Bankası (ECB) para politikası duyurusu sonrası Amerikan doları karşısında iki günlük getirilerini kaybeden Euro’nundu. Zannettiğimiz üzere, bu haftanın oran kararında piyasada görülen en büyük hareketlilik bu oldu ancak U dönüşü bazı tacirler için ECB’nin politik değerlendirmesini düşürmesinin ardından sürpriz oldu. Görünüm kötüleşirse varlık alım programını artırma ihtimali konuşuluyordu. Bu hamle EUR/USD paritesini 1,2450 seviyesine taşıdı ancak nihayetinde, döviz üzerindeki son etki ECB Başkanı Draghi’nin değerlendirmesi oldu. Merkez bankası yöneticisi politik uzlaşma ihtiyacını, küresel faktörlere bağlı aşağı yönlü riskleri, güçlü Euro ve korumacı tehditleri vurguladı. Merkez bankası ayrıca, Draghi’nin enflasyonun düşüklüğü konusunda uyarması ile 2019 enflasyon öngörüsünü de düşürdü. “Zafer duyurulmadı” ve bu nedenle “ECB politikası duyarlı olmaya devam edecek.” Konuşmasının güvercin tonu, EUR/USD çiftini 1,23 seviyesine doğu çekmek için yatırımcıların duymaya ihtiyacı olan şeydi. Cuma gününün tarım dışı bordro raporları doların artışını tatmin ederse, EUR/USD’nin 1,22’yi bulduğunu görebiliriz.
Başkan Trump 15 gün içinde yürürlüğe girecek olan çelik ve alüminyum tarifelerini resmi olarak açıkladı. Kanada ve Meksika şimdilik istisna iken seviyelerin nasıl ilişkilendirildiği açık değil ancak tarifelerin diğer uluslar için artırılmış olması gerek. Lighthizer diğer uluslarla olan tarifelerin kaldırılması üzerine konuşmaları yönetmesi için atanmıştı – bunun anlamı da bu belirsiz duyurunun açıklığa kavuşturmaktan ziyade daha fazla kafa karışıklığı yaratması demek. Diğer yanda yarının ABD tarım dışı bordro raporu bu haftanın son büyük riskli gelişmesi. ABD doları veriler öncesi yüksek seyrediyor ve eğer işgücü verileri yeteri kadar güçlü ise, EUR/USD 1,22, USD/JPY 107,00’a doğru yol alabilir. Veriler beklenenden daha zayıf gelse bile, ABD dolarında beklediğimiz önemli bir satış yok, çünkü iş raporunun sonuçları Fed’in bu ayın sonunda faiz oranlarını artırma planlarını değiştirmeyecek. Piyasalarda faiz artış ihtimali %100 olarak fiyatlanıyor. Maaş artışı sabit kalmaz ve tarım dışı istihdam da 50 bin veya altında gelmezse Fed'in faiz artırmaması için bir sebep görünmüyor. Biri hariç takip ettiğimiz tarım dışı bordrolar için tüm öncü göstergeler bize, işgücü piyasası şartlarının Şubat ayında güçlendiğini söylüyor. Ne yazık ki imalat dışı ISM istihdam unsuru NFP için favori rehberimiz. Bu rapora göre, hizmet sektörü en az 6 ay içinde en yavaş tempoda iş ekledi, bu nedenle iş büyümesi beklentileri karşılamayabilir ancak seviyelerde satış fırsatı var iken EUR/USD çiftinde sıçrama görüyoruz. Ekonomistler iş büyümesinde iyi bir miktar, düşük işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançta marjinal gevşeme bekliyor.
İş büyümesi 150 bini geçer, işsizlik oranı artar ve ortalama saatlik kazanç büyümesi en fazla %0,2 yavaşlarsa, EUR/USD 1,2250’ye düşecektir. Kazanç büyümesi %0,3 oranında sakin kalır veya artarsa, EUR/USD 1,22’yi görecek. Bununla birlikte iş büyümesi beklentileri karşılamazsa, işsizlik oranı artmaz ve/veya ücret büyümesi %0,1’e yavaşlar, en iyi döviz çifti satışı 105,50 seviyesine geri hareket eden USD/JPY olacaktır. Bu senaryoda, EUR/USD çifti 1,2375 seviyesinde kendini tekrar toparlayabilir.
Güçlü Bordro Raporu Lehine Argümanlar
- ADP raporları sakin, bordro artışı bir önceki ayki 234 bin seviyesine karşı 235 binde.
- 4 Haftalık Ortalama İşsizlik Başvuruları 222,5 bine düştü
- 16 hafta içinde devam eden başvurular en düşük seviyesinde.
- Michigan Üniversitesi Tüketici Hassasiyet Endeksi 95,7’den 99,7’ye yükseldi.
- Konferans Heyetinin Tüketici Hassasiyet Endeksi 17 yılın en yüksek seviyesinde.
- Challenger Raporlarında işten çıkarmalarda %4,3 düşüş meydana geldi.
- ISM İmalat İstihdam Bileşeni yükseldi.
Daha Zayıf Bordro Lehine Argümanlar
- İmalat Dışı ISM İstihdam Raporu en az 6 ay içindeki en düşük seviyesinde.
Japonya Bankası bu akşam toplanıyor ve gevşek politikasından 2019 yılında çıkmaya hazır olmayabilirken, Japon verilerindeki son gelişmeler tonun yen için olumlu olacağını ortaya koyuyor. Euro’daki elden çıkarmalar yerini, 5 günlük bir toparlanmayı bırakan 1,38 seviyesinin yalnızca biraz üzerinde işlem gören GBP/USD’ye bıraktı. Perşembe günü hiçbir İngiltere verisinin yayınlanmamasıyla beraber, bu hamle tamamen ABD dolarının gücü, riskten kaçınma ve Avrupa dövizlerine yeterli ilginin olmaması ile gerçekleşti. Ticaret dengesi ve endüstriyel üretim raporları Cuma günü yayınlanacakken, piyasanın Euro iştahı ve NFP raporunun sonuçları sterlin ticaretinde büyük bir etkiye sahip olacaktır.
Tüm emtia dövizleri Amerikan doları karşısında düşük seyretti ancak Kanada doları Başkan Trump’ın Kanada ve Meksika’yı tarifelerden şimdilik hariç tutması ile bir destek gördü.
Kanada işgücü piyasası rakamları Cuma günü yayınlanacak ve iş büyümesindeki geçen ayın keskin düşüşlerinin ardından bir toparlanma bekleniyor. Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları ABD dolarının güçlenmesinden bir darbe aldı. Yeni Zelanda için majör bir ekonomi raporu yayınlanmadı ancak AUD güçlü Avustralya ve Çin ticaret verilerini umursamadı. Avustralya, son raporlara göre, fazla vermeye başladı ve Çin ihracatı %36 yükseldi. Çin Ay takvimine göre yeni yıl talebiyle birlikte yuanın düşüşü verilerden etkilendi.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin