BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Tarım Dışı İstihdam Verileri Dolar İçin İyi mi Oldu Kötü mü?
- USD/CAD: IVEY PMI Düşüşte, İstihdam Karışık
- AUD: Merkez Bankası Para Politikası Açıklaması Sonrası Yükselişte
- NZD: Düşük Fonterra İstihdam Verisinden Etkilenmedi
- GBP Daralan Ticaret Açığına Rağmen Düşmeye Devam Etti
- Euro: Dolardaki Kâr Toplamalarıyla Yukarı Çıktı
Tarım Dışı İstihdam Verileri Dolar İçin İyi mi Oldu Kötü mü?
Doların tarım dışı istihdam raporuna verdiği tepkiden dolayı pek çok yatırımcının kafası karıştı. Temmuz ayında toplamda 215 bin yeni iş yaratıldı ve bu oybirliği öngörüsünün biraz altında kalsa da, önceki ayın raporuna yapılan yukarı yönlü düzeltme ile bu fark kapanmaktan da fazlasını yaşadı. Eğer Fed işgücü piyasasında “biraz ilerleme” bekliyordu ise, bugünkü açıklama kesinlikle bu beklentileri karşılıyor ve dolar da pek çok majör döviz karşısında değer kaybetti. Amerikan dolarındaki düşüş yıllık kazanç artışındaki başarısızlık ya da işgücü içerisinde olmayan Amerikalıların sayısındaki rekor seviyeye atfedilebilirse de, bu faktörler işsizlik oranındaki durgunluk, U-6 oranındaki ilerleme ve ortalama saatlik kazanımlarda aylık bazda görülen artışı gölgede bırakamaz. Bugünkü rapor Eylül ayı faiz artışı seçeneğini masada tutmakla kalmadı, ancak inanıyoruz ki bir sonraki para politikası toplantısındaki bir sıkılaştırma kararı olasılığını da zora soktu. Dolardaki geri çekilmenin de pozisyonlamadan daha fazlasıyla ilgili olduğunu düşünüyoruz. Amerikan doları fazla satın alınmıştı ve önümüzdeki haftanın ABD takvimi sadece perakende satışları ve Michigan Üniversitesi tüketici hissiyatı raporunun yayınlanacak olmasıyla biraz sakin. Özellikle USD/JPY açısından 125 seviyesi sapasağlam bir direnç noktası olmaya devam ettiği için, dolarda bazı kâr toplama pek olağan dışı olmayacaktır. Dolardaki ilksel yükseliş de piyasanın bugünkü rapordaki olumlu eklemeleri anladığını gösteriyor. Dolardaki son geri çekilmeyi düşük seviyelerden dolar almak için bir fırsat olarak görüyoruz.
USD/CAD: IVEY PMI Düşüşte, İstihdam Karışık
Dolardaki düzeltmenin ardından üç emtia dövizi de günü Amerikan dolarına karşı yüksekten kapattı. Ancak Kanada’dan gelen ekonomik veriler döviz çiftinde daha fazla artışa işaret ediyor. Kanada’da sağlanan iş imkânlarının sayısı beklenenden biraz daha yüksekti (6,6 bine karşı 5 bin), ancak bütün istihdam yarı zamanlı olurken tam zamanlı işler 17 bin kadar düşüş yaşadı. İşsizlik oranı %6,8 seviyesinde sabit kaldı, ancak katılım oranı 65,8’den 65,7’ye geriledi. IVEY satın alma müdürleri endeksi de imalatta daha fazla yavaşlamaya işaret ederek 55,9’dan 52,9’a geriledi. Petrol fiyatlarında devam eden zayıflıkla birlikte, Kanada doları USD/CAD çifti 1,35’e doğru gitmeye devam ederken düşük seviyeden işlem görmeli. Bugünkü düşüşü, genel olarak yukarı bir trend olsa da bir düzeltme olarak görüyoruz. Bu hafta önemli bir Kanada ekonomi raporu açıklanmayacağından, Kanada doları hareketini petrole göre yapmalı. Öte yandan Avustralya doları Avustralya Merkez Bankası para politikası açıklaması yaptıktan sonra olağanüstü derecede iyi performans sergiledi. Merkez Bankası büyüme öngörülerini aşağı çekti, ancak enflasyon ve işsizlik öngörülerini de güncelledi. Avustralya dolarında meydana gelecek ek zayıflıkların gayrisafi yurtiçi hasıla büyümesini artıracağına inanıyorlar. Bu yukarı yönlü açıklama bu yıl Merkez Bankası’ndan gelebilecek ek genişleme şansını düşürüyor. Yine de önümüzdeki hafta Avustralya dolarındaki yükseliş Çin perakende satışları ve sanayi üretim raporları tarafından test edilecek. Yeni Zelanda doları da ülkenin en büyük süt ürünleri üreticisi Fonterra’dan duyurulan düşük istihdam rakamlarına rağmen iyi performans sergiledi. Düşük istihdam, mandıracıların ellerinde daha az para olması demek ve bu da ekonomiyi döndürmek için eksik kaynaklar demek.
GBP Daralan Ticaret Açığına Rağmen Düşmeye Devam Etti
Sterlin güçlü ticaret verilerine rağmen Amerikan doları karşısında değer kaybetmeye devam etti. Ülkenin ticaret açığı beklenenden az artmakla kalmadı, yükselen ihracatın ardından son 4 yılın en düşük seviyesine geriledi. İngiltere ticaret açığı gayrisafi yurtiçi hasıla açısından olumlu olacak şekilde daralıyor ancak sterlinin Euro karşısındaki son güçlülüğü ticaret faaliyetinde gelecekte görülecek büyümeyi sınırlayabilir. Yatırımcılar hala Perşembe günkü İngiltere Merkez Bankası toplantısına ve beklentileri karşılama konusunda ne kadar başarısız olduğuna takılı kalmış durumdalar. İngiltere Merkez Bankası hala 2016 yılında faizleri artırabilecek bir yolda ancak sterlindeki geniş çaplı düşüşler oyuncuların kesin olarak mutsuz olduklarına işaret ediyor. İngiltere istihdam rakamları önümüzdeki hafta yayınlanacak ve hayati bir değişiklik beklenmiyor. İmalat sektörü güçlü iş arışı rapor etti ancak hizmet sektörü yavaş bir büyüme gördü. Hatırlanması gereken en önemli şey, Merkez Bankası sıkılaştırma için acele etmiyorsa da faizleri artıracak büyük Merkez Bankaları arasında ikinci sırada ve bundan dolayı diplerden sterlin satın alınmalı ancak yükselişlerde satılmamalı.
Euro: Dolardaki Kâr Toplamalarıyla Yukarı Çıktı
Amerikan dolarındaki kâr toplamalarının ardından Euro dolar karşısında yüksekten işlem gördü. Euro bölgesinden gelen veriler, sanayi üretiminde %1,4 düşüş ve ticaret dengesinin büyümesiyle karışıktı. Dün belirttiğimiz gibi, EUR/USD çiftinin bugünkü performansı piyasanın tarım dışı istihdam verilerine vereceği tepkilerle belirlenecektir. Öte yandan Yunanistan ile görüşmeler iyi gidiyor gibi. En azından, ortada olumsuz manşetler görülmüyor ve onun yerine her iki taraf da gelişme kaydedildiğine inanıyor. Başbakan Çipras’a göre, Yunanistan kurtarma paketi görüşmelerinin son aşamasında ve AB Komisyonu da Yunanistan’ın Avrupa Merkez Bankası bonolarından 3,5 milyar Euroluk geri alım yapmak zorunda olduğu 20 Ağustos tarihinden önce bir uzlaşmaya varılabileceğine inanıyor. EUR/USD çiftindeki dengeleyici fiyat hareketi, yatırımcıların umutlu olduğunu gösteriyor. 20 Ağustos’a yetişmek için bu hafta pek çok ilerleme kaydedilmeye ihtiyaç var ve eğer müzakereciler başarılı olurlarsa, EUR/USD çiftinde daha fazla sıkışma görebiliriz. Öte yandan, Alman ZEW anketi ile birlikte ikinci çeyrek Alman ve Euro bölgesi gayrisafi yurtiçi hasıla rakamları da önümüzdeki hafta açıklanacak. Genişleme Yunanistan için endişe verici ve güçlü veriler yatırımcı güvenini ve büyümeyi desteklemek zorunda.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin