Hem içeride hem de dışarıda birçok haberi takip ederken bu zamanlarda fiyatlamaların hangi sebepten olduğunu söylemek güç. Özellikle yurtdışı piyasalarına nazaran daha sığ bir piyasa olduğumuzu da göz önünde bulundurduğumuzda volatilitenin artmasıyla teknik analizde sapmaların olabilmesi de mümkün olmaktadır. Yaşanan gelişmeleri kısaca özetledikten sonra teknik görünümleri yorumlamaya çalışacağız…
1- Her zaman en önemli konumda olan 'Fed Politikaları'
Analistlerin beklentilerini baz aldığımızda ve tahvil piyasalarını incelediğimizde piyasanın Aralık ayında bir faiz artırımı beklediğini görebilmekteyiz. %70 ihtimalle sembolik bile olsa bir faiz artırımı mümkün ve piyasalar şimdiden buna kendilerini hazırlamaktadır. Geçtiğimiz aylarda gelişmekte olan ülkelerden çıkan fon miktarlarını gördük ve hiç de azımsanacak rakamlar değildi. Dolar endeksinin de 100 seviyesine ulaşması bunun bir diğer göstergesi. Son gelen ABD büyüme rakamı ile en azından beklentiler karşılanmış görünüyor ve Fed’in eli biraz daha kuvvetlendi diyebiliriz. Yatırımcılar yavaş yavaş şu açıklamalara ve piyasadaki yansımalarına dikkat ederse bu geçiş dönemini daha kazançlı aşabilirler. Fed yetkilileri artırım zamanından ziyade artırım hızına odaklanacak ve piyasayı bu şekilde yönlendirmek isteyeceklerdir. Hızı konusunda beklentilerden çok daha yavaş bir hız gösterilirse piyasa beklentinin tam tersi bu konuyu olumlu olarak bile algılayabilir. Bu sebeple Aralık ayında piyasa hangi yönde algılıyor ise o yönde işleme girmek daha avantajlı olacaktır, doların değer kazanımına devam edeceği kesin değildir.
2- Çin’de durumlar nasıl ?
Son gelen ticaret verilerinde durumun hala sıkıntılı olduğunu gördük ve hatta en fazla etkisi emtia fiyatlarında yaşandı. Petrol ve altın fiyatlarında sert düşüşlerin bir nedeni ise bu gelen verilerdi. Çin hükümeti gerekli destekleri sağlayacağını belirterek tansiyonu düşürdü fakat global piyasalarda Çin sorunu her zaman göz önünde olacaktır. Bu hafta önemli bir data gelmeyecek olup haftaya PMI verilerini takip ediyor olacağız.
3- Türkiye – Rusya ilişkileri
Dün düşürülen uçak ile piyasalarda ciddi bir gerginlik yaşandı ve etkilerini görmekteyiz. Tahvillerde yükseliş, dolar kurunda yükseliş ve borsada düşüşlerin yaşanması gayet doğaldır. Bu noktadan itibaren Türkiye tarafından açıklamalara baktığımızda gerilimin azaltılması yönünde demeçler gelmektedir. Piyasalar ise Rusya’nın tutumunu beklemektedir. Sert ifadeler piyasaları zorlamaya devam edecek iken soğukkanlı ifadeler ile tansiyonun düşürülmesi ile 1 gün içerisinde bile tekrar normale dönebiliriz. Kişisel olarak çok sert bir ifade beklemediğimi iletmek isterim, bu sebeple piyasaların 1-2 gün içerisinde normal seyrine dönmesini bekliyorum.
4- Yeni Kabine
Piyasaların merakla beklediği bir konu ise Ali Babacan’ın ekonominin yönetimi konusunda görev alıp almayacağı idi. Yeni kabinede yer almaması piyasa tarafında kısmen olumsuz algılanmasına rağmen Rusya konusu baskın olduğu için etkinin şiddetini kestirememekteyiz.
Teknik olarak incelediğimizde önce ABD 10 yıllık tahvillere göz gezdirelim:
Daha önceki analizlerimde hep belirttiğim gibi orta vadede 1,9-2 seviyesinin üzerinde olduğumuz sürece yükseliş isteği devam edecektir. Kısa vadede geri çekilmeler beklenebilir fakat 2.30 üzerine tutunabilmesi halinde 2.50 yeni hedef olacaktır.
Bist endeksine baktığımızda ise 84.000 seviyesi aşılmadığı sürece düşüş baskısının orta vadede olması beklenebilir. Kısa vadede ise 76.600 seviyesi bir destek olarak endeksi durdurmaya yetmedi. Bu sebeple düşüşlerin 74.000 seviyesine kadar gerçekleşmesi beklenebilir. 74.000 üzerinde tutunması ile tekrardan kısa vadeli toparlanmalar beklenebilir, kısa vadeli alım sinyalimiz bu bölgede olacaktır. Orta vadede ise yazının başında belirttiğim Fed – piyasa algısı konusu geleceği şekillendirecektir.
Son olarak Usdtry paritesini incelediğimizde ilk grafikte haftalık bir grafiğe fibonacci seviyelerini yerleştirdiğimizde tutarlı çalıştığı ve 2.76 üzerinde günlük kapanış gördüğümüz sürece orta-uzun vadede yükseliş trendinin henüz sonlanmadığını görmekteyiz.
Kısa vadede ise 4 saatlik grafikte yükseliş trendi yine söz konusudur fakat 2.89 seviyesindeki direnç şu anda çalışmaktadır. Stochastic göstergesi ise yorgunluk belirtisi göstermektedir. Kısa vadede biraz çekilmeler beklenebilir. Bu noktada 2.8580 ve 2.8430 seviyeleri destek olarak kullanılabilir. Bu seviyelerin altına inilmediği müddetçe her düşüş birer alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. 2.89 aşılması halinde 2.9280 hedeflenebilir.
