BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Başbakan Theresa May’in AB’den sert çıkış planlarını belirtmesinin ardından sterlinin Amerikan doları karşısında 2008’den beri en büyük günlük artışını gerçekleştireceğini kim bilebilirdi?
Konuşması sırasında birçok şey söyledi, ancak dört büyük konu başlığı vardı:
- İngiltere kısmi AB üyeliği istemiyor – Yarı içerde, yarı dışarıda olmayacak
- May AB ortak Pazar üyeliği sözü vermiyor
- Hükümet son oylamayı Parlamento içinde yapacak
- May Brexit uçurumundan kaçınacak – aşamalı geçiş hedefleyecek
İlk iki başlık İngiltere ekonomisi için ciddi konulardan oluşuyor. Avrupa Birliği’nden tek bir ortak Pazar üyeliği olmadan ayrılmak demek, Brexit sonrası İngiltere ve en önemli ticaret ortakları arasında yeni ticaret anlaşmalarının yapılması demek. Sert Brexit, İngiltere’de göçmen sınırlamaları ile birlikte istihdam, yatırım, harcama ve ekonomi risklerini de beraberine getirecektir. Bunların GSYİH büyümesinde 0,4%’lük düşüşe yol açması bekleniyor. En iyi senaryoda İngiltere ekonomisi bu yıl 1,3% oranında büyüyecektir, en kötü senaryoda ise ekonomide daralma olabilir.
Ancak bunlar, GBP/USD paritesinin 1,24 üzerine çıkmasını engellemedi. Döviz hareketindeki hareketlere fala şaşırmadık çünkü Brexit’in İngiltere üzerinde olumlu etkileri de olacak. Ancak belirsizlik volatiliteyi destekliyor ve sterlin üzerinde bir hacim sıçraması gördük, yanı yatırımcılar önünü görmekten memnun. Yatırımcılar aynı zamanda hükümetin son oylamayı Parlamento içinde yapacak olmasını da fiyatladı. Bu aşamada İngiltere Yüce Mahkemesinin, Parlamento’nun lehine oy vererek 50. Maddeyi onaylayacağını söyleyebiliriz, bu da GBP/USD paritesini 1,25 seviyesine taşıyacaktır ancak sert çıkış gerçeği görüldüğünde satıcılar işe koyulacaktır. Bu hafta İngiltere’den gelen ekonomik veriler, yükselen enflasyon ile birlikte sterlini destekledi. Bugün İngiltere’den işgücü piyasaları ile ilgili bir rapor gelecek. Raporun, maaş artışlarında büyüme olduğunu göstermesi bekleniyor.
ABD’ye gelirsek, politikacılar ekonomiyi gölgede bıraktı, Amerikan doları, Donald Trump’ın baş danışmanının güçlenen doların önümüzdeki yıl ekonomik durum için “en büyük mücadele” olacağını söylemesiyle değer kaybetti. Yeni Başkan Donald Trump ile birlikte yükselen dövizin, eleştiri odağında olduğunu görmek bizim için kolay değil. Ancak ABD tahvil verimlerindeki düşüş ve Empire State imalat endeksindeki gerileme, dolardaki geri çekilmeyi tetikleyen etkenlerden. Yine de ABD politikacıları yüksek faiz oranlarına ihtiyaç olduğunu söylüyor. FOMC’da oy kullanan ve güvercin tutumda olan Brainard bugün faiz oranlarının hızlı artırılmasına ihtiyaç olabileceğini belirtti. USD/JPY paritesindeki 7 günlük düşüşün ardından Fed yetkililerinden gelen olumlu görüşlerle birlikte döviz çiftinin 112 seviyesinde destek bulacağını düşünüyoruz.
Euro, Amerikan doları karşısında 1% yükseldi. Artış, genel olarak Euro Bölgesi’nden gelen verilere bağlı olarak gerçekleşti. Dövizdeki zayıflık ve ekonomideki gelişmeler sayesinde yatırımcı güveni Ocak ayında güçlendi. Alman ZEW anketi beklentileri karşılamasa da önceki aya göre artış olduğunu gösterdi. Euro Bölgesi ZEW anketi ise 18,1 puandan 23,2 puana yükseldi. Bu, yatırımcıların Euro Bölgesi ekonomisi ile ilgili olarak bir yıldan beri bu kadar olumlu görüşe sahip olmadıklarını gösteriyor. Bugün Euro Bölgesi’nden tüketici fiyatları gelecek. Ani bir artış olması bizi şaşırtmayacaktır.
Üç emtia dövizi de bugün Amerikan doları karşısında değer kazandı. Yeni Zelanda doları önde gidiyor. Yeni Zelanda doları, mandıra fiyatlarında Ocak ayında 0,6%’lık artış olmasıyla değer kazandı. Geçtiğimiz yıl genelinde mandıra fiyatlarında 3,9%’luk düşüş meydana gelmişti. Son dönemde gelen zayıf Yeni Zelanda verileri ve düşük petrol fiyatları, döviz üzerinde olumsuz etki oluşturuyordu ancak bugün yayınlanan veriler, dövizi destekleyen bir etken oldu. Avustralya doları da altın fiyatlarındaki 1%’lik artıştan güç bularak yükseldi. Petrol ise Kanada Merkez Bankası’nın faiz kararı öncesi Kanada doları alımı yapılmasına engel olmadı. Kanada Merkez Bankası Aralık ayında gerçekleştirdiği toplantısında nötr para politikası seyri izleyeceğini belirtmişti. O zamandan beri perakende satışlar, ticaretler, istihdam ve IVEY satın alma müdürleri endeksinde artış gözlendi. Ancak tüketici fiyat büyümesinde yavaşlama gerçekleşti. Kanadalılar Trump’ın NAFTA ile yeniden anlaşma planları sebebiyle gergin. Yani bunun merkez bankası görüşünü etkileyip etkilemediğini görmemiz lazım. Aşağıdaki tablo Kanada ekonomisinin bir önceki toplantıdan beri nasıl değiştiğini gösteriyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin