- SBUX, bir yönetim değişikliği ve çalışan grevi gibi birçok belirsizlikle karşı karşıya
- Çin’de yeniden uygulanan COVID-19 kısıtlamaları sebebiyle, Starbucks’ın ülkedeki geliri ikinci çeyrekte %44 düştü
- CEO Howard Schultz, şirketin her alanını etkileyecek yeni bir rota belirliyor
Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX) hisseleri, bu yıl yaşanan düşüşün ardından etkileyici bir toparlanma kaydetti. Hisseler Haziran ortasından bu yana gerçekleştirdikleri yavaş ama istikrarlı tırmanışla %25 civarında değer kazandı.
Son dönemdeki yükselişe rağmen, küresel kahve zinciri hâlâ bu yıl Wall Street’te en kötü performansı gösteren çok uluslu restoran işletmecilerinden biri ve bu performans, şirketin karşı karşıya olduğu birçok kısa ve orta vadeli zorlukları ortaya koyuyor.
Seattle merkezli şirketin yayımladığı son kazanç raporu, en kötünün geride kalmış olabileceğini göstererek şirketin toparlanma sürecine yardımcı olabilir.
Kaynak: InvestingPro
Kahve zinciri Salı günü, Kuzey Amerika pazarında artan maliyetler karşısında yaptığı zamlara rağmen satışlarının hâlâ güçlü kaldığını gösterdi. Şirketin 3 Temmuz’da tamamlanan üç ayda küresel karşılaştırmalı mağaza satışları bir yıl önceye kıyasla %3 yükseldi ve bu yükselişe ABD’de karşılaştırmalı mağaza satışlarında kaydedilen %9’luk sıçrama yardımcı oldu.
Müşteri başına ortalama sipariş %6 yükseldi ancak karşılaştırmalı alışveriş işlemleri %3 düşerek yüksek fiyatların satış hacimlerinde düşüş getirdiğini gösterdi.
Kuzey Amerika’daki tüketici talebi güçlü bir trend gösterse de, şirketin en büyük ikinci pazarı olan Çin’deki satışları hâlâ baskı altında. Dünyanın en büyük ikinci ekonomisi olan Çin’in yeniden COVID-19 kısıtlamaları uygulamasıyla birlikte Starbucks’ın ülke içindeki satışları %44 düşüş yaşadı. Analistlerin beklentisi ise %39’luk bir düşüş yönündeydi.
Ancak son dönemdeki toparlanmaya rağmen, şirketin karşı karşıya olduğu birçok belirsizlik sebebiyle yükseliş potansiyeli sınırlı durumda. Bu engellerin en büyükleri yönetime dair belirsizlikler, grevler ve Çin’in önümüzdeki dönemde izleyeceği yön.
Dönüşüm Planı
Şirketin kurucusu olan ve Nisan ayında mevcut sorunları çözmek amacıyla yeniden CEO’luk görevine gelen Howard Schultz, mağazalar ve çalışanlar için bir nakit kaynağına ihtiyaç duyduğunu söyleyerek şirketin hisse geri alım planını askıya aldı.
Göreve gelişinden bu yana, Schultz yönetimde değişikliklere gitti ve 9 bin Starbucks mağazasının 184’ünün sendikalaştığı ABD pazarında giderek büyüyen sendikalaşma trendini yavaşlatmayı denedi. ABD’deki 54 mağazada sendika seçimleri devam ediyor.
Analistlerle yaptığı bir görüşmede, Schultz Starbucks’ı “her açıdan“ etkileyecek bir “dönüşüm planı“ olduğunu söyledi. Detayların, şirketin 13 Eylül’deki yatırımcı gününde paylaşılması bekleniyor.
Bu belirsizlikler, zaten zorlu olan makro ortamı daha da zorlaştırıyor. ABD’de enflasyonun son 40 yılın zirvesinde olması ve Ukrayna’daki savaşla birlikte, gıda ve kahve fiyatlarındaki artış Starbucks’ın kâr marjlarını azaltıyor.
Şirketin sahip olduğu güçlü marka ve büyük rekabetçi avantaja rağmen, yönetimdeki değişim, enflasyon baskıları ve izlenen yeni yöne dair belirsizlikler SBUX hissesinin cazibesini azaltıyor.
Investing.com’un anketine katılan 34 analistin yarısı hisseyi satın alma tavsiyesi vermiyor ve analistlerin ortalama fiyat hedefi, mevcut seviyelerden çok düşük bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Kaynak: Investing.com
Sonuç
SBUX hissesi, yükseliş potansiyelinin sınırlı olduğu bir faaliyet ortamıyla karşı karşıya. Schultz şirket için yeni bir rota belirleyene ve Çin pazarı yeniden açılana kadar, yatırımcıların kenarda beklemesi daha iyi gibi görünüyor.
Açıklama: Yazar, yazıda geçen menkul kıymetlerde bir pozisyon sahibi değildir.
***
Kazandıracak yeni yatırım fikirleri mi arıyorsunuz? InvestingPro+ size profesyonel veriler, araçlar ve analizlerle dünya çapında 135 binden fazla hisse arasında en hızlı büyüyen ya da en büyük fırsatları sunan isimleri bulma imkanı sunuyor. Daha Fazla »