Son Dakika
0
Reklamsız Sürüm. Investing.com deneyiminizi geliştirin. 40% kadar indirimden yararlanın Daha Fazla Ayrıntı

S&P 500 %15 Daha Düşebilir mi?

Yazar Michael KramerPiyasa Genel Bakış24.06.2022 14:49
tr.investing.com/analysis/sp-500-15-daha-dusebilir-mi-200488489
S&P 500 %15 Daha Düşebilir mi?
Yazar Michael Kramer   |  24.06.2022 14:49
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 

Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır.

ABD’de hisseler yıl başından bu yana keskin bir şekilde gerilemiş ve ucuzlamış osla da, piyasalar değerleme açısından hâlâ makul bir seviyede değil. Fed’in para politikasını sıkılaştırma planını ve bir resesyon riskindeki artışı düşünürsek, S&P 500 endeksi hâlâ yüksek bir fiyat-kazanç oranından işlem görüyor.

Bu değerleme muhtemelen piyasayı daha da düşürecek, çünkü tarihsel olarak ortada bu kadar çok soru varken, piyasa daha düşük bir fiyat-kazanç oranında zemin görme eğilimindedir. Yani 16,0’lık mevcut fiyat-kazanç oranı muhtemelen şu an için çok yüksek, çünkü bu seviye son 20 yılın tarihsel ortalamasına yakın.

En azından yakın geçmişte, S&P 500’ün fiyat-kazanç oranı 14’e yakın bir noktada zemin yapmıştı. Bu da yatırımcılar ekonominin çizeceği yönü tahmin etmeye çalışırken, genel piyasalarda hâlâ düşüş için yeterli alanın olduğu anlamına geliyor. Ek olarak, Fed’in faizleri artırması ve finansal koşulların sıkılaşması piyasalardaki likiditeyi düşürmeye yardımcı oalcak ve bu da aynı zamanda fiyat-kazanç oranının biraz daha düşmesine yardım edecek.

2000’e kadar geri gidersek, önümüzdeki dört çeyrek için ortalama fiyat-kazanç oranı 16,8 civarındaydı. 2000’de hisse piyasasında yaşanan balonun ardından, S&P 500’ün fiyat-kazanç oranı 2002’ye kadar 14 civarına geriledi ve birkaç yıl bu seviyeyi korumanın ardından, 2008’de Lehman’ın çöküşüyle başlayan krizin ardından 14’ün altına indi. 14 bölgesi aynı zamanda piyasalar için 2018 sonları ve 2020 başında da bir destek bölgesi işlevi gördü.



Potansiyel bir resesyon riskindeki artışa ek olarak, finansal koşullardaki sıkılaşma da fiyat-kazanç oranının düşmesine yardımcı olacak. Chicago Fed’in ulusal finansal koşullar endeksi (NFCI) yükseldiğinde, fiyat-kazanç oranı düşer. Finansal koşulların mevcut çizgisine ve Fed’in sıkılaşma arzusuna dayalı olarak, bu koşulların daha da sıkılaşması gerekli. Yani Chicago Fed NFCI muhtemelen sıfırın üzerine yükselecek ve bu da S&P 500’ün fiyat-kazanç oranının biraz daha düşmesi gerektiğine işaret ediyor.



Eğer bu fiyat-kazanç oranı 14 civarına doğru düşerse, S&P 500’ün yaklaşık %15 daha düşebileceği anlamına gelebilir. Önümüzdeki dört çeyrek için kazanç tahminlerinin 236,52 dolarda sabit kaldığını varsayarsak, S&P 500’ün değerinin 3.300 civarına düşmesi gerekir.



Fiyat-kazanç oranında 14 civarına bir düşüş aynı zamanda kazanç tahminlerinde potansiyel bir düşüşü de gündeme getirmeli. S&P 500’ün 3.300 civarına düşmesi durumunda, fiyat-kazanç oranının 16,8’lik tarihsel ortalamaya geri dönmesi için kazançların da hisse başına 196,42 dolara, ya da yaklaşık %17 düşmesi gerekir.

Kazanç tahminlerinde bir düşüşün yaşanması gerekli gibi görünüyor, çünkü yükselen faiz oranları ve sıkılaşan finansal koşullar yalnızca enflasyonu soğutmayacak, aynı zamanda kazanç tahminlerini düşürmeye de yardımcı olacak.

S&P 500’ün 3.300 seviyesine, hatta daha da aşağısına düşüp düşmeyeceği tamamen Fed’in faiz artışı döngüsüne ve bu döngünün ekonomi üzerindeki potansiyel etkilerine bağlı olacak. Eğer Fed geri adım atma sinyalleri verirse, piyasa muhtemelen sorunlarını daha kısa sürede çözecek ve oldukça ihtiyaç duyulan bir rahatlama rallisi gerçekleştirecek.

S&P 500 %15 Daha Düşebilir mi?
 

İlgili Makaleler

S&P 500 %15 Daha Düşebilir mi?

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Biz, yorumları kullanarak diğer kullanicilarla bağlantıya geçmeniz, perspektifinizi paylaşmanız ve  yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sormanızı amaçlıyoruz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşagıdaki kriterleri lütfen aklınızda tutunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin
  • Odaklanın ve takipte olun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Negatif görüşler bile pozitif ve diplomatik çerçevede anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanin.
  • NOT: Spam ve/veya promosyon içeren mesajlar ve  yorum içindeki bağlantılar silinecektir.
  • Küfür, iftira ya da bir yazar veya başka bir kullanıcıya yönelik kişisel saldırılardan kaçının.
  • Yalnız Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam veya suistimal edenler siteden silinecek ve yazar veya kullanıcı olarak Investing.com tarafından ileride bir kayittan men edilecektir.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
Yorumlar (2)
nevzat kaptan
nevzat kaptan 25.06.2022 7:45
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
düşer de umarım toplayabiliriz
Serdar Acar
Serdar Acar 25.06.2022 0:14
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
thanks
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol