Sonbaharda Normalleşme

ABD Merkez Bankası FED tarafından yayınlanan haftalık verilere göre, merkez bankası bilançosu ilk kez 8 trilyon doları aşarken, hafta içerisinde elindeki şirket borçlarının yaklaşık 160 milyon dolarlık kısmını sattığı görülmüştür. FED, elinde bulunan yaklaşık 14 milyar dolarlık kurumsal kredi portföyünü azaltacağını daha önce açıklamıştı.

Diğer yandan ABD'de bütçe açığı, Korona virüs salgını ile mücadele kapsamında hükümet teşviklerinin kullanılması sonucu 2021 mali yılının ilk sekiz ayında 2 trilyon doları aşmıştır. Başkan Joe Biden'ın geçen ay açıklanan bütçe önerisi, bu yıl 3,67 trilyon dolar ve gelecek 2022 mali yılında 1,84 trilyon dolar açık tahmin ediyor.

Gevşek para politikasının etkileri sonucu ABD’de tüketici fiyatlarında nisan ayındaki %4,2'lik artışın ardından, mayıs ayına kadar olan 12 aylık dönemde, TÜFE %5,00 hızlanarak Ağustos 2008'den bu yana en büyük yıllık artışına ulaşmış durumda. ABD tüketici fiyatlarında bu yaz zirveye ulaşılması ve sonbaharda normalleşmeye geçilmesi ana senaryo olarak piyasalarca satın alınmaktadır.

Avrupa tarafında Avrupa Merkez Bankası (AMB) piyasa beklentileri doğrultusunda faizleri sabit tutma kararı almış, andemi acil alım programının (PEPP) en azından Mart 2022 sonuna kadar devam edeceği duyurmuştur. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, yılın ikinci yarıda ekonomik aktivitenin hızlanması beklediğini, bu doğrultuda 2021 enflasyon beklentisinin %1,5'ten yüzde %1,9'a çıkarıldığını açıklamıştır.

Küresel piyasalarda, perşembe günü Avrupa borsaları genel olarak negatif bir seyir izlerken, ABD endeksleri günü yükseliş ile tamamlamıştır. Bununla birlikte VIX korku endeksi tekrar 16,10 seviyesine gerilemiş, ABD 10 yıllık tahvil faizleri ise 3,5 ayın en düşüğü olan %1,44 seviyesine kadar düşüş kaydetmiştir. DXY Dolar endeksi ise tekrar 90 seviyesi aşağısına doğru gevşemiştir. ABD vadelileri haftanın son günü için pozitif açılışı işaret ederken, Asya borsalarında alımların ön planda olduğu görülmektedir.

Bu gelişmeler ışığında BİST 30 endeksine baktığımızda, 1535 seviyesi üzerine yukarı yönlü hareketin korunduğu görülmektedir. Türkiye CDS ülke risk primi ve kur tarafındaki geri çekilme ile yurt içerisinde yatırımcı beklentilerinin güç kazanmaya başlamış, bu durum güçlü alımları tetiklemiştir. Mevcut teknik görünüm içerisinde 1535 seviyesi üzerinde kalındığı sürece yukarı yönlü olasılıklar fiyatlanmaya devam edecek olup, 1575 seviyesi hedef konumundadır. Pozitif algının herhangi bir şekilde bozulması durumunda ise 1505-1535 bölgesine doğru geri çekilme söz konusu olabilir.



Dolar/TL tarafında dün yaşana geri çekilme ile 8,50 seviyesi aşağı yönlü geçilmiş ve mart ayından beri takip edilen pozitif trendin dışına çıkılmıştır. 8,50-8,60 bölgesi, birçok yatırımcı tarafından trend içerisinde bir alım bölgesi olarak kullanılırken, trendin bozulması ile pozisyonların hızlı bir şekilde kapatıldığı görülmüş, bu durum aşağı yönlü hareketin güçlenmesine neden olmuştur. Mevcut görünüm içerisinde 8,4050 seviyesi altında satışların devam etmesi beklenirken, yukarıda 8,50 daha önce birçok kez olduğu gibi direnç olarak izlenecektir.



İyi günler, iyi seanslar dilerim.

Emrah Parlan