Rusya-Ukrayna ihtilafı yalnızca petrol ve doğal gazı tırmanışa geçirmedi. Rusya'nın en önemli emtia üreticilerinden biri olması sebebiyle, metal fiyatları da bu dalgaya kapıldı.
Geçtiğimiz haftada, Rusya'da üretimin normal seviyede devam etmesine rağmen madenlerde yaşanan arz sıkışmasına yönelik spekülasyon sebebiyle paladyumda yaşanan ralliyi kaleme almıştık. Şimdi ise alüminyum son dört ayın zirvelerinde.
Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmesi durumunda Nord Stream 2 doğal gaz boru hattının kapatılacağına yönelik endişeler sebebiyle, Salı günü Londra Metal Borsası'nın (LME) açılmasıyla birlikte alüminyum Ekim ayında görülen zirvelere sıçrama yaptı. Alümniyum üretimi ciddi bir enerji tüketimi gerektiriyor ve bu enerji de büyük oranda doğal gazla sağlanıyor.
Rusya da önde gelen alüminyum üreticilerinden biri ve Ukrayna'ya saldırması durumunda AB ya da diğer Batı ülkelerinden gelecek bir yaptırım tehdidi, alümintum arzına yönelik endişeleri artırdı.
Grafikler: skcharting.com
2018'de, ABD'nin Rusya'ya ve ülkedeki alüminyum devi United Co. RUSAL'a (MCX:RUAL) uyguladığı yaptırımlar küresel alüminyum fiyatlarında bir sıçramaya yol açmıştı.
Alüminyum fiyatları Kasım sonundan bu yana kesintisiz bir rallideydi. Aralık'ta %7 yükselen metal, 2022'nin başından bu yana da neredeyse %11 değer kazandı.
Aynı zamanda, Reuters'ın haberine göre Çin'in Baise kentinde uygulanan korona virüs kısıtlamalarının alumina ham maddesinin tedariğini olumsuz etkilemesi ve LME'deki alüminyum stoklarının azalması da ralliyi destekledi.
Salı günü, LME'de üç aylık alüminyum sözleşmesi %2,6'lık artışla ton başına 3.170 dolara ulaştı. Sözleşme 19 Ekim'de 3.172 dolarlık bir zirveyi görmüştü.
LME'deki alüminyum stoklarının ise 768.250 tona geriledi açıklandı ki bu da Şubat 2017'den bu yana en düşük seviye.
LME'deki nakit uzlaşmalı üç aylık alüminyum sözleşmesinin primi Temmuz 2018'den beri en yüksek seviye olan 40 dolara yükseldi ve yakın vadeli arzda bir sıkışma işareti verdi.
Asya'da, Shanghai Vadeli İşlemler Borsası'ndaki en aktif Mart alüminyum sözleşmesi %1,4'lük artışla ton başına 22.465 yuana (3.533,90 dolar) ulaştı. Sözleşme seans içinde, 22 Ekim'de kaydedilen bir zirve olan 22.615 yuanı görmüştü.
Çin'de devlet destekli bir danışmanlık şirketi olan Antaike, Pazartesi günü yaptığı bir açıklamada ülke içindeki alumina üretiminin bir kısmının Guangxi bölgesinde bulunan Baise kentinde uygulanan COVID-19 kısıtlamalarından etkilendiğini ve ulaştırma sıkıntıları yaşayan üreticilerin sayısının arttığını açıkladı.
Supplychaindrive.com'un 2022 için sunduğu görünümde ise, kısmen doğal gaz fiyatlarında yaşanan ralli sebebiyle alüminyumun bu yıl bir arz sıkışıklığı beklenen beş üründen biri olduğu belirtildi.
Avrupa'da doğal gaz fiyatlarında yaşanan artış da bazı üreticileri üretimi azaltmaya iterek küresel arz durumunu kötüleştirdi. Europe Aluminium'un 14 Ocak'ta AB için kaleme aldığı mektupta, enerji fiyatlarındaki yükselişin başladığı Ekim ayından bu yana Avrupa'da 650.000 tonun üzerinde yıllık üretim kapasitesi kaybı yaşandığı belirtildi.
Alüminyumdaki arz sıkışıklığı hem inşaat endüstrisi, hem de yeterli alüminyum kutu bulmakta zorlanan içecek üreticileri için sorunlar yarattı. Örneğin, Monster Beverage (NASDAQ:MNST) co-CEO'su Rodney Sacks Kasım ayında analistlere alüminyum kutu eksikliği ve diğer tedarik zinciri sorunları nedeniyle üçüncü çeyrekte "artan talebin tam olarak karşılanamadığını" açıkladı.
Çin karbon emisyonlarını azaltma planı kapsamında, geçtiğimiz yıl alüminyumla birlikte üretimi yoğun enerji gerektiren diğer metallerin üretimini azaltmıştı. ING Group'un raporuna göre, ülkedeki üretim bankanın beklentilerinin 1,2 milyon ton altındaydı.
Yine de, alüminyum kutu üreticileri ABD'de kapasiteyi artırmak adına yeni projelere yatırımlar yaptı. Ball Corporation (NYSE:BLL) Eylül ayında Nevada'da 290 milyon dolarlık bir paketleme tesisi kuracağını duyurdu. Ancak tesis 2022 sonlarına doğru faaliyet göstermeye başlayacak ve şirket kısa vadede talebin arzın üzerinde kalmayı sürdürmesini bekliyor.
Şirketin Yönetim Kurulu Başkanı Dan Fisher Kasım ayında, "2022'ye yönelik ilk işaretler, bir kez daha gereğinden fazla bir satışın yaşandığı yönünde." dedi.
Peki alüminyun grafikleri ne diyor? Bu ralli güçlü bir zemine sahip mi?
Skcharting.com baş teknik uzmanı Sunil Kumar Dixit alüminyumun Ekim zirvesi olan 3.198 doların hemen altında olduğunu ve 3.458 dolar kadar yüksek yeni bir zirveye ulaşabileceğini söyledi.
Dixit'e göre "aylık stokastikteki pozitif kesişim de boğa momentumunu destekliyor ve 72/64'lük okuma yükselişin devamı için ciddi bir potansiyel sunuyor."
Dixit metalin şu an 3.198 dolarlık Ekim zirvesi ile Kasım'daki 2.522 dolarlık düşük seviye arasındaki 676 dolarlık bir hareketin üst sınırını test ettiğini söyledi.
Kısa vadeli konsolidasyon yatay bir harekete yol açabilir ve 3.063 - 3.110 dolar arasındaki boşluğu dolduracak ufak düzeltmeler görülebilir.
Dixit'e göre 3.049 dolardaki 5 haftalık üssel hareketli ortalamanın ve 3.008 doların altına inilmesi ilk yorgunluk işareti olacak ve bu durum 2.850 ve 2.600 dolardaki majör destek bölgelerinin testine doğru potansiyel düzeltmeler getirebilir.
"Ancak potansiyel düzeltmelere rağmen, fiyatlar 2.850 dolar üzerinde konsolide olursa, 3.198 dolar üzerine bir çıkış ve yeni bir zirve kaydetme ihtimali momentumun güç kaybetme ihtimalinden daha yüksek.""3.198 dolar üzerine çıkışlar, ralliyi 3.358 ve 3.458 dolar seviyelerini test etmeye doğru uzatabilir."
Açıklama: Barani Krishnan her piyasaya yönelik analizlerine çeşitlilik katmak adına kendine ait olmayan görüşlere de yer verir. Tarafsızlık için, zaman zaman zıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Kaleme aldığı emtia ve menkul kıymetlerde bir pozisyona sahip değildir.