Riskten Kaçış: Yeni Zelanda Merkez Bankası İçin Tam Vakti

Günlük FX Piyasa Özeti, 7 Mayıs 2019

Kathy Lien, BK Asset Management FX Strateji Müdürü

Dow Jones Industrial Average 400 puandan fazla düşüş yaşarken, tüm majör dövizler Salı günü keskin kayıplar gördü. Başkan Donald Trump’ın Çin vergilerini artırmak için verdiği son tarih olan Cuma gününe yaklaşırken, yatırımcılar nihayet gerginleşiyor. USD/JPY ikilisinde yaşanan düşüşler öncülüğünde, hisse senetleri ve dövizler aşağıya döndü. Çin ticari görüşmelere devam etse de, son tarihin yakın olması, Trump’ın hiç olmadığı kadar ciddi olduğu anlamına geliyor. Vergilerin amacına ulaşacağı ihtimali %50’den fazla ve resmileştiğinde dövizlerde ve hisselerde yeniden kayıplar göreceğiz. Amerikan dolarının Salı günü diğer tüm majörler karşısında elde ettiği kazançlar, riskten kaçınmanın bir işareti – hafta boyunca FX akışlarını yönlendirebilecek bir hassasiyet.

Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) dün gece faiz oranlarını değiştirmemesinden dolayı, Avustralya doları riski doğal karşıladı. Pazartesi günkü makalede, RBA’nın oran artırımından vazgeçeceğini tartışmıştık ve gerçekleşen de tam olarak bu oldu. Ancak Avustralya dolarındaki artışa rağmen, RBA değerlendirmesi iyimserlikten ziyade daha temkinliydi. Merkez bankası Mart çeyreğindeki enflasyonun beklentilerden belirgin ölçüde düşük olduğunu söyledi. Hala çok atıl kapasite var ve TÜFE hedefine ulaşmak için daha çok iş gelişimine ihtiyaç duyuluyor. Ayrıca yurtiçindeki esas belirsizlik konut piyasası. RBA ekonomiye ilişkin iyi bir şey söylememiş olsa bile, AUD hala yüksek işlem görüyor; çünkü yatırımcılar bir indirim olacağı yönünde pozisyon aldı ancak RBA değerlendirmesinde açıkça görülüyor ki, merkez bankası ekonomik görünüme ilişkin endişeli. Perakende satışlar ve ticaret beklentileri aşsa da, her iki rapor da bir önceki aya göre zayıf. Çin ticaret rakamları Salı akşamı yayınlandı ve son veriler birtakım istikrar işaretleri gösterirken, daha zayıf rakamları AUD ve NZD paralarını çabucak düşürebilir.

Sırada Yeni Zelanda Merkez Bankası (RBNZ) var ve RBA gibi, onların da endişelendiği çok şey mevcut. Başkan Donald Trump’ın bu Cuma günü 200 milyar dolarlık Çin malı üzerindeki vergileri %25’e çıkaracağına ilişkin tehdidinin dışında, son politika toplantısından bu yana ekonomi önemli ölçüde zayıfladı. Mart ayından beri kredi kartı harcaması düşük, işgücü piyasası, hizmet, imalat ve konut piyasası aktivitesi zayıfladı. Ticaret dengesi çok daha yüksek ancak enflasyon daha düşük. Mart ayına dönecek olursak, daha düşük işletme hassasiyeti ve daha çok telaffuz edilen küresel düşüş nedeniyle risk dengesinin düşüş yönüne kaymasıyla, faiz indiriminin artırımdan daha olası olduğunu söyleyen RBNZ piyasayı şaşırtmıştı. O zaman NZD/USD 7 hafta içindeki en güçlü tek günlük düşüşünü deneyimledi ve merkez bankası güvercinliğini yeniden onaylarsa çok daha fazla düşebilir. Teknik olarak NZD/USD düşüş eğiliminde ve 65 sentteki destek seviyesine düşmeye hazır.

NZD Data Points

EUR/USD için, 1,12’nin zorlu direnç seviyesi olması, Alman fabrika siparişlerinde beklenenden zayıf gerçekleşen artışla daha da zorlaştı. Alman endüstriyel üretim rakamları Salı akşamı yayınlandı ve Salı günkü raporun ardından risk düşüş yönlü oldu. Öte yanda daha güçlü gelen Kanada IVEY PMI rakamları, 1,34 üzerinde güçlü artış eğiliminde olmaya devam eden Kanada dolarına yardım edemedi.

Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin