BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- RBA Öngörüleri: 3 Olası Senaryo ve AUD Üzerindeki Etki
- USD/CAD Ticaret Verileri Öncesi Düşüşünü Sürdürüyor
- NZD: Sırada Küresel Mandıra Müzayedesi Var
- ABD Verimleri Artışına Devam Ediyor Ancak Dolar Sakin
- Euro, 100 Günlük Hareketli Ortalamaya Devam Etmeyi Reddediyor
- Sterlin 1,50 Seviyesini Kırabilir
RBA Öngörüleri: 3 Olası Senaryo ve AUD Üzerindeki Etki
İngiltere’deki genel seçimler, Çin’den gelen ticaret dengesi verileri ile ABD, Kanada, Avustralya ve Yeni Zelanda’dan gelecek işgücü piyasa raporları ile Forex piyasalarında yoğun bir hafta olacağa benziyor. Etkinlikler bu gece Avustralya Merkez Bankası politika duyurusu ile başlayacak. Bloomberg’den 29 ekonomistten 4’ü hariç tamamı faiz oranlarının 25 baz puan düşürülmesini öngörüyor. Piyasalar da 80% oranında genişleme yönünde fiyatlanmakta. Ancak yerel ekonomi son politika toplantısının ardından gelişme gösterdi. Aşağıdaki tabloya baktığınızda istihdam artışı, işsizlik oranındaki düşüş ve demir cevheri fiyatlarındaki kalkınmanın parasal genişlemenin önünü kapatma ihtimalini görüyoruz. İşletme güveni yükselirken inşaat izinlerinin 2,8% oranında arttığını görüyoruz. Başkan Glenn Stevens’tan en son haber aldığımızda Avustralya Merkez Bankası’nın Mayıs ayında faiz oranlarını sabit tutması ile ilgili bir yorum yapmamıştı. Çin verileri oldukça zayıf ve AUD/USD paritesi, Nisan ayında gerçekleşen RBA toplantısından beri iki sent daha yüksekten işlem görüyor. Merkez bankasının, dövizin bu tutumundan hoşnut olmadığını biliyoruz ancak koşullar son toplantıda daha kötüydü ve merkez bankası faiz oranı indirimine gitti. Geçtiğimiz ay merkez bankası, faiz oranlarının tekrar düşürülebileceğini ancak bir sonraki ayın bekleneceğini belirtmişti. 
Burada Avustralya Merkez Bankası’nın faiz oranı ile ilgili olası 3 senaryo bulunmakta.
1. Senaryo – Avustralya Merkez Bankası faiz oranlarını sabit tutuyor >> AUD/SD paritesi 80 senti görebilir
2. Senaryo – Avustralya Merkez Bankası 25 baz puan indirime gidiyor, nötr tutuma geçiyor >> AUD/USD paritesi 0,7750 seviyesine gerileyebilir
3. Senaryo – Avustralya Merkez Bankası 25 baz puan indirime gidiyor, güvercin tutumu koruyor >> AUD/USD paritesi 77 seviyesini deneyip kırabilir
Her senaryonun olasılığı olsa da bugün alınacak karar AUD/USD paritesinde gözle görülür bir volatilite sağlayacaktır. Avustralya Merkez Bankası’nın faiz oranlarını sabit tutmasını veya düşürmesini öngörüyoruz. İki türlü de AUD/USD üzerindeki negatif etki sınırlı olacaktır. RBA’nın kararının yanında Avustralya hizmet satın alma müdürleri ile ticaret verileri yayınlanacak. Kanada’dan ise yarın ticaret dengesi raporu gelecek.
ABD Verimleri Artışına Devam Ediyor Ancak Dolar Sakin
Geçtiğimiz iki ay boyunca Hazine verimlerinde sabit ve tutarlı bir seyir olduğunu görüyoruz ancak dolar üzerindeki etki sınırlı oldu. Bunun bir sebebi de yatırımcıların Fed’in sıkılaştırma beklentisine yönelik pozisyon almış olmaları. ABD’li politikacılar, geçtiğimiz ay gerçekleşen ekonomik zayıflamanın geçici olacağını öngörüyor. Fabrika siparişleri Şubat ayında -0,1% oranında düştükten sonra Mart ayında 2,1% oranında yükseldi. New York imalat endeksi de Nisan ayında hissedilir şekilde yükseldi. Cuma günü yayınlanacak tarım dışı bordro verilerinin istihdam büyümesinde gözle görülür bir artış olduğunu göstermesini ve bunun da hazine verimlerini olumlu etkilemesini bekliyoruz. Ancak Amerikan doları, verimlerin artışı sebebiyle zor zamanlar geçiriyor çünkü yatırımcılar hala Fed’in faiz oranı artışı konusunda ikiye bölünmüş durumda. Fed Başkanı Williams’a göre “başarılı bir süreç geçirdik” ve “ABD hakkında olumlu görüşlere sahip olmak için sebepler var”. İşsizlik oranının bu yıl 5%’in altına düşeceğini tahmin ediyor olması, 2015 yılında faiz oranı artışını desteklediği sinyallerini veriyor. Fed Başkanı Evan ise merkez bankasının faiz oranlarını artırmak için en azından 2016 başına kadar beklemesi gerektiğini savunuyor. Evan, düşük enflasyon sebebiyle acele edilmemesi gerektiğini, Fed politikasının kolay olmadığını ve maaş artışına dair daha fazla kanıt görmek istediğini belirtti. İki Fed Başkanı da FOMC’da üye kullanan üyelerden. Bu hafta ABD’li politikacılardan sık sık haber alacağız ve yorumlarının dolar artışını destekler nitelikte olmasını bekliyoruz. ABD’den Salı günü ticaret ve Tedarik Yönetim Enstitüsü hizmet sektör verileri gelecek. İmalat dışı Tedarik Yönetim Enstitüsü, tarım dışı istihdam için önemli bir gösterge.
Euro, 100 Günlük Hareketli Ortalamaya Devam Etmeyi Reddediyor
Euro, bugün de 100 günlük hareketli ortalamayı reddetmeye devam ederek olumlu revizyon verilerine rağmen Amerikan doları karşısında değer kaybetti. Forex piyasaları için hareketli bir hafta olsa da Euro Bölgesi’nden fazla veri gelmeyecek. Bu da EUR/USD paritesinin genel olarak ABD’den gelecek veriler ve risk isteğine göre hareket edeceği anlamına geliyor. Markit Economics’e göre Euro Bölgesi’nde imalat faaliyeti Nisan ayında rapor edilene göre biraz daha yüksek geldi. Endeks 51,9 puandan 52’ye revize edildi. Meslektaşım Boris Schlossberg’e göre “bireysel raporlar fazlasıyla çeşitlilik gösteriyor. Almanya ve İtalya’daki final ölçümleri beklenenden güçlü gelirken İtalya’daki satın alma müdürleri endeksi bir yıldan beri en yüksek seviyesini vurdu. Ancak Fransa ve İspanya’dan biraz zayıf veriler geldi. Fransa’da imalat faaliyeti 48,4 puan olması beklenirken 48 puana gerileyerek daralma bölgesinde kalmaya devam ediyor. Euro Bölgesi’nden gelen son imalat verileri, bölgenin düşük kurdan olumlu etkilendiğini ancak artışın belirsiz olduğunu gösteriyor. Geçtiğimiz birkaç haftadır Euro büyük oranda kısa pozisyona maruz kalmış durumda. ABD ekonomisi ile ilgili son dönemde gelen veriler ise Fed’in faiz oranı artışın Eylül ayına erteleyebileceği yönünde. Ancak yılın en düşük seviyesinden 800 puan yükselmiş olan Euro, büyümedeki eksikliğe bağlı olarak bu seviyelerde artışını durduracak gibi görünüyor”. EUR/USD 1,10 seviyesinden destek buluyor. 100 günlük hareketli ortalama ise 1,13 seviyesine yakın.
Sterlin 1,50 Seviyesini Kırabilir
İngiliz sterlini için büyük bir hafta olduğuna dair şüphemiz yok. İngiltere’deki genel seçimlerden birkaç saat önce hizmet sektör ve bileşik satın alma müdürleri endeksi verileri gelecek. Sterlin, 1,5499 seviyesinden işlem görüyor ve sert bir dönüşle 1,50 seviyesine hareket başladı. İngiltere 2015 seçimlerinin en öngörülemez seçim olması bekleniyor. İhtimaller koalisyon hükümeti olacağı yönünde ancak bu döviz için pek de iyi olmaz. 2010 seçimlerinden bir hafta önce GBP/USD paritesi 300 pip gerilemiş, seçim günü ise 400 piplik bir düşüş yaşamıştı. Bunun ardından gelen 2 hafta içinde parite 500 pip daha gerilemişti. İhtimaller, paritenin 1,50 seviyesini denemekle kalmayıp gelecek günlerde hızlı bir şekilde kıracağı yönünde.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin