Yurtiçi piyasada USD/TRY ile BİST100 endeksinin ters korelasyonunun son üç günde bozulduğunu görmekteyiz. Yani söylemek istediğimiz şey şu: Normal şartlarda USD/TRY’de yukarı yönde hareketlilik görüldüğünde BİST100’de satış baskısı oluşuyordu. Tabii TL’de değer kazanımı da haliyle endekste yukarı yönde hareketliliğin oluşmasını sağlıyordu. İşte bu korelasyonun bozulduğunu ve hem endeksin hem de USD/TRY’nin aynı yönde ( yukarı ) hareket ettiğini görüyoruz. Tabii iki unsuru farklı garklı değerlendirmek gerekiyor. Önce BİST100’de yaşanan yükselişin nedenlerinin ne olacağını inceleyelim:
1. TCMB Başkanlığına yönelik belirsizliğin ortadan kalması ile TL bazlı varlıkların pozitif yönde etkilendiğini gözlemlemiştik. Bunun yanında 20 Nisan tarihli toplantıda da koridorun üst bandında minimum 50 baz puanlık bir faiz indirimi fiyatlaması görülüyor. Yurtiçi tahvil faizlerinde gerilemeyi de bu beklentiye yorabiliriz. Tabii faiz indiriminin devam edeceği yönünde beklenti bankacılık sektör hisselerine pozitif yansıyor. Bu durumda BİST100 endeksini destekliyor.
2. Bankacılık sektörüne yönelik vergi düzenlemeleri yapılacağına ilişkin Maliye Bakanı Naci Ağbal’ın açıklamaları da bankacılık hisselerini desteklemişti. Dün ise Naci Ağbal’ın vergi indirimine yönelik tasarruflarının olmadığını açıklaması da dikkat çekiciydi.
3. Suudi Arabistan ile Rusya’nın 17 Nisan tarihinde Doha’da gerçekleştirecekleri toplantı öncesi petrol üretimini dondurma konusunda anlaştıklarının açıklanması ile yükseliş hareketini hızlandıran petrol fiyatları küresel piyasaları destekledi. Bu pozitif ortamdan BİST100 endeksi de nemalandı. Yalnız dün Uluslar arası Enerji Ajansı’nın yapmış olduğu açıklamalarda petrol üretiminin rekor seviyede dondurması azalması beklenen talep ile birleşince bu politikanın pek bir işe yaramayacağına değinmesi ile birlikte petrol fiyatlarında yukarı yönde hareketlerin bir miktar yavaşladığını gördük. Yine de 42.00 – 42.50 bölgesinin aşılması fiyatlarda yukarı yönde hareketlerin devam etmesine neden olabilir.
4. 12 Nisan tarihinde Çin’de açıklanan son ticaret dataları ise piyasa beklentisinden çok daha olumluydu. Bu sayede Asya cephesinde oluşun pozitif hava küresel piyasaları olumlu yönde etkiledi ve bu pozitif rüzgarlar BİST100 endeksine de yansıdı.
Genel itibari ile BİST100’de oluşan yükseliş hareketinin nedenlerini bu şekilde sayabiliriz. Peki, USD/TRY için neler söylenebilir? Aslında bu noktada iki önemli unsur devreye giriyor: Biri içsel faktör bir diğeri ise dışsal faktör…
1. İçsel faktör olarak; TCMB’nin faiz indirime devam etme olasılığı bir hayli yüksek. Son gelen enflasyon verisi de ( %7.46, piyasa beklentisi %8.15 ) faiz indirimi için bankanın elini güçlendiriyor. Yine de 50 baz puanlık bir indirimden daha sert politik adımların atılma ihtimali piyasaları korkutuyor. Bu yönde hem Maliye Bakanı hem de Cumhurbaşkanı Başdanışmanından geçtiğimiz hafta açıklamalar gelmişti. Bu olasılık TL’de kırılganlık yaratıyor.
2. Dışsal faktör olarak; Çin ticaret verisinin olumlu gelmesi ve son dönemde global piyasalarda volatilitenin azalması FED’in yeniden şahin bir tutum takınabileceği algısını oluşturuyor. Bu sayede Nisan ayında olmasa bile Haziran ayında FED'in faiz artırımı gibi bir olasılık piyasalarda sıkça konuşulmaya başlanabilir. Zaten dolar endeksinde de ( DXY ) 93.00 seviyelerinden 95.00 seviyelerinin üzerini test etmesinin nedeni de bu olsa gerek…
Hatta bu sabah Çin tarafında açıklanan veriler de genel itibari ile beklenti üzerinde açıklandı. Bu verileri kısaca hatırlatacak olursak; en önemli data içinde bulunduğumuz yılın 1. Çeyreğine ilişkin büyüme verisiydi. Piyasa beklentisine paralel olarak ekonominin %6.7 büyüdüğünü gördük. Mart ayına ilişkin sanayi üretimi, datası ise %5.9 olan piyasa beklentilerini aşarak %6.8 şeklinde açıklandı. Sabit varlık yatırımları da yine piyasa beklentisini aşarak Çin ekonomisinde toparlanmayı teyit eder nitelikteydi. Yine perakende satışlar ve yeni krediler gibi iç talebi ölçen verilerin de piyasa beklentilerin üzerinde açıklanması dikkat çekiciydi.
Son üç gündür yurt içerisinde fiyatlamaların bu şekilde olduğunu görüyoruz. Peki, dün açıklanan önem derecesi yüksek verileri de hatırlatmak gerekirse;
İlk olarak piyasalarda gözler Euro Bölgesi’nde açıklanan Mart ayına ilişkin TÜFE verisine çevrilmişti. Çekirdek bazda TÜFE’nin beklentilere paralel olarak %1.0 şeklinde açıklandığını görsek de manşet bazda %0.1 daralma beklentisine rağmen %0.0 ile piyasa beklentisinde daha iyi bir data ile karşılaştık. Sonuçta Euro Bölgesi’nde enflasyonda bir canlanma görülmemesi sonucu EUR/USD paritesinde de net bir toparlanma gözlenemedi.
Günün bir diğer takip edilen gelişmesi BOE faiz kararıydı. Banka %0.5 olan faizlerde değişikliğe gitmedi ve aylık 375 Milyar sterlin varlık alım programını da sabit tuttu. Bu kararları da oy birliği ile ( 9-0 ) aldığını belirtelim. Kararların sürpriz olmadığını ve açıklanan tutanaklarda ise BREXİT olasılığının İngiltere’de tüketim ve yatırım harcamalarını düşürebileceği uyarısında bulunulduğunu gördük.
Günün önemeli verisi şüphesiz ABD tarafında açıklanan enflasyon datalarıydı. Özellikle çekirdek bazında değerlendirecek olursak TÜFE’nin %0.2 olan beklentilerin altında kalarak %0.1 şeklinde açıklandığını gözlemledik. Yine manşet bazda da gerek yıllık gerekse aylık bazda beklentilerin karşılanamadığını da hatırlatalım. Enflasyon rakamlarının piyasa beklentisinin altında kalması sonucu ABD dolarında hafif çaplı bir gerileme hareketi yaşansa da bu gevşemenin çok ciddi boyutta olmadığını vurgulamakta fayda var.
ABD tarafında açıklanan bir diğer data ise haftalık işsizlik maaşı başvurularıydı. Piyasa beklentisi 270 bin şeklinde olsa da 253 bin ile piyasa beklentisinin altında kalması ABD istihdam piyasasına yönelik olumlu bir algılama yarattı.
Gün içerisinde açıklanacak dataları inceleyecek olursak;
Yurtiçi piyasalar işsizlik oranı verisine odaklanacak olsa da bu datanın TL ve TL bazlı varlıklar üzerinde keskin bir etkiye neden olmasını beklemiyoruz. Yurtiçi piyasalarda aynı zamanda bütçe dengesi ve Nisan ayına ilişkin yılsonu TÜFE tahmini de yurtiçi yatırımcıların takibinde bulunacak.
ABD tarafında ise kapasite kullanım oranı, sanayi üretimi ve Nisan ayına yönelik Michigan tüketici hissiyatı verileri de küresel piyasalar tarafında takip edilecektir.
EUR/USD Analizi
Paritenin 1.1260 desteği üzerinde tutunma çabalarını görmekteyiz. Şayet bu seviyenin üzerinde tutunabilmesi durumunda ilk olarak saatlik grafikleri baz aldığımızda 50 periyotluk üssel hareketli ortalamanın geçtiği 1.1290 direncini izleyeceğimizi not edelim. Yukarı yönde hareketlerin oluşması sonucu bu direnç seviyesi aşılabilirse 1.1330 ve 1.1365 seviyeleri hedef konumuna yerleşebilir. Bununla birlikte gerileme hareketlerinin devamı durumunda 1.1220 desteği ilk takip edeceğimiz seviye konumunda bulunuyor. 1.1220 desteğinin kırılması 1.1190 ve 1.1150 desteklerinin kısa vadeli hedef seviye konumuna gelmesini sağlayabilir.
Ons Altın Analizi
ABD dolarında yaşanan yukarı yönde hareketlerin etkisi ile ons altın fiyatlarında gerilemenin hızlandığını gözlemledik. Bu sayede kısa vadeli yükselen trend desteği konumunda bulunan 1237 seviyesinin de kırılması ile birlikte 1224 desteğine kadar gerileme hareketleri devam etti. Bu noktada ilk olarak 1230 direncini takip ediyoruz. Bu seviyenin aşılması sonucu 1237 ve 1243 seviyeleri kısa vadeli hedef değerler olarak takip edilebilir. Bununla birlikte aşağı yönde hareketlilik devam eder ve izlediğimiz 1224 desteği aşağı yönde geçilebilirse 1219, 1215 ve 1209 destekleri hedef konumuna yerleşebilir.
USD/TRY Analizi
2.8500 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlama çabalarını izliyoruz. Bu seviyenin altına sarkmaların yaşanması durumunda ise gevşemenin devamı gözlenemiyor ve yeniden yukarı yönde hareketlilik yaşanıyor. Dolayısıyla 2.8500 desteğinin üzerinde tutunması ile birlikte 2.8650 direncini izlemeye devam edeceğiz. Yalnız yükseliş hareketinin ivme kazanabilmesi için 2.8650 seviyesinin üzerinde kalıcılığın sağlanabilmesi gerekiyor. Bu yönde bir fiyatlamanın meydana gelmesi durumunda 2.8800 ve 2.9030 dirençlerinin hedef konumuna yerleşebileceğini düşünmekteyiz. 2.8500 seviyesinin aşağı yönde geçilmesi durumunda is e2.8360 ve 2.8250 desteklerini izlemeyi sürdüreceğimizi de not edelim.
GBP/USD Analizi
1.4100 – 1.4170 seviyeleri arasında işlemlerin dikkate takip edilmesi gerekiyor. Bu bandın kırıldığı yöne doğru fiyat hareketlerinin hız kazanma ihtimalini göz ardı etmiyoruz. Bu noktada fiyatların 1.4170 direncine daha yakın olması dolayısıyla ilk olarak bu seviyeyi takip edeceğiz. Tabii saatlik grafikleri baz aldığımızda 50 periyotluk üssel ortalamanın da 1.4170’den geçmesi bu seviyenin kısa vadede önemini artırıyor. Dolayısıyla bu direncin aşılması durumunda 1.4250, 1.4280 ve 1.4320 dirençleri hedef konumuna yerleşebilir. Gevşemenin görülmesi durumunda ise 1.4100 desteğini izleyeceğimizi dile getirmiştik. Bu desteğin aşağı yönde geçilmesi durumunda ise kısa vadede 1.4050 ve 1.4000 destekleri takip edilebilir.
USD/JPY Analizi
Özellikle 109.10 direncinin aşılması ile birlikte paritenin yukarı yönde hareketlerini sürdürdüğünü görüyoruz. Bu sayede 109.55 seviyesinin de üzerinde oluşan fiyatların 109.90 seviyesine doğru yükselişine devam etme ihtimali bulunuyor. Bu noktada yukarı yönde hareketin devamı açısından ilk olarak 109.90 direncini takip edeceğiz. Şayet bu direnç seviyesi aşılabilirse 110.20 ve 110.65 dirençleri hedef konumuna yerleşebilir. Paritede gevşemenin oluşması durumunda ise ilk olarak 109.55 desteği takip edilecek. Şayet bu destek seviyesinin aşağı yönde geçilmesi durumunda kar satışları oluşabilir ve 109.10 ile 108.80 destekleri hedef konumuna yerleşebilir.
Ham Petrol Analizi
Ham petrol fiyatlarını vadeli piyasalar bazında değerlendirdiğimizde 41.90 seviyesinin üzerinde kalıcılığın sağlanması gerektiğini ve bu yönde bir fiyatlamanın oluşması durumunda fiyatların yukarı yönde hareketlerini aynı ivmede devam ettirebileceğini belirtmiştik. Fakat 42.40 seviyesinin test edilmesinin ardından teknik olarak üçlü tepe görüntüsünün oluşması ve 41.90 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlayamaması yukarı yönde hareketlerin devamı açısından şüphe uyandırıyor. Yine de 42.40 direncini izlemeyi sürdüreceğiz. Şayet bu direnç seviyesi aşılabilirse petrol fiyatlarında yükseliş kısa vadede 43.30 seviyesine devam edebilir. Aşağı yönde hareketlerin görülmesi durumunda ise 41.20, 40.80 ve 40.30 desteklerinin takip edilmesini önermekteyiz.
Twitter: @ErenCanumut