Yazar: Şenay Şerefoğlu
Geçen haftaki rekor seviyenin ardından kur bu haftayı 4,86-4,78 aralığında geçirdi ve haftalık bazda düşüş yaşadı.
TL tarafında sert volatilite öncesi sakinlik yaşandığı görülüyor ve gözler Salı günü yapılacak PPK toplantısında.
Beklenti nasıl?
Piyasalar gerek enflasyon ve gerekse kurdaki sert yükselişin ardından merkezin bu ayki toplantıda minimum 100 bp faiz artırmasını bekliyor.
TCMB 100 bp altında faiz artırırsa ne olur?
50-75 bp gibi bir faiz artışı bankanın bağımsızlığına dair bir işaret olsa da beklenti altında kalması nedeniyle etkili olamayabilir ve enflasyonun Temmuz’da daha yüksek gelmesi olasılığı kurda aksi yönde bir harekete dahi neden olabilir.
TCMB 125 bp ve üzerinde faiz artışı yaparsa ne olur?
Banka 125-150 bp aralığında faiz artırır ve metinde de sıkı para duruşunun korunacağına dair şahin ifadeler yer alırsa TL tarafında değerlenme yaşanabilir ve kurda 4,60 altına gerileme görülebilir.
TCMB radikal bir hamle yaparsa ne olur?
Banka, hem kurdaki yükselişi engellemek hem de Temmuz’daki enflasyon riskine karşın 150 bp üzerinde bir faiz artışı yaparsa kur 4,50’lere doğru gerileyebilir.
Dolar kuru nasıl ve ne kadar düşer?
Merkezin en sert hamleyi yapması durumunda kurda 4,50’lere doğru gerileme yaşanabilir, ancak kritik destek olan 4,45’in kırılması için faiz hamlesi tek başına yeterli olmayacaktır, eğer aynı hafta içinde hükümetten de OVP ya da reformlara dair güven veren açıklamalar gelirse kurda tekrar 4,45 denemesi görülebilir.
TCMB’nin piyasa beklentilerini karşılayamaması ve hükümetten de maliye politikalarına dair açıklama gelmemesi durumunda kurda tepki yükselişleri görülebilir.Önemsediğimiz direnç seviyesi 4,88, bu direncin kırılması ile 4,93 ve üzerine hareket görülebilir.