Powell'ın Açıklamaları Altını Nasıl Etkileyecek?

ABD Merkez Bankası'nın bir yılı aşkın süredir yürüttüğü faiz artırımlarına ara verme kararının ardından, neredeyse bir hafta sonra spot ışıkları yeniden Jay Powell'ın üzerinde. Fed Başkanı yeni bir şey söylemeyebilir, ancak her kelimesi dolardan altına kadar her şey üzerindeki risk etkisi açısından analiz edilecek.

Fed Başkanı, ABD para politikası ve ekonomisine ilişkin yılda iki kez hazırladığı raporu bugün Kongre'nin Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'ne ve Perşembe günü Senato Bankacılık Komitesine sunacak.

Şahin bir Powell, altının ons başına 1.950 doların altında seyretmesini sağlayabilir. Tersine, güvercin tonlu yorumlar sarı metali 1.978 dolarlık ani bir zirveye geri gönderebilir.

Grafikler Investing.com tarafından sağlanan verilerle SKCharting.com tarafından hazırlanmıştır

Powell'ın yorumları, Salı günü açıklanan ve Mayıs ayında ABD'de müstakil ev inşaatı projelerinin son otuz yılın en yüksek seviyesine ulaştığını gösteren verilerin ardından gelecek. Yeni inşaat izinleri de tırmanışa geçerek, konut piyasasının Fed'in faiz artırımlarından darbe almasına rağmen güçlü gösterdi.

Janney Montgomery Scott'ın baş yatırım stratejisti Mark Luschini, yükselen konut başlangıçlarının "Fed'in enflasyonu dizginlemek için ne yapması gerektiğine dair formülü" karmaşıklaştırabileceğini söyledi.

Enflasyonun Fed'in yıllık %2'lik hedefinin oldukça üzerinde seyretmesi ve işgücü piyasasının tarihsel standartlara göre sıkı kalmaya devam etmesi nedeniyle piyasalar özellikle Powell'dan faiz oranlarının izleyeceği yol konusunda yeni bir rehberlik bekliyor olacak. Elbette Powell bu temaları bir hafta önce merkez bankasının faiz kararı sonrası basın toplantısında kabul etmişti.

Peki, bugün ve yarın ne söyleyebilir? Dolar ve altın nasıl tepki verecek?

Şahin Powell

Geçen haftanın piyasalar için ana çıkarımı, Fed'in enflasyonu %2 hedefine geri döndürmeye ve bunu başarmak için gerekirse Temmuz ayında ve yılın ilerleyen dönemlerinde faiz artırımlarına devam etmeye kararlı olduğuydu.

ABD enflasyonu için en geniş gösterge olan ABD Tüketici Fiyat Endeksi, Mayıs ayına kadar olan yılda %4 büyüyerek iki yıldan uzun bir sürenin en yavaş hızında genişledi. Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları Endeksi ise Nisan ayına kadar olan yılda %4,4 oranında büyüdü.

Her ikisi de Fed'in uzun vadeli enflasyon hedefinin en azından bir miktar üzerinde.

Powell geçen hafta yaptığı açıklamada, ABD'de daha uygun enflasyona izin veren koşulların "yerine gelmekte olduğunu" söyledi ve ekledi:

"Bu, trendin anlamlı ölçüde altında bir büyüme olacaktır. Gevşeyen bir işgücü piyasası olacaktır. Ancak bu sürecin enflasyon üzerinde etkili olması biraz zaman alacak."

İşgücü piyasası, başlangıçta COVID-19 salgını nedeniyle 20 milyon kişiyi kaybettikten sonra son üç yılda her ay yüz binlerce kişiyi istihdam ederek ABD ekonomisinin lokomotifi konumunda.

Dünyanın dört bir yanında politika yapıcılar genellikle iyi istihdam rakamları gördüklerinde kutlama yaparken, Fed farklı bir çıkmazda. Merkez bankası, şu anda ekonominin kendi iyiliği için biraz "fazla iyi" olan koşulların - 50 yılın en düşük seviyelerinde seyreden işsizlik ve Mart 2021'den bu yana durmaksızın artan ortalama aylık ücretler - gevşemesini görmek istiyor.

Bu tür iş güvencesi ve kazançlar, birçok Amerikalıyı 1980'lerden bu yana yaşanan en kötü fiyat baskılarından korudu ve onları harcamaya devam etmeye teşvik ederek enflasyonu daha da besledi.

Fed'in %4 veya altında bir işsizlik oranı ile "maksimum istihdam" sağlama ve enflasyonu "yönetilebilir" tutma görevi var. Bu sonuncusu, fiyatların yılda %2'den daha az arttığı COVID-19 patlamasından önce kolayca başarılan bir görevdi. Ancak pandemi ve hükümetin trilyonlarca dolarlık yardım harcaması, 2021'in ortalarından bu yana aşırı enflasyonu tetikledi.

Powell, Fed'in politika yapıcılarının enflasyonu kontrol altında tutmak için daha fazla faiz artırımına ihtiyaç duyulabileceği konusunda neredeyse oybirliği içinde olduğunu söyledi.

FOMC üyelerine atıfta bulunarak, "Neredeyse tüm katılımcılar daha fazla faiz değişikliğinin gerekli olacağını düşünüyor." dedi.

Bir rehber olarak da şunları söyledi:

"Ekonomiye verebileceğimiz en az zararı vermek istiyoruz. Elbette ücret artışlarını görmek harika, özellikle de gelir yelpazesinin alt ucundaki insanlar için. Ancak enflasyon bu insanlara herkesten daha fazla zarar veriyor. Sabit gelirli insanlar yüksek enflasyondan en çok ve en hızlı zarar gören kesimdir. Enflasyonu %2'ye düşürmek ... herkesin yararına olacaktır."

SKCharting.com baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit, Powell'ın bu söylemine sadık kalması halinde Dolar Endeksi'nin 100 haftalık SMA ya da Basit Hareketli Ortalama olan 101,40 seviyesinin üzerinde istikrarını korumasını beklediklerini söylüyor. Dixit şunları ekliyor:

"Şahin bir Powell'ın Dolar Endeksi'ni 102,88'lik Haftalık Orta Bollinger Bandına doğru yükseltmesi muhtemeldir, bunun üzerinde 50 haftalık EMA veya Üstel Hareketli Ortalama olan 103,35'e meydan okunabilir."

Çarşamba günkü normal New York işlem seansı öncesinde Dolar Endeksi (TSİ) 08:35 itibarıyle %0,06 artışla 102,188 seviyesindeydi.

Dixit, bu yazı yazıldığı sırada 1.936,50 dolar civarında seyreden ve Salı günkü seansa göre neredeyse yatay seyreden spot altının 1.910 dolara kadar çıkabileceği konusunda uyardı.

"Şahin bir Powell'ın Dolar Endeksi'ni güçlendirmesi ve altın üzerinde baskı oluşturarak altını 1.924 dolarlık düşük seviyeyi hedefleyen bir sonraki kritik bölgenin altına çekmesi ve bir sonraki ayağı 1.910 dolarlık %61,8 Fibonacci seviyesine doğru indirmesi muhtemel."

Kısa vadede altın, Salı günü 1.804 dolardan 2.081 dolara ölçülen geri çekilmenin 100 günlük SMA'sını işaret eden 1.942 dolarlık %50 Fibonacci seviyesine yönelik yenilenen ayı saldırısı ile zaten düşüş eğiliminde görünüyordu.

"Dolar Endeksi yükseliş yolunda ilerlemeye devam ederse, altın ayıları uzun vadeli alıcılar için bir değer bölgesi olan 1.890-1.850 dolar arasındaki ana destek bölgesini daha da derine itebilir."

Güvercin Powell

Powell, Merkez Bankası'nın politika yapıcı Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 14 Haziran'daki toplantısında temel borç verme oranlarını %5,25'in zirvesinde tutma kararı almasının ardından gazetecilere yaptığı açıklamada "İzledikçe neler olduğunu göreceğiz" dedi.

"Finansal istikrar konusunda da sorumluluğumuz var ve bu her zaman göz önünde bulunduracağımız bir faktör."

Bunlar, Fed başkanının güvercin tarafına yönelen ve 26 Temmuz'da merkez bankasının bir faiz artırımı kararını ertelemeye hazır olabileceğinin sinyalini veren türden yorumlar.

Dixit, güvercin bir Powell'ın Dolar Endeksi'ni zayıflatarak 101,40 seviyesindeki 100 haftalık SMA'nın altına indirebileceğini ve 100,50'de oluşan yatay destek tabanına yaklaştırabileceğini söyledi.

Dixit, bu bölgenin alıcıların ilgisini çekerek altının uzun bir zaman diliminde en azından 1.950 doların üzerine çıkmasını sağlayabileceğini söyledi ve ekledi:

"Powell'ın güvercin tutumu muhtemelen Dolar Endeksini zayıflatarak altının 1.962 dolarlık 50 Günlük EMA'nın üzerine çıkmasını destekleyecek ve toparlanmayı 1975-1978 bölgesine doğru genişletecektir."

Dixit, boğalar ne kadar 2.000 dolar seviyelerine hızlı bir dönüş istese de, son zamanlarda sarı metali saran kısa vadeli düşüş eğilimini kabul etmenin kritik olduğunu söyledi ve ekledi:

"Son gün kapanışının 100 günlük SMA değeri olan 1.942 doların altında gerçekleşmesi ve 1.910 dolara doğru gelişen eğilimin her zamankinden daha olası görünmesi nedeniyle, düşük seviyelerden herhangi bir toparlanmanın 1.975-1.978 dolar kritik bariyeriyle sınırlı kalacağını varsayıyoruz. Ancak bu bölgenin üzerinde bir günlük/haftalık kapanıştan sonra altın rahatça yükseliş yoluna geri dönecek ve 2.006-2.015 dolar seviyelerini hedefleyecektir."

***

InvestingPro ile yatırım stratejinizi güçlendirin ve finansal hedeflerinize daha önce hiç olmadığı gibi ulaşın. Yatırımlarınızı yeni zirvelere taşıyacak Yaz İndirimi ile özel fırsatlardan yararlanmaya hazır olun.

Yatırım ihtiyaçlarınızı karşılayan abonelik planlarımızda rakipsiz indirimleri yakalayın:

1. Aylık Plan: %20 tasarruf edin ve aylık bazda yatırım yapmanın esnekliğinin tadını çıkarın. Getirilerinizi en üst düzeye çıkarırken yatırımlarınızın kontrolünü elinizde tutun.

2. Yıllık Plan: Tam %50 indirim ile finansal geleceğinizi güvence altına alın. Rakipsiz bir fiyata tam bir yıllık InvestingPro ile yatırım stratejinizi güvenle planlayabilir ve uygulayabilirsiniz.

3. İki Yıllık: Özel web teklifimiz sayesinde %52'lik şaşırtıcı bir indirimle getirilerinizi en üst düzeye çıkarın. Bu sınırlı süreli fırsat, son teknoloji araçlarımızdan ve uzman görüşlerimizden en iyi şekilde yararlanmanızı sağlar.

Birinci sınıf araçlara, gerçek zamanlı piyasa analizlerine ve paha biçilmez uzman görüşlerine erişmek için bu fırsatı kaçırmayın. InvestingPro'ya bugün katılarak tüm yatırım potansiyelinizi ortaya çıkarabilirsiniz. Acele edin, Yaz İndirimi sonsuza kadar sürmeyecek!

Açıklama: Bu makalenin içeriği tamamen eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde herhangi bir emtia veya ilgili menkul kıymetleri satın almak veya satmak için bir teşvik veya tavsiye teşkil etmez. Yazar Barani Krishnan, hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir. Piyasa analizlerine çeşitlilik getirmek için genellikle kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanır. Tarafsızlık için bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar.