Kathy Lien, BK Asset Management FX Strateji Müdürü
ABD piyasalarındaki güçlü kazançların ardından, majör dövizlerin tümü Perşembe günü keskin artışlar yaşadı. Hafta boyunca risk iştahı sağlıklı ilerledi ancak yatırımcı iyimserliği S&P 500 ve Dow Jones’u rekor seviyelere taşıdı. Bu hareketler ayrıca EUR/USD, GBP/USD ve USD/JPY çiftlerini de 2 ayın yüksek seviyelerine çıkardı. Beklenenden daha güçlü gelen Philadelphia imalat endeksi ve daha düşük işsizlik başvuruları raporları toparlanmaya katkı sağlarken, yatırımcı hassasiyetinin bu kadar güçlü olmasının ana nedeni ticari anlamda rahatlama oldu. Ticari savaş yok olmadı ancak Çin’in sınırlı misillemesinin yanında, gerilimler bu hafta yükselmedi. Ekonomi güçlü, kazançlar muhteşem ve önümüzdeki hafta faiz oranlarını artırdıktan sonra Fed’in piyasaya bir nefes aldıracak olmasının iyi bir şansı var. Yatırımcılar, NAFTA ve Brexit anlaşmalarına ulaşmanın yalnızca an meselesi olduğuna dair güven duyuyor. USD/JPY 112,50 puanı gördü ve bu toparlanmanın önümüzdeki haftaki FOMC oran kararı öncesi 113’e yükselebileceğini düşünüyoruz.
Tüm majörlerin Perşembe günü iyi bir performans sergilemesinin diğer bir nedeni, iyi verilere sahip tek ülkenin ABD olmamasıydı. Ekonomistler İngiltere perakende satışlar büyümesinin daralmasını bekliyordu ancak artan ücretler Ağustos ayında harcamaları destekleyerek %0,3 artırdı. Tüketici talebindeki bu artış daha yüksek fiyat baskıları raporunu takip ettikçe, GBP/USD çifti bir sonraki büyük rakam içerisinde 1,32 üzerinde işlem gördü. GBP/USD dört ay içinde ilk defa 100 günlük hareketli ortalama üzerinde kapattı ve günün yükseklerinden geri çekilmesine rağmen çift daha fazla kazanca hazırlanıyor. Minimum seviyede GBP/USD Temmuz ayının 1,3363 olan yüksek seviyelerine doğru yükselebilir ancak Brexit müzakereleri doğru bir şekilde ilerlerse, 1,35’i görme şansı da bulunuyor. Spekülatörlerin sterlinde agresif bir kısa pozisyon almalarını hatırlamak önemli, bu nedenle önemli ölçüde kısa pozisyon kapamaya ihtiyaç var. Bu, GBP/USD içindeki bir tersine dönmenin daha hızlı artabileceği ve normalde beklediğimizden daha da ilerleyebileceği anlamına geliyor. Şimdi, Başbakan May’in AB’nin İrlanda sınırı teklifini reddetmesi ve AB’nin de May’in serbest mal akışı planını geri çevirmesiyle pek çok uyuşmazlık var. Ancak iki taraf da anlaşmaya varmak için geçmişte olduğundan daha motive olmuş durumda. Bu negatif başlıklara rağmen sterlinin toparlanma nedeni de bu.
EUR/USD çifti de, ABD dolarının zayıflığı ve risk iştahının gelişmesi ile Perşembe günü patlak verdi. Euro bölgesine ait majör bir ekonomi raporu yayınlanmadı ancak euro, hisse senetleri ile düzgün bir korelasyona sahip olma eğiliminde. EUR/USD hareketlerinin Brexit hassasiyeti ile paralel olduğunu fark ettik, bu nedenle anlaşma umudu da dövize yardım etti. Bununla birlikte Euro bölgesi PMI Cuma günü yayınlanacak, yurtiçi büyüme EUR/USD akışında oldukça önemli bir rol oynayacak. Alman endüstriyel üretiminde ve fabrika siparişlerinde gördüğümüz zayıflık imalat ve hizmet sektörlerine de yayılırsa, EUR/USD çifti 1,17’ye geri çekilecektir. Eğer rakamlar iyi gelirse, 1,1850’yi kolayca görebiliriz. Diğer yanda İsviçre frangı günü ABD doları karşısında yüksek, euro karşısında düşük bitirdi. İsviçre Ulusal Bankası (SNB) faiz oranlarını değiştirmedi ve frank hakkında yenilenen endişeleri ifade etti. CHF’yi yüksek oranda değerlenmiş olarak tanımlamaya devam etseler de, dövizin gözle görülür biçimde değeri anlaşılmış olduğunu ve bu nedenle gerektiğinde müdahaleye hazır olduklarını söyledi. Ayrıca enflasyon öngörülerini de düşürdü ve ikinci yarı büyümesinin daha zayıf olabileceğini söyledi.
Perşembe gününün en iyi performansına sahip dövizi Yeni Zelanda doları oldu; Amerikan doları ve Japon yeni karşısında %1’den fazla artış yaşadı. Dünkü notlarda ortaya koyduğumuz gibi, Yeni Zelanda GSYİH büyümesi güçlü perakende satışlar ve ticaret verilerinin bir sonucu olarak ikinci çeyrekte beklentileri aştı. Ekonomi 2 yıl içindeki en hızlı temposunda, %1, büyüdü. Tüketici güveninde ve mandıra fiyatlarında son zamanlarda görülen düşüş raporlarına rağmen, sağlam GSYİH raporu merkez bankasının gevşeme şansını azaltıyor ve gelecek haftanın Merkez Bankası toplantısı öncesi kısa pozisyon kapamayı teşvik ediyor. NZD/USD önümüzdeki 24 saat içinde 28 Ağustos’ta gördüğü yüksek seviye olan 0,6727’yi kolayca test edebilir. Avustralya ve Kanada dolarları da Amerikan doları karşısında değerlendi ancak artışlar ılımlı kaldı. Cuma günü perakende satışlar ve tüketici fiyat endeksi raporları ile Kanada doları için büyük gün. TÜFE’nin düşmesi bekleniyor ancak IVEY PMI endeksinin fiyat unsurunun yükselmesi, yukarı yönlü bir sürpriz potansiyeline işaret ediyor. Tüketici harcamasının toparlanması bekleniyor ancak istihdam ve ücret büyümesi son zamanlarda zayıfladı. Kanada dışişleri bakanı Freeland ABD ile ticari görüşmeler için geri döndü anca bu hafta bir anlaşma olmasının pek şansı yok.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin