Bugün açıklanan sanayi üretimi ve perakende satış verileri Haziran’da aylık bazda yükseliş gösterdi, ancak yıllık ve çeyreklik bazdaki daralma devam ediyor. Pandemi etkisi diğer ekonomilerde olduğu gibi ülke göstergesinde de sert düşüşe neden oldu ve süreç devam ettiği için toparlanma da pandemi öncesine gelmiş değil.
Küresel tarafta ise risk iştahında azalma var. Avrupa’dan sonra ABD’den beklenen teşvik paketini Eylül’e ertelenmesi ve salgının ülkede artması piyasalarda satışlara yol açıyor. Gelişen ülke piyasaları ise satışlara öncülük ediyor. Dolar göstergesinin zayıf olması ve doların hem majör hem de birçok gelişen ülke parası karşısında düşüş yaşamasına karşın TL’deki değer kaybı USD/TRY kurunun yükselmesine neden oluyor.
Doların küresel piyasalarda düştüğü bu ortamda TL’nin negatif ayrışmasına neden olan gelişmeler dün de belirginleşti. Merkezin açıkladığı verilere göre yurt içi yerleşiklerin döviz hesapları rekor kırarken yabancı yatırımcı çıkışı ise son bir yılın en yüksek seviyesinde oldu. Rezervlerdeki azalma ve cari dengedeki açıkla beraber uygulanan genişleyici mali politikaların da devam etmesi TL’deki baskıyı artıyor. Piyasalar merkezin ek sıkılaştırıcı önlemlerinden ziyade mali taraftan sıkılaştırıcı hamle bekliyor, ancak bu yönde bir sinyal gelmiş değil. Bu da TL satışlarını artırıyor. Bugün USD/TRY kuru 7,3735’i EUR/TRY 8,7120’yi GBP/TRY 9,64’ü ve CHF/TRY 8,1050’yi görerek rekor tazeledi. Belirttiğimiz seviyeler son derece yüksek ve bu seviyeler rekabet gücü de sağlamıyor artık, çünkü üretimdeki dışa bağlılık, artan cari açık gibi maliyetlerin karşısında rekabet de azalıyor.
Merkezin dün piyasa faizi %11’e kadar çıkarması ve aylık ihale açması 20 Ağustos’taki PPK toplantısında faiz artışı yapmayacağına işaret ediyor. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın açıklamaları ile zaten azalan faiz artışı beklentileri merkezin dünkü hamlesi ile giderek zayıfladı. Ancak bugün de rekor tazeleyen kurun toplantıya kadar artışını ne ölçüde hızlandıracağı, fiyatın hangi seviyelerde olacağı oldukça önemli. Daha önceki tecrübelerden gördük ki geç kalınmış adım da hızlıca yapılan hamleler de orta vadede aleyhe dönüyor.