Piyasalar için Krıtik Kararlar Öncesindeyiz.

Dünya ekonomilerini etkileyebilecek önemli kararlar arifesindeyiz. Nedir bunlar dersek;

1-Saat 11:00'de Almanya anayasa mahkemesinden ESM(Avrupa Kurtarma Fonu) ve mali birlik yasasının Alman anayasasına uygun olup-olmadığı kararı açıklanacak. Kararın olumlu çıkması bekleniyor. Ancak eğer aksi bir karar ile onay çıkmazsa, Avrupa'da ciddi bir şok olur. Avrupa Kurtarma Fonu'dan ümitli olan zordaki ülkeler ve sorunlu ülkelere yardımı Mali Birlik şartına bağlayan Almanya ciddi sıkıntılara girer. Avrupa için bir süre ciddi bir olumsuz dalga oluşur. Borsalarda sert düşüşler yaratır. Kararın olumlu çıkmasının etkisi büyük olmaz ama, olumsuz çıkması borsa ve faizlerde ciddi bir sarsıntı yaratır. Sert düşen borsalar görürken, özellikle İspanya ve İtalya faizlerinde ani artışlar görürüz.

2-İki gün sürecek olan FED faiz toplantısı bugün başlayacak. Yarın karar açıklanacak. Düşük faiz döneminin uzatılması ve daha da önemlisi yeni bir parasal paket açıklanması beklentisi var. Tüm dünya ekonomileri için çok önemli bir karar. Almanya'dan olumsuz karar çıksa bile, FED'in yeni para paketi açıklaması olumsuz havayı bir anda düzeltir.

Ancak oluşan beklenti FED tarafından yine karşılanmazda borsa endekslerinin ulaştıkları direnç seviyelerinden ciddi realizeler görebiliriz.

3- iphone5 çıkıyor.
Yeni iphone5 piyasaya çıkıyor. Beğeni görmesi halinde, apple hisseleri için ABD borsalarını yukarıya taşıyacak önemli bir etki yaratabilir. Özellikle Nasdaq endeksi olmak üzere ABD borsa endekslerinin dirençlerini kırmasını sağlayabilir.

Bir apple ABD borsaları için bu kadar önemli mi diye soranları duyar gibiyim! Şu anki endeks seviyelerinde apple'ın yaklaşık % 40 civarında bir katkısı bulunduğunu söylersem sanırım önemi gayet açık anlaşılır!

4- Bugün başlayacak olan bir Hollanda seçimi var. Solcuların hükümette ağırlık kazanması, ileride mali birlik konusunda önemli bir muhalefet yaratabilir. Akşam saatlerinde oylama bitecek. Geceden itibaren sonuçlar gelmeye başlayacak.

5-Avrupa Komisyonunun bankacılık sektörü için çalışmaları bugün tamamlanıyor. Bugün çalışmanın karaları açıklanmaya başlanacak. Mali birliğin ön adımı olarak beklenen kararların çıkması, AB ve Euro birliği için güveni yeniden arttırabilir.

6- Yunanistan'da Troyka görüşmeleri sürüyor.
Bazı konularda görüş ayrılıkları yaşandığı haberleri geliyor. Eğer bir anlaşmazlık çıkarsa, Yunanistan'ın Euro'dan çıkma beklentileri iyice konuşulmaya başlanır. İlk anda Avrupa için olumsuz etki yaratmakla birlikte, bu yönde bir karar sonrasında bana göre Avrupa için iyi bir gelişme olur.

Yukarıda saydığım gelişmelerden en önemlisi FED olacaktır. Almanya anayasa mahkemesinin kararı da çok önemli ancak, oradan gelebilecek olumsuz bir karara rağmen, FED'den yeni para paketi kararının çıkması havayı olumluya çevirme gücüne sahiptir.

Yansımalar Ne Olur?
Özellikle FED'den yeni bir para paketi kararı çıkarsa en başta altın olmak üzere, parite ve borsalarda olumlu tepkiler görülür. İlk tepkiyi altın fiyatlarında görürüz. 1.793Dolar civarı bir sert yükselişi yaşayabiliriz. Yok eğer yeni para paketi kararı çıkmazsa, altında yeniden 1.650 $'a doğru düşüş yaşanır.

Almanya anayasa mahkemesi kararı gibi diğerlerinden çıkabilecek olumlu ya da olumsuzluklar ise geçici sonuçlar yaratır. FED'in etkisi hepsinden büyük olacaktır. En kötü sonuç; Almanya'dan gelecek olan olumsuz bir anayasa mahkemesi kararı sonrasında, FED'den de beklenti yönünde bir karar çıkmaması olur. Bu takdirde, borsaların düzeltmesinin boyutu ve süresi daha fazla olacaktır.

Olumlu sonuçların endekslere etkisi hakkındaki düşüncemi 7 Eylül tarihli yazımdan görebilirsiniz. Ben iyimserim. Almanya'dan sorunlu bir sonuç beklemiyorum. FED için de, beklenti gerçekleşmese bile beklentinin sürmesine sebep olacak açıklamalar gelecektir. Ama yeni bir para paketi kararı çıkması benim için artık süpriz olmaz.

Aydın Eroğlu