Çin’in en büyük gayrimenkul şirketlerinden olan China Evergrande Group’un borcu 300 milyar dolar üzerinde ve şirketin borcunu ödeyememesi piyasalarda satışlara neden oluyor, sebebi ise bu borcun yeni bir emlak krizine sebep olacağı kaygısı. 2007-2008 döneminde ABD’de benzer bir durum yaşanmış ve ekonomik krize neden olmuştu. Başlangıcının benzerlik göstermesi, şirketle ilgili olumsuz haber akışının devam etmesi, kredi notunun düşmesi ve piyasalardaki paniğin artmasıyla bu hafta Asya’dan Avrupa’ya, ABD’den gelişen ülke borsalarına kadar tamamında düşüş yaşanıyor.
Fed yetkilileri, bu konudan önce mevcut kredi sürecinin özellikle konut piyasasında hasar yaratabileceğine dikkat çekmişti, üzerine Çin’de böyle bir durumun başlaması Fed’i daha temkinli davranmaya itebilir. Ayrıca pandemi dönemindeki genişlemenin kademeli olarak azaltılması için Haziran’dan itibaren yüksek sesle konuşulan sürecin Kasım’da başlaması beklenirken yarınki toplantının bu beklentileri netleştirmesi bekleniyor.
Dünya borsalarındaki satışa BİST 100 de kayıtsız kalamadı, fakat borsa bu ay zaten zayıftı ve MSCI Türkiye Endeksi negatif ayrışıyordu. Endeks dünkü satışın ardından bugün tepki alımlarıyla güne başladı ve 1.400 tabanını koruyor. Risk iştahına göre fiyatlanmasını beklediğimiz endekste kısa vadede 1.360 puanı destek olarak izleyeceğiz ve bu desteğin korunmasıyla 1.360 - 1.430 aralığındaki seyir sürebilir. Borsa için düşüşün hızlanacağı seviye olarak ise 1.310 puanı kritik görüyoruz ve fiyatlamada BİST Bankaların belirleyici olacağı görüşündeyiz.
BİST Bankalar, ilk çeyrekteki kaybının ardından Nisan-Ağustos dönemini yükselişle geçirdi ve sene başı kaybının yarısını sildi. Fakat endeks bu ay %8 kadar gerileyerek yıllık kaybını yeniden %20 üzerine taşıdı. Endekste 50 günlük hareketli ortalama 1.270 puandan geçiyor ve 1.270-1.250 puan aralığının korunması olumlu olacaktır. Yine küresel risk iştahına bağlı negatif seyir devam ederse endekste yaşanacak düşüşte 1.215 puanı önemli destek olarak takip edeceğiz. Bankaların yükselişinde yabancı desteği çok önemli ve bunu ilk çeyrekteki sert kayıpta gördük, son haftalarda girişlerin olması da endeksi yükseltmişti, ancak küresel görünüm pozitife dönmedikçe endeks zayıf kalamaya devam edebilir.
Kısa vadede BIST tarafında 1.360 puanı destek 1.430 puanı direnç olarak izleyeceğiz. Bankalarda ise 1.270-1.250 aralığı pozitif olurken 1.215’i destek olarak izleyeceğiz.
Altınve dolardaki duruma baktığımızda;
Azalan risk iştahı altına bir miktar talep sağladı ve ons 1.766 doları korumaya çalışıyor. Kıymetli metalde bu desteğin korunmasıyla gelecek yükselişlerde 1.780-1.785 dolar aralığına doğru hareket görebiliriz, fakat altında yorulmanın arttığını görüyoruz bu nedenle de yükselişler sınırlı kalabilir.
Dolar göstergesi, son bir ayın zirvesinden gerileme gösteriyor, fakat devam eden süreçte endeksin güçlü kalmasını bekliyoruz ve dolardaki pozitif görünüme bağlı paritede ilerleyen dönemde 1,1630-1,16 aralığına doğru düşüşler yaşanabilir.
USD/TRY tarafında ise dolardaki pozitif görünümü liranın bozması zor görünüyor. PPK toplantısında en olmayacak olasılık faiz artırımı yapılırsa o zaman bakış açısında değişme yaşanabilir. Aksi durumda para politikasına olan güvensizlik ve bu güvensizliği yıl içi toplantıda teyit edecek faiz indirimi kan kaybını artırabilir.
Teknik olarak 8,58’i ara direnç olarak gördüğümüz fiyatlamada 8,74’ü önemli direnç olarak izliyoruz ve 8,35 üzerinde kurda alımların güçlü kalmasını bekliyoruz.