Geçtiğimiz yıl S&P 500'deki en iyi performansını gösteren isimler arasında olan petrol hisseleri, 2022'ye de güçlü bir başlangıç yaptı. Brent ham petrol geçtiğimiz haftada varil başına 95 doları aşarak 2014'ten bu yana en yüksek seviyesini gördü. Ancak İran'ın nükleer anlaşmayı kabul ederek yakın zamanda petrol ihracatına yeniden başlayabileceğine dair haberlerle birlikte bu kazanımların bir kısmını kaybetti. Londra'da Perşembe seansında 92,85 dolardan işlem gören emtia, yıllık (YoY) %46,4'lük bir sıçrama kaydetti.
Exxon (NYSE:XOM) ve Chevron (NYSE:CVX) gibi isimleri içeren Vanguard Energy Index Fund ETF Shares de (NYSE:VDE) benzer şekilde bu yıl %21,7 yükselerek, aynı dönemde %8'in üzerinde düşen S&P 500 endeksinin çok üzerinde bir performans kaydetti. Geçtiğimiz yılda %48,1 civarında değer kazanan ETF, Perşembe seansını 94,50 dolarda kapattı.
Enerji devlerinin hisselerindeki bu güçlü yükselişin arkasında arza dair endişeler, yükselen enflasyon ve jeopolitik gerilimler sebebiyle enerji piyasalarında oluşan aşırı boğa bir görünüm var.
Ayrıca, petrol hisselerindeki ralli bitmekten çok uzak görünüyor. Birçok analiste göre, Brent'in varil başına 100 doları aşması neredeyse kesin ve bazı analistler emtianın 125 dolar eşiğini de aşabileceğini öngörüyor.
JP Morgan kapasite yetersizliği ve yeni kaynaklara yönelik yatırımların azlığı sebebiyle petrolün "125 dolara sıçramasının" olası olduğunu belirtti:
"Bu performans düşüklüğü kritik bir noktada yaşandı ve bizim düşüncemiz, diğer küresel üreticilerin eksiklikleri, OPEC+ ülkeleri arasındaki yatırım yetersizlikleri ve salgın sonrasında artan petrol talebi sebebiyle potansiyel bir enerji krizinin yaşanabileceği yönünde."
Petrol Devleri Zenginleşti
COVID-19 salgınının zirve döneminde petrol talebinde yaşanan yıkımın ardından görünümdeki bu sürpriz değişimin sonucu olarak, dünyanın en büyük petrol şirketleri şu an nakit bolluğu yaşıyor. Exxon geçtiğimiz yıl 23 milyar dolar kârla 2014'ten bu yana en büyük toplam kârını elde ettiğini açıklarken, Chevron da 2021'de 15,6 milyar dolarlık net kârla 2014'ten bu yana en kârlı yılını geçirdiğini açıkladı.
Yatırımcılar emtia piyasalarının hem aşırı oynak olduklarını, hem de zayıf bir hafızaya sahip olduklarını unutmamalı. 2020'de, enerji sektörü S&P 500'ün en kötü performansını göstermişti. COVID-19 salgınının enerji talebini bitirmesi ve fiyatlarda çöküşe yol açması sonucunda, enerji sektörü %37 düşmüştü.
Petroldeki mevcut patlamanın en farklı yanlarından biri, ABD'li üreticilerin üretim kapasitelerini artırmayı planlamıyor olması. Bunun yerine, üreticiler elde ettikleri kazancın büyük bir kısmını hissedarlara temettüler ve hisse geri alımları yoluyla geri vermeyi planlıyor.
Chevron bu ay, yıl içinde 5 milyar dolar kadar hisse geri alımı yapmayı planladığını belirtti ve temettüsünü %6 artırdı. 2021'de faaliyetlerinden 48 milyar dolarlık nakit akışı sağlayan Exxon'un ise yıl içinde temettüsünü yükseltmesi bekleniyor. Teksas merkezli petrol devi, önümüzdeki 12 ilâ 24 ay içinde 10 milyar dolar kadar hisse geri alımı yapabileceğini açıkladı.
Exxon hissesine yönelik derecesini 'satın al'a yükselten Argus Research, yatırımcıların enerji devinden daha çok nakit getiri bekleyebileceklerini söyledi:
"Exxon'un hem enerji piyasasındaki güçlü temellerden, hem de iyileşen bilançosundan, azalan sermaye harcamalarından ve artan serbest nakit akışından fayda sağlamasını bekliyoruz. Aynı zamanda yıl içinde potansiyel temettü artışları, hisse geri alımları ve daha çok borç ödemesi yapılmasını bekliyoruz."
2022'de %27,8 yükselen Exxon hissesi, Perşembe'yi 78,23 dolarda kapattı. Chevron ise bu yıl %13,8 yükseldi ve Perşembe seansını 133,61 dolarda tamamladı. Exxon'a yönelik 'satın al' derecesini yineleyen Goldman Sachs, ABD'nin en büyük petrol üreticisini CVX'ten daha çok beğendiğini belirtti.
"Değerleme açısından, XOM'da CVX'e kıyasla daha güçlü bir potansiyel görüyoruz. Guyana, Küresel LNG ve Kimyasallar alanlarında değer görüyoruz ve kurumsal yapıda yaşanan dönüşümün mevcut hisse fiyatına henüz yansımadığına inanıyoruz."
Sonuç
XOM ve CVX de dahil olmak üzere enerji hisseleri, harcamalarını kısmanın ve petrol fiyatları yükselişlerini sürdürürken bile mali disiplini koruma sözü vermeleriyle birlikte yatırımcılara daha çok getiri sağlamak için iyi pozisyondalar.
Yüksek petrol fiyatları ve arz sıkışıklığının devam etmesi durumunda, yatırımcılar bu devlerin hisselerindeki kazanımların arttığına tanık olacaktır.
3. parti reklam. Investing.com'un sunduğu veya önerdiği bir teklif değildir. Feragat detaylarına buradan bakın veya
reklamları kaldırın