BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Bugün dövizler açısından kesinlikle hareketli geçti. Gözler esas olarak Sterlin ve İngiltere Merkez Bankası’nın para politikası açıklamasındaydı ancak yatırımcılar kısa sürede ilgilerini petroldeki yeni zirvelere yönelttiler ve şimdi Cuma günkü ABD perakende satışlar raporunu bekliyorlar. Dolar bugün Euro, Japon yeni ve Avustralya doları karşısında yukarıdan işlem görürken, hafta boyunca pek çok majör döviz karşısında düşüşteydi. Bunun sebebi büyük oranda geçen haftaki güçlü artış ardından gelen kar toplama hamleleriydi ancak yarınki tüketici harcamaları raporu düşüşün devam edip etmemesinde etkili olacak. Tarım dışı istihdam geleneksel olarak en önemli ABD verilerinden birisi ancak şu sıralarda harcama bir problem. Perakende satışlar son üç ayın ikisinde yerinde saydı ancak maaşların artması ile harcamanın da Nisan ayında güçlü şekilde toparlanmış olması bekleniyor.
Sorun şu ki perakende satışlara dair beklenti çok yüksek ve Johnson Redbook geçen ay harcamada düşüş rapor etti. Ekonomistler perakende satışlarda %0,8 artış bekliyor. Benzin fiyatlarındaki son artış alımların değerini artıracaktır ancak bu büyük beklentileri karşılamaya yetecek mi emin değiliz. Düşük bir rakam ABD ekonomisinin yavaşladığını doğrulayacaktır ve Fed’in Haziran’da faiz oranını değiştirmeyeceğini de kesinleştirecektir. Güçlü bir rakam Dolar’a yardımcı olabilir ancak her tür artış tek bir olumlu raporun Fed’in önümüzdeki ay faiz artırmasına yeterli olmayacağından sınırlı kalacaktır. Üretici fiyatları ve Michigan Üniversitesi endeksi rakamları da açıklanacak ancak esas ilgi perakende satışlarda. Temel ve teknik bazda, bir dizi olumlu Amerikan ekonomi raporu gelene kadar Dolar halen yükselişlerde satılma durumunda.
Öte yandan petrol fiyatları varil başına 47 Dolar üzerine çıkarak yedi aylık bir zirveyi vurdu. Hareket Kuzey Amerika İşlem Seansı başında Uluslararası Enerji Birliği OPEC dışı çıktının daha fazla düşmesini ve küresel talebin beklenenden fazla artmasını beklediklerini açıklamasının ardından geldi. Bu hareket USD/CAD paritesini yeni diplere itti ancak artışlar petrol zirvelerini terk ettiği için kısa süreli oldu. UEB’ye göre, talepteki artışla birlikte üretimdeki bir dizi düşüş yılın ikinci yarısında petrol stoklarında “önemli bir azalma”ya yol açacak. Küresel ekonomi verilerindeki son trende bakılırsa, İran piyasayı beslemeye devam ettiğinden ve Suudi Arabistan da üretimi artıracağını açıkladıktan sonra bu öngörünün tutarlı olup olmadığından emin değiliz. Öte yandan Kanada’daki orman yangınlarının ve Nijerya’daki saldırıların yol açtığı tedarik sıkıntılarının kısa süreli olması bekleniyor. Bu nedenle petrolde bir zirve USD/CAD paritesinde daha güçlü bir toparlanma bekliyoruz.
İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney’nin Brexit’in sonuçlarına dair sert uyarılarına karşın Sterlin Amerikan doları karşısında günü sert şekilde yukarıdan kapattı. Brexit’in uzun süreli etkileri hakkında herhangi bir açıklama yapmazlarken, Carney gerektiğinde faiz oranını düşürmek için yeterli imkanın bulunduğunu söyledi. Siyasete karıştığı için kesinlikle eleştirilecektir ancak resesyon konusundaki uyarısı ve Sterlin’deki “sert düşüş” gösteriyor ki, İngiltere’nin AB’den ayrılmasını yarardan çok zarar getirecek bir şey olarak görüyor. Merkez bankası ayrıca 2016, 2017 ve 2018 için GSYİH öngörülerini düşürdü ve 2018’in ikinci çeyreğinde enflasyonun %2,1’e yükseleceğini açıkladı. Bu uyarılar ve düşen beklentilere rağmen, Sterlin ilk kayıplarını çabuk toparladı zira yatırımcılar bu güncellemeleri İngilizlerin AB’de kalma yönünde oy kullanmaları için güçlü bir sebep olarak görüyorlar.
Euro bölgesi sanayi üretimindeki sert düşüş EUR/USD çiftinin artışa devam etmesini engelledi. Ne var ki üretim faaliyetindeki gerileme okuyucularımız için sürpriz olmamalı zira bu durum Almanya ve Fransa’dan bildirilen düşüşlerle uyumlu. Euro bölgesi ilk çeyrek GSYİH rakamları yarın açıklanacak ve büyümede bir toparlanma bekleniyor. Almanya’nın ticaret açığında Mart ayında görülen sert artış büyüme için olumlu ancak harcama zayıf kalmıştı ve bu da birinci çeyrekteki faaliyetlerden düşülebilir. Şu sıralarda EUR/USD 20 günlük hareketli ortalama üzerinde yatay bir seyir izliyor, bu da yukarı trendin devam ettiğini ancak bu ayın dip seviyesi 1,1358’in aşağısında kapatması halinde, düşüşler ihtimal dahilinde.
Bugünün en kötü performansı Amerikan doları karşısında sert düşüş gösteren Avustralya dolarından geldi. Zayıf ekonomi verileri ve demir cevheri fiyatlarındaki yeni iki aylık dip seviyesi AUD üzerinde baskı oluşturdu. Tüketici enflasyon beklentileri %3,6’dan %3,2’ye geriledi. Bu da Merkez Bankası’nın faiz oranlarında kesintiye gitme kararını ve ek genişleme için kapıyı aralık bırakmasını açıklıyor. Derecelendirme kuruluşu Moody’s de Avustralya’nın kötüye giden bütçe açığının krediler açısından olumsuz olduğu uyarısında bulundu. Bütün bu faktörler AUD üzerinde ciddi bir baskı oluşturuyor. Buna karşın, Yeni Zelanda doları Maliye Bakanı English harcamayı 2017’den 2016’ya öne çekme sözü verdi. Mali teşvik sürprizi Yeni Zelanda Merkez Bankası’ndan gelebilecek ek genişleme şansını düşürdü.
USD/JPY günü 109,43 zirvesinin altında kapatsa da, şu an Japonya Merkez Bankası başkanı Kuroda’ya yakın eski bir Maliye Bakanlığı çalışanının merkez bankasının Haziran ya da Temmuz ayında genişlemeye gideceğini tahmin ettiğini not etmeye değer. Ekonomi zayıf ve güçlü Yen yardımcı olmuyor. Çoğu ekonomist geçen ay merkez bankasının ek teşvik uygulamasını beklemişti ve bunu yapmadıklarında beklentiler yaza kaldı, yani yetkilinin tahminleri piyasa beklentileriyle çelişmiyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin