Bu makale 10.05.2017 tarihinde İngilizce olarak yayınlanmıştır
Petrol Vadeli İşlemleri geçtiğimiz Perşembe günü yaklaşık 5% oranında değer kaybetti ve bu düşüş için analistler OPEC üretim kesintisinin arz fazlasını çözemediği çıkarımında bulundu. Gerçek suçlu OPEC değildi, sebepleri aşağıda sıraladık:
- OPEC ve OPEC harici üretim kesintisi anlaşmasının sonucu olarak finans kuruluşları ve hedge fonlar küresel petrol stoklarının hızlı bir şekilde azalacağını öngördüler. Öngörüleri yanlış olunca da petrol fiyatlarında düşüş gerçekleşti.
- Kayaç petrol üretimi OPEC üretim kesintisi başlar başlamaz artmaya başlamadı. Ancak geçtiğimiz iki ayda tamamlanmamış sondaj kuyuları hızlıca tamamlandı ve daha kârlı kayaç petrol bölgelerinde üretime başladı. Üretim artışı petrol piyasalarında aşağı yönlü baskı uyguluyor. Kayaç petrol endüstrisi şu anda normal petrol endüstrisine göre üretim artışı konusunda daha büyük potansiyele sahip ancak yakın zamanda artan hizmet ve üretim maliyetleriyle karşı karşıya kalacak.
- ABD’deki benzin talebi bu yıl her zamanki kadar yükselmedi. Enerji Bilgi Kurumuna göre benzin tüketimi geçtiğimiz yılın bu zamanına göre 250 bin varil daha düşük. Diğer yandan petrol fiyatlarının düşmesiyle birlikte benzin fiyatları da geriledi. Yazın sürüş sezonunun yaklaşmasıyla birlikte ABD’li sürücüler yakıt almaya başlayabilir. Eğer almazlarsa, petrol fiyatları olumsuz etkilenebilir.
- Spekülatör paniği ile birlikte Perşembe günü 520 milyon varillik işlem gerçekleşti. Gün içinde normalde birkaç yüz kontrat el değiştirirken bu sayı Perşembe günü 7 bin adete kadar yükseldi. Ticaret hacmindeki ani değişiklik, fiyatlardaki sert düşüşte etkili oldu.
Şimdi ne olacak? Tüm gözler OPEC ile OPEC harici üreticilerin üretim kesintisini uzatıp uzatmama kararında. Aslında Suudi Arabistan, anlaşmayı 2017’den ileri taşıma niyetinde. Geçtiğimiz hafta gerçekleşen sert düşüşten beri petrol fiyatları hala toparlanmadı. Onun yerine sekmeye devam etti.
Nisan sonunda ExxonMobil ve Chevron gibi petrol devlerinden gelen olumlu çeyreklik gelir raporları, başarıya dair yanlış bir işaretti. Exxon geçtiğimiz çeyrekte varlık defter değerini düşürmesinin ardından toparlandı ve Chevron daha az üretken varlık satışlarından yardım aldı. Kâr artışının büyük bir kısmı maliyet kesintisinden geldi, bu da daha önce belirtildiği gibi gelecek yıllarda petrol şirketlerine zarar verebilecek bir durum.
Dikkat edilmesi gereken konular; ABD’deki benzin talebi, Basra Körfezi’ndeki yaz aylarındaki elektrik talebi, kayaç petrol üretim maliyetleri, Meksika Körfezindeki üretim, Brezilya’daki pre-salt bölgeleri ve Venezuela’daki politik belirsizlik. Bu etkenler petrol fiyatları üzerinde önümüzdeki altı ay boyunca OPEC toplantısından bile büyük etki yaratabilir.