Yatırımcılar bu sabahki felaket niteliğindeki ABD perakende satış raporu sonrası sert şekilde Dolar sattılar.
Tüketici harcamaları Eylül ayında %0,1 artmakla kalmadı, Ağustos ayı harcaması da ilk baştaki %0,2 öngörüsünden %0’a doğru revize edildi. Otomobil ve benzin dışlandığında perakende satışlarında herhangi bir artış olmamıştı ve sadece otomobil dışlandığında harcama -%0,3 düştü. Bunun başında, TÜFE -%0,5’e kadar düştü. Enflasyonun düşüşü ve tüketici harcamalarının durağanlaşmasıyla, Fed’in bu yıl faiz artışına girişmesi çok zor olacak. Ekonomi Kasım ya da Aralık ayında ivme kazanabilir ancak piyasa beklentilerinin değişmesi için önemli ölçüde dönüşüm gerekiyor. Dolar’daki düşüş ilk faiz artışının 2015’te değil, 2016 yılında olacağına dair büyüyen inancı yansıtıyor. Fed vadeli işlemleri Aralık ayında olası bir faiz artışını perakende satış raporu öncesindeki %35’e kıyasla %29 olarak fiyatladı. Bu haftanın başlangıcında, Amerikan dolarında daha fazla sıkıntı olabileceği uyarısında bulunduk ve yarınki TÜFE raporu Dolar’ın dertlerine yenisini ekleyebilir. ÜFE’deki düşüşten ayrı olarak, benzin fiyatları Eylül ayında düşüş gördü ve TÜFE’de olası bir aşağı yönlü sürprize dair işaretler veriyor. Her şey bir yana, Bej Kitap’a göre, ekonomi Ağustos ortasından bu yana Ekim başına kadar gelen ılımlı genişlemesine devam etti.
Dolar’daki satış dalgası USD/JPY çiftindeki üçgen düzenini kırdı. Geçtiğimiz 7 hafta boyunca, para birimi genellikle majör bir kırılmanın öncüsü olan bir artarak daralan bir aralıkta işlem görüyordu. Bugünkü perakende satışları raporu mükemmel bir katalizör olmakla kalmadı, ancak para biriminde büyük bir hareketi tetiklemeye yetecek kadar zayıftı da. Şimdiki soru aşağı yönlü momentumun sürdürülebilir olup olamayacağı. USD/JPY çiftinin simetrik üçgen trendini kırdığına şüphe yok ancak kaygan alçalan üçgen formasyonunun altında henüz kapanmadı. USD/JPY çiftinin her iki formasyonun da kırılması için düşmesi ve 118,25 seviyesi altında kapatması gerekiyor. USD/JPY çiftinin 116 seviyesini vurması için Yellen’ın 2015 yılında bir artışın gündemden çıktığını seslendirmesi gerekiyor. Japonya hükümetinin en son ekonomik öngörülerini kısmasıyla Japonya Merkez Bankası üzerinde de baskıyı artırıyor.
Zayıf Euro bölgesi verileri ve Alman bono gelirlerindeki devamlı düşüşe rağmen Euro fırladı. Euro bölgesi sanayi üretimi Ağustos ayında %0,5 düştü. Bu düşüş beklentilerle başa baş iken, bu durum üretim faaliyetinin daha zayıf bir para biriminden ve düşük enerji fiyatlarından sıfır destek aldığı gerçeğini ortadan kaldırmıyor. EUR/USD’nin güçlülüğü net şekilde Amerikan dolarından kaynaklanıyordu. Eğer EUR/USD çifti 1,1467’lik Mayıs ayı zirvesinin üzerinde kapatırsa, 1,1500 seviyesi esas direnç seviyesi haline gelir. Ne var ki Euro ne kadar artar ise, Avrupa ekonomisi için o kadar sorun yaratır ve Avrupa Merkez Bankası’nın omuzlarına yeni bir parasal genişleme için baskı yükler.
GBP’nin güçlü olması ve USD zayıflığının kombinasyonu üzerine Sterlin artış gördü. Euro’nun aksine, İngiliz sterlinindeki artışı İngiliz verileri destekledi. İşsizlik sigortası başvuruları Eylül ayında arttı ancak haftalık ortalama kazançlar artmaya devam etti ve en önemlisi, işsizlik oranı 2008 yılından bu yana en düşük seviyesine düştü. Verilerin ezici şekilde olumlu olduğunu dilemişsek de, rapor GBP/USD çiftinin dünkü hareketini geri çevirip tekrar 1,55 seviyesini test etme sürecine sokmasına yetti. İngiltere Merkez Bankası yetkilileri maaş artışını para politikası konusunda tedbirli olmaya ihtiyaç duymalarının birincil sebebi olarak gösterdiler. Ne var ki merkez bankası hala faiz oranlarını artıracak bir durumda değil.
Bugün en iyi performans gösteren dövizi Yeni Zelanda dolarıydı ve gün içinde Amerikan doları karşısında %2 kadar artarak üç ayın zirvesine çıktı. Amerikan doları zayıflığının yanı sıra, NZD/USD büyük oranda Yeni Zelanda Merkez Bankası başkanı Wheeler’ın son yorumlarından fayda sağladı. Daha fazla parasal genişlemenin gerekli olabileceği uyarısını yaparken, son ekonomik göstergeler hakkındaki iyimserliği ve artan gayrimenkul fiyatları hakkındaki endişesi hamle yapmak için pek acelelerinin olmadığını gösteriyor. Süt ürünleri fiyatlarındaki düzelme merkez bankasına güvenin toparlanmasına ve piyasanın merkez bankası politikasına dair beklentilerini geri çevirmeye çok uzun süre destek vermişti.
Avustralya doları da bugün iyi işlem gördü ancak Westpac, Avustralya’nın en büyük bankalarından birinin değişken mortgage faizini 20 baz puana kadar arttırdığı haberleri Avustralya Merkez Bankası’nın önümüzdeki ay faiz oranlarını düşürme konusundaki baskısını artırıyor. Bu artış küçük de olsa konut piyasasına ve ekonomiye dair majör bir risk arz ediyor, özellikle diğer bankalar da bunu takip ederse. Bu açıklamadan da önce, piyasa Kasım ayında bir faiz indirimi ihtimalini %50 olarak fiyatlamıştı ancak bu hareketle birlikte, merkez bankası politika kontrolünde bir kaybı önleyecek şekilde hareket etmeye mecbur kaldı. Avustralya doları ülkenin istihdam raporunun yayınlanacak olmasıyla bu gece oyunda olacak. Üretim, hizmet ve inşaat sektörü satın alma müdürleri endeksi istihdam bileşenindeki düşüş göz önüne alınırsa, rapor açısından risk aşağı yönlü.
USD/CAD esas olarak Amerikan dolarındaki zayıflıktan zarar gördü. Petrol fiyatları durağan kalırken, döviz çifti 1,30 seviyesinden döndü. An itibariyle 1,29 ile 1,3075 aralığı rahat bir işlem aralığı olarak görünüyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin