40% İndirim
💎 WSM, Aralık ayında Yapay Zeka ile seçildiğinden beri %+52,1 yükseldi! Premium hisse seçimlerine ulaşınHemen Erişin

Paramount Global: Kısa Vadeli Oynaklığa Karşı Opsiyon Stratejisi

Yayın Tarihi 23.02.2022 16:53
Güncelleme Tarihi 02.09.2020 09:05
Bu yazı 23.02.2022 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır.
  • Eski adıyla ViacomCBS olarak tanınan yayıncılık ve eğlence devi Paramount Global'ın hisseleri geçtiğimiz yılda %55'in üzerinde düştü
  • Son dönemdeki vasat sonuçlara rağmen, yönetim yayıncılık faaliyetlerinde güçlü beklentilere sahip
  • Uzun vadeli yatırımcılar PARA hisselerini bu seviyelerden almayı düşünebilir.
Yayıncılık devi Paramount Global'ın (NASDAQ:PARA) hissesi son 52 haftada %57,1, 2022 başından bu yana ise %5,9 düştü. Buna kıyasla, Dow Jones Broadcasting & Entertainment endeksi geçtiğimiz bir yılda %19,6, 2022 başından bu yana ise %6,4 düşüş yaşadı.
Paramount Global 16 Şubat tarihine kadar, ViacomCBS olarak tanınıyordu.
Paramount Global Haftalık Grafik

PARA hisseleri 15 Mart 2021'de 101 dolar üzerinde son yılların bir zirvesini kaydetmişti. Ancak bu tarihten itibaren, hisse %70'in üzerinde değer kaybetti. Hissenin 52 haftalık aralığı 27,62 - 101,97 dolar, piyasa değeri ise 18,06 milyar dolar.
Şirket 15 Şubat'ta dördüncü çeyrek sonuçlarını yayımladı. Gelir yıllık (YoY) %16'lık artışla 8 milyar dolarda geldi. Reklam gelirleri 2,6 milyar dolarda neredeyse sabit kalırken, yayıncılık gelirleri yıllık %48'lik artışla 1,3 milyar dolara çıktı.
Clifford The Big Red Dog, Mayor of Kingstown ve 1883 gibi dizilerle birlikte NFL maçlarının yayınları şirkete destek sağladı. Ancak kâr beklentilerin altında kaldı. GAAP dışı düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kâr bir yıl önceki 1,04 dolara kıyasla 26 sente düştü.
CEO Bob Bakish sonuçlar üzerine şu yorumda bulundu:
"Abone büyümesinde tarihimizin en iyi çeyreğini kaydettik ve geçtiğimiz çeyreğe kıyasla 9,4 yeni abonelik rekor artışla abone artışını ikiye katladık. Toplam küresel abone sayımız 56 milyonun üzerine çıktı."
Paramount 2024 sonuna kadar küresel abone hedefini daha önceki 65-75 milyondan, 100 milyon üzerine çıkardı. Veri analizi grubu Nielsen'e (NYSE:NLSN) göre Ocak ayında, ABD'de yayıncılık alanında en büyük pazar payına sahip isim %6,6'yla Netflix'ti (NASDAQ:NFLX). Netflix'i YouTube (Alphabet (NASDAQ:GOOGL)), Hulu (Walt Disney (NYSE:DIS)) ve PrimeVideo (Amazon (NASDAQ:AMZN)) takip etti.
Yönetimin özellikle de yayıncılık alanındaki güçlü hedeflerine ve pozitif tonuna rağmen, yatırımcılar sonuçları yeterli bulmadı. Çeyreklik sonuçların öncesinde PARA hissesi 35 dolar civarında işlem görüyordu. Hisse 18 Şubat'ta, 27,62 dolarda 52 haftanın en düşük gün içi değerini kaydetti. Hisseler dün 29,10 dolar civarında seyretti.

Paramount Global Hissesinde Ne Beklenebilir?

Investing.com'un anketine katılan 23 analist arasında, PARA hissesi 'nötr' derecesine sahip. Wall Street'in hisse için önümüzdeki 12 aya yönelik ortalama beklentisi 41,11 dolar ve bu da mevcut seviyelerden yaklaşık %46'lık bir yükselişe denk geliyor. 12 aylık fiyat aralığı şu an 29 - 60 dolar.
Investing.com Anketi Konsensüs Tahminleri

Kaynak: Investing.com
Benzer şekilde, fiyat-kazanç, fiyat-satış ya da terminal değerler gibi çeşitli değerleme modellerine dayalı olarak, InvestingPro Paramount Global hissesi için ortalama 46,57 dolarlık bir adil değer sunuyor.
InvestingPro Adil Değer Modelleri

Kaynak: InvestingPro
Diğer bir deyişle, temel değerleme PARA hisselerinin %65 civarında yükselebileceğine işaret ediyor.
Mevcut olarak, PARA hissesinin fiyat-kazanç, fiyat-defter değeri ve fiyat-satış oranları sırasıyla 4,3, 0,7 ve 0,8. Buna kıyasla, sektördeki rakiplerinin ortalama oranları ise 10,2, 1,7 ve 0,9 seviyelerinde.
Son olarak, teknik grafikleri takip edenler PARA hissesindeki bazı kısa vadeli ve anlık indikatörlerin aşırı satış seviyelerinde olduğunu ve yaşanan hızlı satışın artık sona ermiş olabileceğine işaret ettiğini bilmek isteyebilir.
PARA hissesine yönelik beklentimiz önümüzdeki haftalar içinde 26 - 29 dolar arasında bir zemin oluşturması yönünde. Ardından, hisseler potansiyel olarak yeni bir yükseliş ayağına başlayabilir.

PARA Hissesinde Korunmalı Alım Opsiyonu Satışı

Anlık Fiyat: 29,10 dolar
Paramount Global hissesindeki düşüşün muhtemelen son bulacağına inanan yatırımcılar, bu seviyelerden yatırım yapmayı düşünebilir. Hedef fiyat, analistlerin tahmini olan 41,11 dolar olarak belirlenebilir.
Alternatif olarak, PARA hisselerinde uzun vadede yükseliş bekleyen ancak kısa vadeli oynaklıklardan endişelenen yatırımcılar, opsiyonları kullanmayı düşünebilir. Örneğin, korunmalı bir alım opsiyonu satışı değerlendirilebilir. Daha önce bu stratejiyi Apple (NASDAQ:AAPL), AMD, Micron Technology ve Starbucks (NASDAQ:SBUX) hisseleri üzerinden incelemiştik.
Bu stratejide, yatırımcı sahip olduğu her 100 PARA hissesi için bir adet alım opsiyonu satışı yapar.
Paramount Global hissesi Salı gün içinde 29,10 dolarda işlem görüyordu. Bu yüzden yazımızda bu fiyatı kullanacağız.
PARA ya da herhangi bir hisseye yönelik bir opsiyon sözleşmesi, 100 adet hisseyi almaya (ya da satmaya) yönelik bir opsiyonu temsil eder.
Yakın zamanda oynaklık artışı ya da kâr satışlarının yaşanabileceğine inanan yatırımcılar, az miktarda asli kârda (in-the-money) bir korunmalı alım opsiyonu satışı yapabilir. Hissenin piyasa fiyatı (29,10 dolar) eğer opsiyonun kullanım fiyatının (27,50 dolar) üzerindeyse, alım opsiyonu asli kârdadır.
Yani yatırımcı 29,10 dolardan 100 adet Paramount Global hissesi satın alır ya da daha önceden satın almıştır ve aynı zamanda PARA 20 Mayıs 27,50 dolar kullanım fiyatlı bir alım opsiyonu satar. Bu opsiyon şu an 3,45 dolarlık bir primle (fiyatla) sunuluyor.
Opsiyon alıcısı, opsiyon satıcısına 3,45 x 100, yani 345 dolar prim ödemesi yapar. Bu opsiyonun vadesi 20 Mayıs Cuma günü dolacak.
Bu prim miktarı, opsiyonun vade sonunda ne olursa olsun opsiyonu satan kişiye aittir.
Bu pozisyona 29,10 dolardan girildiğini varsayarsak, vade sonundaki maksimum getiri komisyonlar hariç olmak üzere 185 dolar olur (345 - (29,10 - 27,50) x 100).

Korunmalı Alım Opsiyonu Satışının Risk-Kazanç Profili

Asli kârda bir korunmalı alım opsiyonu satışının maksimum kârı, satılan alım opsiyonunun dışsal değerine eşittir.
İçsel değer, opsiyonun şu an kullanılması durumunda sahip olduğu değişken değerdir. Yani PARA alım opsiyonumuzun içsel değeri (29,10 - 27,50) x 100, ya da 160 dolardır.
Dışsal değer ise, bir opsiyonun piyasa fiyatı (prim) ile içsel değeri arasındaki farktır. Bu örneğimizde, opsiyonun dışsal değeri (345 - 160) 185 dolardır. Dışsal değer aynı zamanda zaman değeri olarak da bilinir.
185 dolarlık bu kazanç, Paramount Global hissesinin fiyatı opsiyonun vade sonunda kullanım fiyatının (27,50 dolar) üzerinde olduğu durumda elde edilir.
Hisse eğer vade sonunda kullanım fiyatının altındaysa, opsiyon kullanılmaz ve vadesini değersiz olarak doldurur. Böylece, alım opsiyonunu satan hisse sahibi hem hisselerini, hem de opsiyon satışından elde ettiği prim kazancını elinde tutar.
Bu pozisyon opsiyonun vade sonunda, komisyonlar hariç olmak üzere PARA hissesinin 25,65 dolarda olması durumunda başa baş olacaktır, yani bir kâr veya zarar getirmeyecektir.
Başa baş fiyat aynı zamanda alım opsiyonunun priminin (3,45 dolar) pozisyonun açıldığı anda PARA hissesinin bulunduğu fiyattan (29,10 dolar) çıkarılmasıyla da bulunabilir.
20 Mayıs'ta PARA hissesi 25,65 doların altında kapanırsa, bu opsiyon zarara girmeye başlayacaktır. Bu yüzden, opsiyon satışıyla yatırımcı hisselerde yaşanabilecek potansiyel bir düşüşe karşı koruma sağlar. Hisse fiyatı teorik olarak sıfıra kadar düşebilir.
Sonuç
Paramount Global hissesi son aylarda ciddi bir baskı altına girdi. Ancak Wall Street şirkette yükseliş bekliyor.
PARA hissesini düşüşünü ne zaman durduracağını tam olarak zamanlamak, profesyoneller için bile zor. Ancak korunmalı alım opsiyonu satışı gibi opsiyon stratejileri, yatay hareketlere ya da ek düşüşlere hazırlanmak için gerekli araçları sunabilir.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.

Son yorumlar

biryese davranışları dışında Kalan üretim biçimi . not pandemi den sonra nekadar ihtiyaç duyduğuna bağlı değer katacaktır bazı firmalar
Uygulamamızı Yükleyin
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.