Bu yazı 23.12.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayımlanmıştır. 
Hisse piyasaları için oynak bir ayın sonuna gelirken, birçok yatırımcı portföylerini çeşitlendirmenin yollarını arıyor.
Sayısız akademik araştırmanın da ortaya koyduğu gibi uzun vadede, küçük piyasa değerli şirketler büyük piyasa değerlilere göre daha yüksek bir performans gösteriyor. Çünkü daha küçük şirketler genellikle büyüklere kıyasla daha çok büyüme potansiyeline sahip. Buna "small-cap premium", ya da küçük şirket primi deniyor. Ancak anlaşılır bir şekilde, genellemeler her yıl doğru çıkamayabiliyor.
Örneğin, küçük şirketler daha büyük, oturmuş şirketlere kıyasla daha az kaynaklara sahip. Bunun sonucunda, genellikle daha riskli oluyorlar ve hisse fiyatları da daha yüksek oynaklık gösteriyor. Aynı zamanda, küçük şirketlerin birçoğu temettü ödemesi yapmıyor ve dolayısıyla pasif gelir arayışındaki yatırımcılar için uygun olmayabiliyor.
Farklı aracı kurumlar küçük piyasa değerli şirketler için farklı tanımlara sahip olabilir. ABD'de, küçük piyasa değerli şirketler genellikle 150 milyon - 2 milyar dolar arasında piyasa değerine sahiptir. Ancak küçük piyasa değerli şirketlere odaklı bir çok ETF'in, orta seviyede piyasa değerli (mid-cap) şirketleri de içerebileceğini hatırlatalım.
Russell 2000 endeksi, small-cap performansının en önemli ölçütü olarak kabul edilir. Endeks 2021'de şimdiye dek %11,5'in üzerinde yükseldi. Russell 2000'i takip eden iShares Russell 2000 ETF de (NYSE:IWM) %11,3 getiri sağladı. CRSP US Small Cap Growth endeksini takip eden Vanguard Small-Cap Growth Index Fund ETF Shares (NYSE:VBK) ise %3,5 yükseldi.
Buna kıyasla, ABD'nin en büyük şirketlerini temsil eden S&P 500 endeksi %23,8 yükseldi. Diğer bir deyişle, yatırımcılar "satın al" butonuna basmadan önce çeşitli ETF'ler üzerinde detaylı araştırmalarını yapmalı.
Küçük piyasa değerli hisselerin büyük bir bölümü, gelirlerinin büyük bir bölümünü ülke içinde sağladıkları için yerel pazar odaklı. Bu yüzden ABD'li şirketler için, ABD ekonomisinin 2022'deki gücü nasıl bir performans göstereceklerini belirleyecek.
Morgan Stanley'nin son verilerine göre:
"Güçlü bir sermaye harcaması döngüsü, stoklamalardaki artış ve ertelenmiş talep, ABD'de 2022'de %4,6'lık bir GSYH büyümesini destekleyecektir... [G]elişmiş piyasaların merkez bankaları muhtemelen büyümeyi baskılayacak sert önlemler almayacaktır."
FED'in para politikasını ne zaman sıkılaştırmaya başlayacağını ya da bu tarz bir hamlenin ABD ekonomisi üzerinde nasıl bir etki yaratacağını bilmek için henüz çok erken. Ancak küçük piyasa değerli hisseleri de içeren çeşitlendirilmiş bir hisse portföyüne yatırım yapmak, çoğu uzun vadeli yatırımcı için uygun olacaktır.
Bu yüzden bugün, uzun vadeli varlıklar arasına eklenebilecek küçük piyasa değerli şirketlere odaklı iki borsa yatırım fonunu (ETF) tanıtacağız.
1. Invesco S&P SmallCap Value with Momentum ETF
- Mevcut Fiyat: 52,44 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 33,79 - 57,17 dolar
- Temettü Verimi: %0,98
- Masraf Oranı: yıllık %0,39
Invesco S&P SmallCap Value with Momentum (NYSE:XSVM), S&P SmallCap 600® endeksinden yaklaşık 120 hisseye yatırım yapıyor. Bu hisseler fiyat-kazanç, fiyat-defter değeri ve fiyat-satış oranlarına dayalı "değer skorlarıyla" birlikte, genellikle son bir yılın getirilerine dayalı "momentum skorları" bazından en iyi değerlere sahip. Fon Mart 2005'te işlem görmeye başladı.
121 hisseye sahip XSVM, S&P 600 High Momentum Value endeksini takip ediyor. Hem endeks, hem de fon yılda iki kez yeniden oluşturuluyor.
İlk 10 hisse, 486,7 milyon dolarlık net varlıkların yaklaşık %16'sını oluşturuyor. Sektörlerde ise finans (%36,80), keyfi tüketici ürünleri (%16,44), sanayi (%13,87) ve malzeme (%9,66) yer alıyor.
Paketleme ve baskı hizmetleri sunan Veritiv (NYSE:VRTV); gıda ürünleri dağıtıcısı United Natural Foods (NYSE:UNFI); otomobil galerileri işleten ve araç tamiri ile sigortacılık hizmetleri sunan Group 1 Automotive (NYSE:GPI); dış kaynak hava aracı ve kargo hizmetleri sunan Atlas Air Worldwide Holdings (NASDAQ:AAWW) ve tarımsal emtia şirketi Andersons (NASDAQ:ANDE), fonun önde gelen isimlerinden.
Fon 2021'de %48,2 getiri sağladı ve Kasım başında rekor bir zirveyi gördü. Hisseler bu tarihten itibaren baskı altına girdi ve fon %10'un üzerinde değer kaybetti. İleriye dönük fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 10,08 ve 1,41.
2022'de bu yılki yüksek getirileri tekrarlamak zor olabilirse de, XSVM'nin çeşitliliğini beğeniyoruz ve detaylı bir incelemeyi hak ettiğini düşünüyoruz. 50 dolar altına doğru bir düşüş daha güvenli bir giriş sunabilir.
2. Avantis US Small Cap Value ETF
- Mevcut Fiyat: 78,16 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 55,37 - 84,59 dolar
- Temettü Verimi: %1,32
- Masraf Oranı: yıllık %0,25
Avantis® US Small Cap Value ETF (NYSE:AVUV) daha düşük değerleme seviyelerinde işlem gören ve yüksek kârlılık oranlarına sahip, ABD merkezli küçük piyasa değerli şirketlere yatırım yapıyor. Fon Eylül 2019'da işlem görmeye başladı.
682 hisseye sahip AVUV, aktif olarak yönetiliyor. Fonun gösterge endeksi, Russell 2000 Value Index.
Sektörlerde, finans %29,0'la en yüksek paya sahip. Onu sanayi (%17,0), keyfi tüketici ürünleri (%17,00), enerji (%15,0) ve malzeme (%7,0) takip ediyor. İlk 10 hisse, 2,17 milyar dolarlık net varlıkların yaklaşık %7'sini oluşturuyor.
İnşaat malzemeleri üreten Louisiana-Pacific (NYSE:LPX); petrol ve doğal gaz keşif ve üretim şirketleri PDC Energy (NASDAQ:PDCE), Matador Resources (NYSE:MTDR) ve SM Energy (NYSE:SM); ve ulaştırma grubu Saia (NASDAQ:SAIA), fonun önde gelen isimlerinden.
Fon geçtiğimiz 52 haftada %36,3 yükseldi ve XSVM gibi Kasım başında tarihi bir zirve gördü. Ancak bu tarihten itibaren fon %8 civarında değer kaybetti. İlgilenen okuyucularımız 75 dolar ya da altını daha iyi bir giriş noktası olarak değerlendirebilir.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.