Kötü geçen Eylül ayının ardından dünya borsaları hem olumlu çeyreklik bilançolar hem de dolar tarafındaki hareketliliğin azalmasıyla yükseliş yaşıyor. Bu hafta ABD, Asya ve Avrupa endeksleri ile gelişen ülkeler yükselişte. Son günlerde negatif ayrışan BIST, bugün küresel yükselişe eşlik ediyor ve BİST Bankalar bugün %2 primle borsadaki yükselişe öncülük ediyor. Yılın ilk çeyreğinde yabancı çıkışının fazla olmasıyla %32 gerileyen bankalar, Eylül ayına kadar kademeli toparlanma gösterdi, fakat Eylül'de yine para politikasındaki değişim nedeniyle endeks ayı %4 düşüşle kapattı. Bu ayın ilk haftasında toparlanma olsa da TL'deki rekor düşüş, CDS tarafında Mart sonrası en yüksek seviyelere çıkılması ve tahvillerdeki hareketlilik satışlara neden oldu. Dün 1.200 puan altına gerileyen endekste bugün toparlanma var. Bankacılık endeksi yabancının bakış açısını gösteren en güncel endeks ve satışların devam etmesi demek borsanın da zayıf kalması anlamına geliyor. Teknik seviye olarak endekste 1.275-1.300 puan aralığı kısa vadeli kayıpların silinmesi için önemli direnç seviyeleri, fakat sene başı kaybın telafisi için 1.400 puan gerekli. Şimdilik endekste 1.275 puanı izliyoruz.
Çin ve Euro Bölgesi'nde zayıflayan sanayi üretimi ABD'de etkisini Eylül'de gösterdi ve %1,3'lük daralma ile Şubat sonrası en kötü performans yaşandı. Verinin düşük gelmesiyle altın tarafında yeniden 1.780'li seviyelere yükseliş oldu. Ons altın, dolar cephesindeki gelişmelere tepki veriyor, fakat Haziran sonrası atakların zayıf kaldığını görüyoruz. Önce 1.800-1.830 aralığında sıkışan fiyat son dönemde 1.750-1.780 dolar aralığında sıkışmış durumda ve bu hafta Dolar Endeksi'nin Ekim ayı kazançlarını silerek 93,50'ye gerilemesiyle altında alıcılı seyir var. Kısa vadede 1.810 doları direnç olarak izliyoruz ve bu seviyede tutunma olmadıkça yeniden 1.750-1.780 aralığındaki seyir devam edebilir.
Yurt içinde dolar kuru bu sabah 9,37'yi aşarak yeni tarihi seviyeyi gördü. Kurda son günlerde yaşanan bu soluksuz yükselişte PPK toplantısının belirleyici olması bekleniyor. 50 bp şimdiden fiyatlanmış durumda, ancak merkez bankasının 100 bp oranında bir indirim yapması da şaşırtıcı olmayacaktır. Dünyada enflasyonun yüksek ve ekonomik yavaşlamanın etkili olduğu bu süreçte Türkiye de en çok etkilenen ülkeler arasındayken mevcut para politikasında ısrar edilmesi kurdaki geri çekilmeleri de sınırlı kılabilir. En iyi olasılık merkezin bu ayı pas geçmesi olacaktır ki bu durumda 9,30'lu seviyelerden ne kadar geri çekilme olacağı önemli, piyasalar yılın kalanında faiz indiriminin devam etmesini, buna karşılık enflasyonun da artmaya devam etmesini beklerken TL varlıklar talep görmeyebilir.
Onstaki hareketlilik ve dolar kurundaki rekorla beraber gram altın bu sabah 534 TL'ye çıkarak 6 Kasım'daki rekor sonrası en yüksek seviyeyi gördü. 540 TL'lik rekor ile aradaki mesafenin azalması, gerek kur gerekse onstaki yükselişin devam etmesi durumunda yeni bir rekor geleceğini gösteriyor. Yükseliş ne seviyeye kadar gider, bunu bilmek mümkün değil elbette ve Kasım ayına göre rekor sonrası geri çekilme de aynı hızda olmayacaktır. Çünkü Kasım ayında 540 TL'den 465 TL'ye düşüş yaklaşık üç gün sürmüştü, nedeni ise TCMB Başkanının değişmesi olmuştu. Şimdi ise Cumhurbaşkanı Erdoğan ve TCMB Başkanı Kavcıoğlu'nun görüşmesi, hemen ardından üyelerin görevden alınması ve Kavcıoğlu'nun açıklamaları başkanlık koltuğunda -en azından yakın dönem için- bir risk olmadığını gösteriyor. Fakat bir gecede birçok karar ve uygulamanın değiştiğine çok defa tanık olduğumuz için her olasılığı da göz önüne almamız gerekir.
Ons altında 1.780 dolar üzerinde 1.810 doları yakın vadeli direnç olarak görüyoruz. Dolar kurunda ise 8,80'den başlayan yükseliş ile rekor arasındaki düzeltmeye baktığımızda 9,1550 seviyesi destek konumunda. PPK öncesi bu desteği izleyeceğiz. Gram tarafında kısa vadede 518 ve 512 TL aralığı destek konumunda.
