Doğal gazdaki ralli soğuyor mu? Bu sorunun cevabı hava koşullarında olabilir ve sıcaklıklar, ABD’de önem arz eden bölgelerde yükseliyor.
Resmi olarak, kış ve ilkbahar sonu arasındaki ‘omuz sezonunun’ dördüncü haftasındayız. Ancak ne ısıtma, ne de soğutma talebi gerektirecek ılık havalar yerine, ABD’nin doğu bölgesinde doğal gaz pazarı son beş haftada beklentilerin üzerinde soğuklar gördü ve bunun sonucunda bölgede ısıtma için beklentilerin üzerinde bir tüketim gerçekleşti.
Hava sıcaklıklarındaki dönüşle birlikte, doğal gaz şirketlerinin güç üretimi için daha az yakıt kullanmaları ve üretimlerinin daha büyük bir kısmını yer altı depolarına aktarmaları sonucunda, ABD Enerji Bilgi İdaresi’nin her Salı yayımladığı haftalık stok raporunda daha yüksek figürler görmeye başlayabiliriz.
Bunu net etkisi, Henry Hub’daki doğal gaz fiyatları üzerindeki yukarı yönlü baskının bir miktar gevşemesi olacak.
Houston merkezli doğal gaz piyasası danışmanlık şirketi Gelber & Associates’tan analistlere göre, “Mayıs ayında stoklara yapılacak doğal gaz enjeksiyonlarının, önümüzdeki iki haftada beş yıllık ortalamalara yakın olmasını bekliyoruz. Mayıs sonunda ısınan havalar daha yüksek enjeksiyon seviyelerine izin verebilir ve bu haftalarda beş yıllık ortalama aşılabilir.“
“Sonuç olarak, doğal gaz fiyatları yükselse de, stoklar ve beş yıllık toplam stok ortalaması arasındaki 306 bcf’lik (milyar feet küp) devasa açığın kapanması ve fiyat artışlarının boyutunu potansiyel olarak sınırlaması bekleniyor.“
Ancak Henry Hub’daki günlük hareketlere baktığımızda hâlâ yükselişe hazır bir piyasa görüyoruz.
Henry Hub’daki en yakın Haziran sözleşmesi Perşembe günü yükselişini sürdürdü ve 35 sente yakın artışla 7,72 dolara ulaştı. Cuma günü fiyatları Ağustos 2008’den bu yana ilk kez 9 dolara yaklaştıran rallinin ardından, Pazartesi günü bu rallinin temellerini sarsan 1 doların üzerinde bir düşüş yaşanmıştı.
Geçtiğimiz haftaya kadar, bahistler bu rallinin 10 dolara ulaşmadan sona ermeyeceği yönündeydi. Boğaların çoğu yaz sıcaklarının klima talebini artırmasıyla birlikte 13 doların üzerinde 2008 zirvelerinin yeniden görülmesini bekliyor. Avrupa’dan sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) için gelecek ek bir talep de bu ralliyi güçlendirebilir.
Ancak şimdilik, piyasadaki oynaklık daha güçlü bir faktör. Mart ve Nisan aylarında kaydedilen %28’lik kazanımlar; hava sıcaklıklarındaki değişimler ve stok seviyelerindeki iyileşmelerle birlikte baskı altına girdi.
Teknik grafikler de düşüşe doğru bir dönüş potansiyeline işaret ediyor.
Skcharting.com’dan teknik analist Sunil Kumar Dixit’e göre, “7,29 doların altında zayıflık doğal gazı 7,03 dolara ve 6,43 doların yeniden testine yollayabilir.“
“Ancak 7,72 dolar üzerinde sürdürülen bir hareket tırmanışı önce 8,06 dolara, ardından yeterli hacmin olması durumunda 8,996 doların yeniden testine taşıyabilir.“
Kaynak: Gelber & Associates
Investing.com’un takip ettiği analistlerin beklentisi, 6 Mart’ta tamamlanan haftada stoklardaki doğal gazın 79 bcf artması yönünde. Buna kıyasla, bir yıl önce aynı haftadaki artış oranı 70 bcf’ydi ve hafta için beş yıllık ortalama 82 bcf.
29 Nisan haftasında ise, stoklara 77 bcf’lik gaz enjeksiyonu yapılmıştı.
Eğer analistlerin tahmini doğruysa, toplam stoklar 1,646 tcf’ye (trilyon feet küp) ulaşacak. Bu da beş yıllık ortalamanın yaklaşık %15,8, geçtiğimiz yıl aynı haftadaki seviyenin ise %18,5 altında.
Veri sağlayıcısı Refinitiv, geçtiğimiz haftada 71 toplam gün derecesi (TDD) kaydedildiğini açıkladı. Hafta için 30 yıllık ortalama ise 67 TDD.
Toplam gün derecesi, bir günün ortalama sıcaklığının 65 Fahrenheit derecenin (18 Celsius) kaç derece altında ya da üzerinde olduğunu ölçer ve ev ve iş yerlerindeki ısıtma ya da soğutma talebinin tahmininde kullanılır.
Genel olarak, hava kaynaklı değişimler hariç olarak, piyasa talep açısından geçtiğimiz haftada ufak bir gevşeme yaşadı.
ABD’deki üretimdeki yükseliş, Kanada’dan yapılan ithalatta yaşanan düşüşle dengelendi ve arz dengesi geçtiğimiz haftaya kıyasla görece sabit kaldı.
Meksika’ya yapılan LNG ihracatında ise günlük 0,1 bcf civarında bir düşüş yaşandı. Ancak LNG ihracatı haftalık bazda pek bir değişim yaşamadı.
Güç üretim kaynaklarındaki değişimler, geçtiğimiz haftadaki yüksek doğal gaz talebinin arkasındaki en önemli faktördü. Sektör içinden isimlere göre, ülkedeki rüzgar gücü üretiminin saatlik ortalama 51.000 megawatt seviyelerine gerilemesi bağımsız operatörlerin doğal gazı daha çok kullanmasına yol açtı ve stok tahminlerini 10 bcf üzerinde düşürdü.
Bespoke Weather Services, önümüzdeki iki hafta ve sonrasında ABD’nin güney kısmının büyük bir bölümünde dönemsel sıcak havaların ve yüksek soğutma talebinin beklendiğini belirtti. İlerleyen haftalarda soğutma gün sayılarının (CDD) artması ve fiyata destek sunması bekleniyor.
“CDD’lerin artık talebin arkasındaki en önemli itici güç haline geldiği bir noktaya ulaştık.“
“Bu hafta sonu ve önümüzdeki hafta öncesinde güney bölgesindeki sıcaklıklar hâlâ odak noktası ve Dallas ve San Antonio gibi bölgelerde Mayıs ortasında 100 Fahrenhait civarında sıcaklıklar oldukça etkileyici.“
Bespoke’a göre Teksas’ta hafta sonunda hafif rüzgar da bekleniyor ve bu da “güç üretimi için yakıt kullanımını güçlendirebilir. Sonrasında güney bölgesindeki sıcaklıklar hafifleyecek olsa da, Mayıs sonu ve Haziran başlarına doğru ilerlerken eğilimin yukarı yönde kalmasını bekliyoruz.“
Üretim ve teslimat tesislerinde yapılan ilkbahar bakım çalışmalarının yol açtığı aksamalara rağmen, ABD’nin LNG ihracat hacimleri Mayıs ayında günlük 12 bcf’nin üzerinde kaldı ve Avrupa’nın Rus gazı alımını azaltması bu boşluğu ABD arzının dolduracağı anlamına geliyor.
Açıklama: Barani Krishnan her piyasaya yönelik analizlerine çeşitlilik katmak adına kendine ait olmayan görüşlere de yer verir. Tarafsızlık için, zaman zaman zıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Kaleme aldığı emtia ve menkul kıymetlerde bir pozisyona sahip değildir.