BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- NZD: Yeni Zelanda Merkez Bankasına Büyük Bir Tepki Bekleniyor
- AUD Yükselen TÜFE ile Değer Kazandı
- CAD: Perakende Satış Verileriyle Karıştı
- Euro, Satın Alma Müdürleri Endeksi Raporu Öncesi Sıkı Tutunuyor
- GBP/USD – 1,70 Seviyesinin Kırılması, İngiltere’den Gelecek Perakende Satış Verilerine Bağlı
- NZD: Altın ve Petrol Fiyatları Geri Çekildi
- USD/JPY Hazine Verimlerindeki Baskıya Rağmen Artışını Sürdürüyor
NZD: Yeni Zelanda Merkez Bankasına Büyük Bir Tepki Bekleniyor
Yeni Zelanda Merkez Bankası para politikası duyurusu bu hafta yayınlanacak en riskli verilerden biri olarak görülmekteydi çünkü Yeni Zelanda Merkez Bankası faiz oranlarını yükselten tek büyük banka ve bu akşam faiz oranlarını 25 baz puan daha yükseltmesi bekleniyordu. Normalde faiz oranı artışı döviz için olumlu olur ancak Yeni Zelanda, para politikası konusunda şu anda oldukça önemli bir noktada. Son üç toplantıda da faiz oranlarının yükseltilmiş olmasıyla bir sonraki toplantıda, yıl başından 100 baz puanlık artış gerçekleşmiş olacak. Haziran ayında, yavaşlayan büyümeyi ve mandıra fiyatlarındaki ani düşüşü gördük. Yatırımcılar, merkez bankasının bugünkü hareketinden sonra parasal sıkılaştırmayı yavaşlatmasını bekliyor. Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın, bir ara verip de ekonominin son faiz oranı artışını benimsemesini beklemesi halinde NZD/USD paritesinin 0,86 seviyelerini görmesi muhtemel. Geçtiğimiz ay yatırımcılar Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın parasal sıkılaştırmayı durdurma ile ilgili planlarının sinyallerini bekliyorlardı ancak bunun yerine banka, Temmuz ayındaki faiz oranı artışı ile ilgili niyetini dile getirdi. Yılın ilk dönemlerinde Yeni Zelanda Merkez Bankası, 2014 ortasına kadar faiz oranlarını 4,25% seviyesine yükseltmeyi planladığını belirtti ve Haziran ayı toplantısı sonrasında Yeni Zelanda Merkez Bankası Yardımcısı McDermott, yıl sonundan önce 50 baz puanlık bir sıkılaştırmayı daha öngörebildiklerini belirtti. Mandıra fiyatları düşüşe devam ederken enflasyon baskıları piyasaları oldukça sert etkiliyor. Merkez bankasının kararları, Yeni Zelanda Dolarının kısa ve orta vadedeki performansını belirleyecek. Bu sırada bugün, beklenenden olumlu gelen tüketici fiyatlarından dolayı en iyi performans gösteren döviz Avustralya Doları oldu. Diğer yandan Kanada Doları, karışık perakende satış verilerinin etkisiyle günü sabit kapattı. Tüketici harcamaları ile ilgili büyüme, Mayıs ayında beklentilerin üzerinde geldi ancak otomobil satışları beklenenin altında gerçekleşti.
Euro, Satın Alma Müdürleri Endeksi Raporu Öncesi Sıkı Tutunuyor
Euro, Amerikan Doları karşısında sekiz ayın en düşük seviyesine geriledi. Euro Bölgesi’nden gelen olumsuz ekonomik veriler ve verimlerdeki ani düşüş, döviz üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturdu ancak yatırımcılar önemli miktarda kısa Euro pozisyonu tutuyorlar. Bu yüzden aşağı yönlü hareketin sınırlı olmasını bekliyoruz. Temmuz ayında Euro Bölgesi’nde tüketici güveninin zayıfladığı belirtildi. Yavaş kalkınma ve jeopolitik kaygılar göz önüne alındığında bu beklenen bir sonuç olarak görülebilir. Euro için en büyük deneme Perşembe günü yayınlanacak satın alma müdürleri raporunun ardından gerçekleşecek. Sanayi üretimi, fabrika siparişi ve ZEW anketlerini baz alan rapor, yatırımcıların merakla beklediği veriler arasında bulunuyor. Yatırımcılar, raporun zayıf olmasını bekliyor. Euro Bölgesi’nde faaliyet yavaşlamaya devam ederse EUR/USD satışları sonrası parite 1,34 seviyesini görebilir. Döviz çiftinin 1,35 seviyesinin altında fazla zaman geçirmeyeceğini düşünüyoruz ancak bunun kararını gelecek 48 saat içinde yayınlanacak raporlar verecek. EUR/USD, değer kaybetme konusunda bu aralar oldukça hassas.
GBP/USD – 1,70 Seviyesinin Kırılması, İngiltere’den Gelecek Perakende Satış Verilerine Bağlı
İngiltere Merkez Bankası toplantı tutanakları, GBP/USD paritesinin yeniden 1,71 seviyesinin üzerine çıkması için gerekli hareketliliği sağlayamadı, hatta bunun yerine pariteyi 1,70 seviyesine yaklaştırdı. Perşembe günü yayınlanacak perakende satış raporu, bu seviyenin kırılıp kırılmayacağına karar verecek. Tüketici harcamalarının Mayıs ayındaki düşüşünün ardından toparlanması bekleniyor ancak İngiltere Perakendeciler Birliğine göre perakende satışlar Haziran ayında daha fazla düştü. Ancak tüketici güveninin yükselmesi ve işsizlik haklarından yararlanma başvurularının düşüşüyle kalkınmanın devam etmesini bekliyoruz. Sterlinin bugünkü fiyat hareketlerini göz önüne aldığımızda yatırımcıların, güçlenen verilerin İngiltere Merkez Bankası’nı faiz oranlarını yükseltmeye sevk edeceğini düşündüğünü görebiliyoruz. Genel olarak aynı fikirde olsak da İngiltere Merkez Bankası, parasal sıkılaştırmayı gerçekleştirecek bir sonraki büyük banka olacaktır. İngiltere Merkez Bankası toplantı tutanaklarına göre İngiliz milletvekilleri faiz oranlarını ve parasal gevşeme programını sabit tutmayı 9 kabul oyuna 0 ret oyu ile kabul etti. Merkez bankası ekonomik kalkınmanın sürekliliğinin genel olarak daha kesin olacağı kanaatinde olsa da yavaş maaş artışı, enflasyon riski, yavaşlayan çıkış ve konut büyümelerinden kaygılı oldukları görülüyor. Para Politikası Komitesi, ekonominin ikinci çeyrekte 0,9% oranında büyüyeceğini beklediklerini belirtti. Yatırımcıların uzun pozisyonlardaki yüksek oranlarını göz önüne aldığımızda faiz oranları ile ilgili daha kesin bir işarete ihtiyaç olduğunu söyleyebiliriz. Ne yazık ki merkez bankası bekleneni verme konusunda başarısız olmakla kalmadı, İngiltere Merkez Bankası Carney de faiz oranlarının ne zaman yükseltileceğini bilmediğini belirtti. Maaş artışlarında yükseliş olmadığı sürece işgücü piyasaları ve maaş artışlarındaki zayıflık piyasalar açısından problem oluşturacak ve enflasyon için bir tehdit olarak görülecektir. Aynı zamanda İngiltere Merkez Bankasının faiz oranlarını beklenenden önce yükseltmesini de engelleyecektir.
Dolar Perşembe Günü Yayınlanacak Verilerden Çok Etkilenmeyecek Gibi Görünüyor
Amerikan Dolarının performansında bugün biraz durağan bir seyir vardı. Amerikan Doları; Euro, Japon Yeni, İsviçre Frangı ve Kanada Doları karşısında sakin seyrederken İngiliz Sterlini karşısında değer kazandı ve Avustralya ile Yeni Zelanda Doları karşısında değer kaybetti. S&P 500 yeni rekora yükselirken VIX’in düşüşü risk isteğinin sakin seyretmesine sebep oldu. Varlık sınıflarındaki performans, genel olarak Fed’in faiz oranlarını parasal gevşemenin bitiminden sonra bir süre daha sabit tutacağı beklentilerini güçlendirdi. ABD Perşembe günü işsizlik haklarından yararlanma başvuruları, imalat satın alma müdürleri endeksi ve yeni konut satış verilerini yayınlayacak. Bu raporların arasında imalat satın alma müdürleri endeksi en önemlisi. Geçtiğimiz yıl için Markit, ABD’de imalat satın alma müdürleri endeksinin Tedarik Yönetim Enstitüsü’nün Haziran ayındaki çöküşünün ardından destek bulduğunu belirtti. Bu raporların ABD ekonomisinin belirsiz ancak sakin bir kalkınma içerisinde olduğunu göstermesini bekliyoruz. Ancak, Amerikan Dolarının Perşembe günü yayınlanacak ekonomik raporlardan çok fazla etkilenmeyeceğini de aklımızda bulundurmamız gerekiyor.
USD/JPY Hazine Verimlerindeki Baskıya Rağmen Artışını Sürdürüyor
Japon Yeni, Amerikan Doları karşısında dördüncü gününde de değer kaybetti. USD/JPY paritesinin Cuma günü en düşük 101,09 hafta içinde ise en yüksek 101,60 seviyesinden işlem gördüğünü söyleyebiliriz. Cuma günü Hazine verimlerinin düştüğünü göz önünde bulundurursak USD/JPY paritesinin hareketleri anlaşılabilir. Birçok yatırımcı Hazine satışlarına olan inancını kaybetti ve Hazinelerin daha fazla düşmesinin beklenmiyor olması sebebiyle USD/JPY paritesi için de daha fazla aşağı hareket beklemiyor. USD/JPY paritesindeki volatilitenin azlığı, döviz çiftinin, Yen çiftlerindeki fiyat hareketlerine bağlı olarak yükselip alçalmasını sağladı. Başka bir deyişle AUD/JPY paritesinin yükselişinin tek sebebi Avustralya Dolarının yaptığı ralli. Aynı zamanda Sterlinin düşüşü de GBP/USD paritesini en kötü performans sergileyen Yen çifti olarak gösterdi. Bugün Japonya’dan gelecek önemli bir ekonomik rapor bulunmuyor ancak akşama doğru Japonya’dan ticaret dengesi ve imalat satın alma müdürleri endeksi verileri gelecek. Japonya’nın satış vergisinin zammından sonra kalkınmaya devam etmesinden dolayı yayınlanacak verilerin olumlu olması bekleniyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin