FED'in uzun süredir devam eden teşviklerini azaltmasına yönelik beklentiler sebebiyle dolarda yaşanan yükseliş ve Çin'de COVID-19 kaynaklı seyahat kısıtlamaları yeni haftada emtia için riskler yaratırken, altın ve petrol en savunmasız konumda gibi görünüyor.
Bu yazının kaleme alındığı an itibarıyla, altın şimdiden iniş çıkışlı bir gün yaşadı; COMEX'te işlem gören en yakın ay vadeli işlem sözleşmesi Asya'daki sabah işlemlerinde kısa bir süreliğine ons başına 1.680 doların altına inmenin ardından, öğlen saatlerinde 1.740 dolar civarına geri döndü. Sekmenin dışında, altın Singapur'da öğlen ya da New York'ta gece yarısı saatlerinde hala %1,4 düşmüş durumdaydı.
Altın uzmanı Anil Panchal, FX Street'te yayınlanan bir blog yazısında, bugün 1.700 dolar eşiğinin altına inilmesinin ayıları 1.680 dolar altı seviyelere yeni bir deneme yapmaya itebileceğini söyledi.
Ancak altın iyileşmesini sürdürürse, Panchal'a göre takip eden seviyeler 1.790, 1.804 ve 1.815 dolar olacak.
"ABD dolarındaki konsolidasyon ve piyasanın risk iştahındaki iyileşme altın fiyatındaki sekmeyi tetiklemiş gibi görünse de, FED'in teşvikleri azaltmasına ve COVID-19'a yönelik endişelerle birlikte ayılar hala umutlu."
Altın Ocak ayından bu yana, Ağustos 2020'de başlayan zorlu bir yoldaydı; geçtiğimiz yılın Ağustos ayında 2.000 dolar üzerindeki rekor zirvelerden gerileyen sarı metal, birkaç ay boyunca trendsiz bir hareket göstermenin ardından COVID-19 aşılarının verimliliklerinde ilk ilerlemelerin duyurulduğu Kasım ayından itibaren sistematik bir düşüşe geçti.
Altın bir noktada, 1.674 doların altında 11 aya yakın bir taban gördü. Mayıs ayında 1.905 dolara doğru bir sekmeyle bu kara bulutları dağıtır gibi görünmenin ardından, sarı metal yeni bir açığa satış dalgasıyla 1.700 - 1.800 dolar arasında iniş çıkışlar yaşadı.
Petrolde Yeni Normal: Düşüş
ABD'de COVID-19 aşılamalarının kapsamlı bir şekilde başlaması ve OPEC+'in üretim kesintilerinin etkisini göstermesiyle birlikte emtia dünyasının yıldızı haline gelen petrol, altından daha büyük bir darbe aldı.
Hem ABD West Texas Intermediate ham petrol, hem de Londra'da işlem gören Brent, Singapur'da öğle saati itibariyle yaklaşık %2 düşmüş durumdaydı.
Geçtiğimiz iki ayda varil başına 70 dolar eşiğinin çok üzerinde fiyatlar gören WTI ve Brent için, bu eşiğin altında seyretmek artık yeni normal oldu.
Ham petrolün iki göstergesinin geçtiğimiz haftada kaydettiği %7'lik kayıp, doların euro karşısında dört aylık zirvelere ulaşmasıyla birlikte Pazartesi'ye de uzadı. Başta Çin olmak üzere Asya ülkelerinde COVID-19 sebebiyle yeni kısıtlamaların getirilmesi, küresel yakıt talebinde bir gerileme konusunda endişeleri artırdı.
Dünyanın en büyük ikinci petrol tüketicisi olan Çin, 46 şehir için çok sayıda uçak seferini iptal etmeye ve bu şehirlere seyahate yönelik uyarılar yayınlamaya ek olarak, salgından en kötü etkilenen 144 bölgede toplu taşıma ve taksi hizmetlerine sınırlamalar getirdi.
ANZ emtia analistleri, Delta varyantının petrol talebinde yeniden risk oluşturmasına dikkat çekti:
"Çin'deki vaka sayıları düşük olsa da, tam da yaz seyahat sezonunun pik yaptığı dönemde başladı. Bu durum, diğer bölgelerdeki güçlü talep işaretlerini gölgede bıraktı."
Altının 'Kötü İkizleri'
Doların altın üzerindeki baskısına, ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizinde yaşanan ve FED'in tutumunda bir şahinleşmenin sinyalini veren yükseliş de eklendi. Dolar ve 10 yıllık Hazine tahvili, altının 'kötü ikizleri' olarak tanımlanabilir, çünkü ikisinin aynı anda ralli yapması genellikle altındaki uzun pozisyonlara ölümcül bir darbe vurur.
Vaka sayılarının yeniden artışa geçtiği bir arka planla birlikte, ABD tüketici ve üretici fiyat enflasyonları raporlarının emtia da dahil olmak üzere bu hafta risk piyasalarına yön vermesi muhtemel.
Beklentileri aşarak, neredeyse bir milyon yeni işin yaratıldığını gösteren Temmuz ayı istihdam raporu, FED'in aylık 120 milyar dolarlık teşviği azaltmada nasıl bir yol izleyeceği konusunda kritik bir rol oynamış gibi görünüyor.
Bu Hafta FED'den Gelecek Yorumlar
FED cephesinde, bazı üst düzey yetkililer bu hafta konuşmalar gerçekleştirecek ve bu isimlerin yorumları, merkez bankasının teşvik azaltımları konusundaki pozisyonuna açıklık getirmeye yardımcı olabilir.
Atlanta FED Başkanı Raphael Bostic ve Richmond FED Başkanı Thomas Barkin Pazartesi günü, Chicago FED Başkanı Charles Evans Salı günü ve Kansas City FED Başkanı Esther George Çarşamba günü konuşacak.
Bostic ve Barkin'in teşvikleri azaltma taraftarı olduğu biliniyor, bu yüzden bu isimlerin yorumları yakından takip edilecek.
Şu An Piyasalar İçin En Önemli Gündem Belirleyiciler: FED ve Jackson Hole
FED'in tahvil alım programını azaltmak için belirlediği eşik—merkez bankasının %2'lik enflasyon ve tam istihdam hedeflerine yönelik 'ciddi ilerleme kaydedilmesi'—hiçbir zaman tam olarak tanımlanmadı.
Yetkililer Haziran ayında, Delta varyantının ortaya çıkışına rağmen merkez bankasının ekonomiye destek programını ne kadar erken bir tarihte azaltmaya başlayabileceğini gündeme aldı.
Güçlü istihdam raporu ve rahatsızlık verici seviyede yüksek gelen enflasyon verileri, FED üyelerini nihai olarak faiz artışları yolundaki ilk adım olan tahvil alımı azaltımlarını Eylül kadar erken bir tarihte başlatma planlarını duyurmaya itebilir.
FED para politikasını görüşmek ve gelecekteki teşvik stratejisi konusunda karar vermek adına, 26-28 Ağustos tarihlerinde Jackson Hole, Wyoming'de yıllık toplantısını gerçekleştirecek.
Bu hafta sırasıyla Çarşamba ve Perşembe günleri yayınlanacak olan ABD TÜFE ve ÜFE verileri, FED'in para politikası kararları verirken istihdam piyasası dışında değerlendirdiği en önemli faktörlerden biri olan mevcut enflasyon oranına dair ipuçları verecek.
TÜFE'nin geçen ayki %0,9'luk sıçramanın (Haziran 2008'den bu yana en büyük artış) ardından biraz daha düşük bir seviyede gelmesi bekleniyor. FED enflasyondaki mevcut artışın geçici olduğunu söylese de, varlık alımlarında ani bir azaltma kararı sonucu enflasyonda yaşanacak artış korkusu piyasa hissiyatına zarar verdi.
Açıklama: Barani Krishnan, incelediği her piyasadaki analizlerine çeşitlilik katmak amacıyla kendine ait olmayan çeşitli görüşleri de yazılarına katmaktadır. Bir Investing.com analisti olarak farklı görüşleri ve piyasa değişkenlerini sunmaktadır. Kaleme aldığı emtia ya da menkul kıymetlerde bir varlık ya da pozisyon sahibi değildir.