40% İndirim
💎 WSM, Aralık ayında Yapay Zeka ile seçildiğinden beri %+52,1 yükseldi! Premium hisse seçimlerine ulaşınHemen Erişin

Önümüzdeki Hafta: Güçlü İstihdam Raporu Fed'i ve Kısa Vadeli Ralliyi Test Edebilir

Yayın Tarihi 04.12.2022 18:28
Güncelleme Tarihi 02.09.2020 09:05
  • Beklenenin üzerinde istihdam artışı enflasyonu yüksek tutacak
  • Fed yeniden şahinleşecek mi?
  • S&P 500'ün kısa vadeli rallisi orta vadeli bir düşüş trendiyle karşı karşıya
  • Büyüme hisseleri yükselirken, uzun vadede defansif sektörler tercih ediliyor

Piyasa anlatısı, 1980'lerden bu yana en agresif sıkılaştırma yolunun izlendiği bir ortamda yatırımcıların artan resesyon ihtimaline karşı yeniden pozisyon almasına neden oluyor. Buna bağlı olarak, ABD Hazine tahvilleri verim eğrisindeki tersine dönüş 1981'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ki bu da resesyon için öncü bir gösterge.

Yaygın görüş, Kasım ayındaki güçlü i̇sti̇hdam veri̇leri̇nin ekonomik düşüşle tezat oluşturduğu yönünde. Ancak ben bunun tam tersini savunuyorum: ne kadar çok yeni iş yaratılırsa, ekonomi o kadar çok ısınacak ve bu da Fed'i faiz oranlarını yükseltmeyi sürdürmeye zorlayacak ve dolayısıyla resesyon olasılığını artıracaktır.

Yatırımcılar borsanın bir resesyonu ne kadar fiyatladığını sorguluyor. 1950'den bu yana ortalama resesyon satışları %29 oldu.

S&P 500 bu yılki tarihi zirvesinden itibaren değerinin dörtte birini kaybetti - ortalama düşüş. Bununla birlikte, finans kuruluşu Hartford Funds'a göre, 1929'dan bu yana 26 ayı piyasasında, endeks ortalama 289 günde veya yaklaşık dokuz buçuk ayda %35,6 değer kaybetti.

Temellerden bağımsız olarak, piyasa teknik olarak zirveye ulaştığından beri düşüş çağrıları yapıyorum.

Kaynak: Investing.com

Kesin bir okuma, mevcut orta vadeli trendi yatay olarak nitelendirecektir. Ancak, kısa vadeli ralli yükselen takozu aşağı yönlü bir kırılma ile tamamlarsa, Ekim ayı düşük seviyesini yeniden test edecektir. Tahmin ettiğim gibi daha aşağı düşerse, omuz baş omuz devam formasyonu oluşturarak kırılma noktasından yaklaşık 700 puanlık bir düşüş hareketine işaret edebilir. Ancak boyun çizgisinin, yukarıdaki omuz baş omuz modeline benzer şekilde aşağı eğilimlim bir doğaya sahip olması nedeniyle bunun kesin olarak belirlenmesi zor.

S&P 500 sektörlerini incelediğimde, teknoloji ve iletişim hizmetlerinin aylık ve üç aylık zaman diliminde yükseldiğini görüyorum. Kısa vadeli rallileri bir geri dönüşün başlangıcı mı olacak? Ben öyle düşünmüyorum. Bu büyüme hisseleri yükseliyor çünkü piyasa kısa vadede risk iştahlı. Ancak, orta vadeli düşüş trendi devam ederse, tekrar düşeceklerdir. Altı aylık ve yıllık görünümde, teknoloji sektörleri düşük performans gösteriyor ve resesyonda daha iyi performans gösterecek sektörler önde geliyor: temel tüketim malları, kamu hizmetleri ve sağlık hizmetleri.

Chicago Fed Başkanı Charles Evans'ın merkez bankasının faiz artışlarını muhtemelen yavaşlatacağını söylemesinin ardından dolar Cuma günü düştü. Öte yandan Evans, Fed'in faiz oranlarını Eylül ayında öngörülenden "biraz daha yükseğe" artırması gerekebileceği konusunda uyardı. Dolar Kasım ayında, yatırımcıların faiz artırımlarının yavaşlayacağı beklentisiyle pozisyonlarını tersine çevirmesiyle birlikte %6 değer kaybederek Eylül 2010'dan bu yana en kötü ayını yaşadı.

Dolar Endeksi Günlük Grafik

Kaynak: Investing.com

Dolar düşüş eğilimli flamasını tamamladı ve bu da doların psikolojik yuvarlak sayı seviyesi olan 100'ü test edeceği anlamına geliyor. Ancak, 2017'den bu yana zirveleri birleştiren trend çizgisinin ve Haziran 2021 düşük seviyesinden gelen yükseliş trend çizgisinin ikili desteğine dikkat edin.

Çarşamba günü Fed Başkanı Jerome Powell'ın merkez bankasının "Aralık ayı toplantısı kadar yakın bir tarihte" faiz artışlarını yavaşlatabileceğini söylemesiyle birlikte altın %1 yükseldi. Aynı zamanda, enflasyonun bitmediği konusunda uyardı (Fed'in enflasyon için tercih ettiği gösterge olan KTH de öyle). Yine de, Cuma günkü güçlü istihdam verileri altını dört aylık bir tepeden itti - ancak teknik nedenler de olabilir.

Altın Haftalık Grafik

Kaynak: Investing.com

Günlük grafikte altın, tam olarak Ağustos ayı zirvelerinde 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde bir asılı adam oluşturdu ve Mart 2021'den bu yana ilk kez yükseliş trendi çizgisinin altına düştükten sonra tersine dönüş potansiyelini teyit etti.

Daha önce de belirtildiği gibi, Powell Çarşamba günü yaptığı açıklamada faiz artışlarının muhtemelen yavaşlayacağını söyledi, ancak Fed faizleri artırmaya ve enflasyon tırmanmaya devam edecek. İstihdam rakamlarının yükselmesi ekonomik yalnız değilsiniz. Neredeyse kaçınılmaz olan şey: Piyasalarda dalgalanma bekleyebiliriz.

Açıklama: Yayın tarihinde yazarın bahsi geçen menkul kıymetlerde herhangi bir pozisyonu bulunmamaktadır.

**

Bir sonraki yatırım fikrinizi mi arıyorsunuz? InvestingPro+ size yardımcı olabilir:

  • Her şirketin son 10 yıldaki mali verileri
  • Kârlılık, büyüme ve daha fazlasına dair finansal sağlık skorları
  • Onlarca finansal model tarafından hesaplanan adil değer
  • Şirketin sektördeki denkleriyle hızlı karşılaştırmalar
  • Temel ve performans grafikleri

Ve çok daha fazlası. InvestingPro+ ile tüm verilere hızla ulaşın, en doğru yatırım kararlarını verin. Daha Fazla »

Son yorumlar

Uygulamamızı Yükleyin
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.