Vaatler ve daha fazla vaatler: G20 zirvesi, ABD Başkanı Donald Trump ve Çin Başkanı Xi Jinping'in ileri bir tarihte Çin'i daha fazla gümrük vergisinden kurtaracak bir ABD-Çin ticaret anlaşmasına varmak için anlaşmasıyla sonuçlanırken, Suudi Arabistan ve Rusya petrol üretiminde kesinti yapılması konusunda fikir birliğine vardı. İki gelişme de ilk bakışta emtia dünyası için iyi haberler gibi görünüyor.
Ancak derinlemesine bir bakışın ardından birçok soru ortaya çıkıyor.
Eğer Çin vadettiği gibi piyasalarını açmazsa, ABD'nin üç ay sonra Çin ürünlerine ek gümrük vergisi getirmeyeceği ne kadar kesin? Trump "eğer önümüzdeki 90 günde müzakereler başarısız olursa" Çin ürünlerine yönelik %10'luk gümrük vergisini %25'e çıkarmakla tehdit ediyor.
Aynı zamanda, G20 zirvesinde Trump ve Xi'nin akşam yemeğinin ardından Beyaz Saray'ın açıkladığı gibi Çin, "ticaret dengesizliğini azaltmak için ABD'den çok önemil miktarda tarım, enerji, endüstri ve diğer sektörlerden" ürün alacak mı? Bu özellikle kritik bir soru çünkü Çin kendi açıklamasında ABD tarafından belirtilen sözde taahhütler konusunda hiçbir ürün, ajanda ya da Dolar miktarının sözünü etmedi (ABD ve Çin'in pozisyonları aşağıda karşılaştırılıyor).
Xi, Trump'ın Beklediği Gibi Hareket Edecek Mi?
Center for Strategic and International Studies'de Çin uzmanı Scott Kennedy, Politico'da yayınlanan haftasonu analizinde Çin Başkanı'nın bir ticaret anlaşması konusunda Trump'ın beklediğinden çok daha azını yapabileceğini yazdı:
"Eğer Xi'nin geçmişte yaptıklarını bir gösterge olarak alırsak, önemli bir değişim olmadan aynı durumun devam ettiğini göreceğiz."
Analistlere göre Çin'in atabileceği en iyi adım, ülkenin yeniden ABD soya fasulyesi ihracatının en büyük durağı haline gelmesi. Yıl içinde Çin, ABD tarım ürünlerine getirdiği misilleme ek gümrük vergileri sebebiyle bu pozisyonu kaybetmişti.
Soya Fasulyesi Ne Olursa Olsun Yükselebilir
Çin'in soya fasulyesi alımındaki artış ihtimali soya fasulyesi fiyatlarını yükseltebilir. Chicago Ticaret Borsası'ndaki (CME) soya fasulyesi vadeli işlemleri, Trump-Xi görüşmesindeki iyi bir gelişmenin ABD soya fasulyesinin Çin'e yeniden büyük oranda ihraç edilmesi anlamına geleceğine yönelik spekülasyonlar sonucu toparlanma gösterdi.
CME soya fasulyesi vadeleri, yıl içinde %7 değer kaybetmiş olmasına rağmen Kasım ayında son dört ayın en büyük kazancını (%5'in hemen altında) kaydetti.
Investing.com teknik analistleri, Cuma gününü kile başına 8,94 Dolar'da kapatan Ocak vadeli soya fasulyesi sözleşme göstergesini, henüz Çin talebini hesaba katmadan şimdiden "Güçlü Al" olarak değerlendiriyorlar. Woodie's'in teknik modeline dayalı olarak, sözleşmenin en yüksek potansiyel direnci kile başına 9,06 Dolar'da görünüyor, bu da mevcut seviyelerden kile başına 12 sentlik ya da %1,3'lük bir kazanç anlamına geliyor.
Muhammed bin Salman ve Putin Petrol Konusunda Kendilerine Düşeni Yapıyor
Peki ya ham petrol? Daha az göz önünde olan, ancak Trump-Xi toplantısının ticaret için önemi kadar petrol için önem arzeden bir diğer toplantı, G20'de Suudi Arabistan Veliaht Prensi Muhammed bin Salman ve Rusya Başkanı Vladimir Putin arasında gerçekleşti.
Resmi Suudi Haber Ajansı'na göre, iki lider dünya petrol piyasasını yeniden dengeye sokma konusunda görüştü. Putin daha sonra habercilere Suudi Arabistan ile "anlaşmayı uzatmaya karar verdiklerini" söyledi. İkisinin de açıklamalarının altında aynı mesaj var: 6 ve 7 Aralık'ta gerçekleşecek olan OPEC toplantısında Moskova, üretimde kesintiye gitme açıklamasında Riyad'ın arkasında olacak.
Tam iki ay önce son dört yılın en yüksek seviyesine ulaşmanın ardından, hem ABD West Texas Intermediate hem de İngiltere Brent ham petrolü, arz fazlalığı endişeleri sebebiyle değerlerinin yaklaşık üçte birini kaybetti. WTI, Brent'ten daha da kötü bir durumda; Cuma günü varil başına 50 Dolar'ın altında son on üç ayın en düşük seviyesini gördü.
OPEC'in bir üyesi olmasa da, dünyanın en büyük üçüncü petrol üreticisi olması ile Rusya —birinci ve ikinciler sırasıyla ABD ve Suudi Arabistan—15 üyeli kartelin 2016'dan beri sözde piyasa dengelemesinde önemli bir oyuncu haline geliyor. 2016'da ABD kayaç petrolünün arz fazlalığı sebebiyle gerçekleşen petrol fiyatları çöküşünde WTI petrolü varil başına neredeyse 25 Dolar'lık seviyelerden kurtaran, Rus-Suudi kooperasyonu olmuştu. ABD milli bir petrol şirketine sahip değil ve OPEC ile işbirliği yapmıyor.
Önemli Kesintiler Gerçekleşmezse Ham Petroldeki Toparlanma Uzun Sürmeyecek
Bu yıl Moskova, Riyad'ın üretim kesintisi konusunda istediği desteği hemen vermese de, G20 toplantısında dünya liderlerinin Salman'ı gazeteci Cemal Kaşıkçı cinayetinin arkasında olduğuna yönelik şüpheler yüzünden dışlarken, Putin Veliaht Prens'e oldukça yakın davrandı. O zaman bile Putin habercilere üretim kesintisinde "hacim konusunda son bir anlaşmanın henüz olmadığını" söyledi.
Cuma günkü haberler OPEC'in Ekim'deki 32,9 milyon varillik üretiminde günlük 1,3 milyon varillik kesintiye gitme konusunda çalıştığını belirtti.
WTI Cuma gününü varil başına 50,93 Dolar'da kapattı. Investing.com'un günlük teknik analizleri "Güçlü Sat" gösterirken, Woodie's 3. Seviye desteği 47,73 Dolar kadar düşük—Eylül 2017 seviyelerine geri döndü. Brent de haftasonu öncesinde 58,25 Dolar kadar düşük bir seviyede işlem görerek, "Güçlü Sat" değerlendirmesi aldı. İngiliz ham petrol piyasası için 3. Seviye destek 55,20 Dolar'da—en son Ekim 2017'de görülen bir dip.
New York bazlı Energy Management Institute'dan Dominick Chirichella'ya göre önemli seviyede kesintiler olmadan, herhangi bir toparlanmanın uzun sürmesi çok zor:
"Eğer 6 Aralık'taki toplantıda OPEC ve üye olmayan partnerleri üretimi en az günlük 1 milyon varil kısmaz ise, piyasa muhtemelen toplantıyı önemsemeyecek ve fiyatları daha da düşürecek."
Bu arada, Kanada'nın Alberta eyaleti, Kanada ham petrolünün WTI'dan çok daha düşük fiyatlardan işlem görmesine sebep olan tarihin en büyük fiyat düşüşünü durdurmak için, Pazar günü petrol üretiminde Ocak'tan itibaren günlük 325.000 varil kesintiye gideceğini açıklayarak, toplantı öncesinde OPEC'e bir iyilik yapmış olabilir.