Bu hafta, West Texas Intermediate ham petrolün 50 Dolar'ın ineceği ve Brent'in 60 Dolar destek seviyesini kıracağı hafta mı olacak?
Eğer bu gerçekleşirse, hem beklenen hem de enteresan bir gelişme olur.
ABD ham petrolü geçen hafta varil başına 55 Dolar'ın altına inerek bir sonraki makul testi 50 Dolar yaptı. İngiliz benchmark Brent de Cuma günü 60 Dolar seviyesinin altına inmeye 56 cent kadar yaklaştı. Bu yüzden, bu hafta yeni diplere inişlerini görmek şaşırtıcı olmaz.
TradingView
Yine de piyasanın böyle bir dibe ulaşması enteresan bir gelişme olur. Çünkü iki aydan daha kısa bir süre önce, WTI 2019'un zirvesi olan 66,60 Dolar'a, Brent ise yıllık zirve olan 75,60 Dolar'a ulaşmıştı. Bu zirvelerin arkasında olan OPEC üretim kesintileri ile ABD'nin Venezuela ve İran petrolüne yönelik yaptırımları ham petrolün yıllık bazda %40 yükselmesini sağlamıştı.
Tabii şimdi ise tüm bu pozitiflik ortadan kayboldu. Yerini ise ABD-Çin ticaret savaşındaki dramatik yükselişin ve ABD Başkanı Donald Trump'ın Meksika'ya yönelik sürpriz gümrük vergilerinin neden olduğu karamsar hava aldı.
Petrole Artık OPEC'in Üretim Kesintileri Değil, Ticaret Savaşları Yön Veriyor
Bloomberg köşe yazarı Julian Lee'ye göre OPEC piyasayı yeniden yükselişe geçirmek amacıyla yıl ortası toplantısında üretim kesintilerinin artacağını açıklayabilirse de, kartelin lideri Suudi Arabistan OPEC üyesi olmayan Rusya'yı plana anlamlı bir katkıda bulunmaya ikna etmekte zorlanıyor gibi görünüyor.
Pazartesi günkü yazısında Lee OPEC hakkında şöyle yazdı:
"Grup gerçekten petrol fiyatlarına bir alt limit koymak istiyorsa beceri ve amaç birliği göstermeli. Şu an ise organize olabilmekten çok uzak görünüyorlar."
New York bazlı Energy Management Institute'tan Dominick Chirichella, küresel ekonomideki potansiyel yavaşlamanın geçtiğimiz ay boyunca OPEC kesintilerini ve jeopolitik riskleri geri plana atarak petrole yön veren faktör haline geldiğini söyledi:
ABD hisselerinin üst üste beş haftada değer kaybetmesiyle birlikte riskli varlık piyasalarının çoğu önemli darbe aldı ve bu da petrol ve genel emtia piyasası üzerinde olumsuz bir atmosfer yarattı."
"Mayıs'ta sat ve arkana bakma" sözü hisse piyasasının kanıtlanmış özdeyişlerinden biri olsa da, WTI'ın %16'lık ve Brent'in %11'lik düşüşüne kıyasla S&P 500 geçtiğimiz ay sadece %6 değer kaybetti.
Daha önemli teknik bir açıdan, iki benchmark da tüm kilit hareketli ortalamaların altına inerek 200 günlük hareketli ortalamadan 5 günlük hareketli ortalamaya geriledi. Sadece Dolar bazında petrol, 2018 elden çıkarmasının dibi olan Noel Arifesi dönemindeki en düşük seviyelerden bu yana elde ettiği 24 Dolar'lık kazancın 14 Dolar'dan fazlasını kaybetti. Bu yaklaşık %60'lık bir değer kaybı.
Petrolü düşüren sadece ticaret savaşları da değil. Ham petrol talebi de etkileyicilikten çok uzakta kaldı.
ABD ham petrol stokları 24 Mayıs'la biten haftada 0,86 milyon varil çekim beklentisine kıyasla sadece 0,28 milyon varil azaldı. Son iki haftada ard arda 5,0 milyon varillik iki ekleme gerçekleşti.
Petrol boğaları genellikle yaz öncesinde güçlü rafineri aktivitesine ve yüksek benzin tüketimine güvenir. Ancak benzin üretimindeki kar marjlarının geçen yıla göre yaklaşık %30 düşmesiyle birlikte rafinerilerin bu yaz öncesi üretimlerinde de düşüş yaşandı.
Goldman Sachs (NYSE:GS) "zayıf aktivite indikatörlerinin nihayet petrol piyasasındaki hissiyatı yakaladığını" belirtti:
"ABD üretimindeki güçlü büyüme ve artan stoklara yönelik endişeler aşağı yönlü hareketin boyutunu ve hızını daha da yükseltti."
ABD Enerji Bilgi İdaresi geçen haftaki petrol arz-talep raporunda ABD üretiminin son aylarda yaşadığı düşüşün ardından yeniden günlük 12,3 milyon varillik rekor seviyelere döndüğünü belirtti. Gelecekteki üretim seviyesini yansıtan ABD sondaj kuyusu sayısı da geçen hafta son dört haftanın ilk yükselişini kaydederek üretimin yükseleceğinin sinyalini verdi.
Yine de, görünen o ki herkes petrol hakkında karamsar değil.
Pazartesi günü yayınlanan bir Reuters anketine göre Brent'in "Orta Doğu'daki arz risklerinin artması" sebebiyle yılın geri kalanında 70 Dolar seviyelerinde kalması muhtemel.
43 ekonomist ve analistle yapılan aylık anketin sonuçlarına göre Brent'in 2019 ortalaması 68,84 Dolar olacak. Bir önceki anketin ortalaması da 68,57 Dolar'dı.
Altın 1.300 Dolar'a Güçlü Bir Şekilde Giriyor
Petrol gibi, altının da hareketli bir hafta geçirmesi muhtemel. Geçen hafta yeniden ele geçirdiği 1.300 Dolar seviyesine güçlü bir şekilde tutunup 1.330 Dolar üzeri zirvelere ulaşmayı başarıp başaramayacağı merakla takip edilecek.
Pazatesi günkü erken Asya seansında spot altın 10 haftanın zirvesi olan 1.312,85 Dolar'a ulaştı.
New York Borsası'nın Comex bölümünde işlem gören Ağustos teslim altın vadeli işlemleri 24 Mart'la biten haftadan bu yana en yüksek seviye olan 1.317,75 Dolar'a ulaştı.
ABD Doları'nın ticaret savaşına karşı tercih edilen koruma olduğu son haftalardan bu yana yaşanan değişimle birlikte ekonomiye yönelik korkuların artarak güvenli liman altına olan talebi artırmasıyla, altın için en az direnç yolu daha yukarıda gibi görünüyor.