Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell’in Cuma günü sinyalini verdiği, faiz artırım garantilerinin Aralık’a kadar olası kaldırılışı; ticari eşya spekülatörlerine altın, bakır ve ham petrol dahil her şeyin fiyatını takip etme fırsatı sunarken, dolardan da daha çok kar edilmesini sağlayabilir.
Wyoming’deki Jackson Hole Sempozyumu’nda merkez bankası mensuplarına ve ekonomistlere konuşan Powell, faiz oranlarının çok hızlı ya da çok yavaş artışının risklerine karşı uyarılarda bulunurken, Merkez Bankası’nın 2019 ve sonrası için nasıl bir politika izleyeceğine dair konuşmayı daha sonraya bıraktı. Açıklamaları sonucu Amerikan Dolar Endeksi diğer para birimlerine göre, hafta içinde neredeyse 1% düşüş yaşadı. Bu, küresel rezerv paranın Mart’tan bu yana yaşadığı en büyük haftalık düşüş oldu.
Risk Modu
Analistlere göre, daha zayıfın bir dolar sebebiyle ticari ürünlerde genel olarak beklenen olumlu sonuçların dışında, olumlu teknik ve temel zeminin metal ve enerji piyasasındaki açıktan, ya da fiyat düşürücü satışları azaltmaya yardımcı olması bekleniyor. Ancak soya, mısır ya da kakao gibi yüksek verimli tarım ürünlerini de içeren durgun tahıl piyasasında, yakın dönemdeki trendlere ve hava tahminlerine uygun şekilde seçici alışlar beklenmekte.
Ancak genel olarak, yatırımcıları bekliyor gibi görünen bir tuzak olsa bile, ticari eşya, hisse senediyle beraber risk moduna alınmalı. TD Securities Bankası’ndan yapılan açıklamada “Powell tarafından Jackson Hole’da yapılan faizlerin düşeceği eğilimindeki açıklamalar, riskli aktif değerler için uygun bir ortam yarattı.” denildi.
Cuma gününe kadar, spekülatörlerin yıl sonuna kadar Merkez Bankası’nın iki kez faiz artırımına gideceğine oynamasıyla, dolar Haziran sonundan beri kararlı bir şekilde güçlenmişti.
Investing.com’un günlük teknik göstergeleri, endeksin Cuma günü 95,08’deki kapanışının ardından şimdi dolar için elden çıkarma tavsiyesinde bulunuyor. Eğer 200 günlük hareketli ortalama 92,30 gibi en son Mayıs’ta görülen düşük bir noktaya çekilseydi, büyük bir desteğin gelmesi kaçınılmazdı.
Çin Başbakanı’nın açıklamalarının haftanın en önemli maddesi olduğu görece hafif gelişmelerin yaşandığı bir hafta, aynı zamanda zayıf durumdaki doları desteklemek için yapılabilecek fazla bir şey olmadığını gösteriyor. Çin'den gelecek Satın Alma Müdürleri Endeksi verileri bekleniyor.
Altın ve Bakır Teknik Olarak Güçlü Bir Pozisyonda
Geçen haftayı $1.200/ons seviyesinin üzerinde kapatan altının daha da açık pozisyon kapaması görmesi olası. TD Securities’te yapılan açıklamada, 16 Ağustos’ta $1.161,40/ons gibi 19 ayın en düşük değerinden bugüne, New York Ticaret Borsası’nın COMEX bölümünde ABD altın vadeli işlemleri teknik olarak güçlü bir noktaya ulaştı.
Açıklamada Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu tarafından her hafta belirlenen spekülatör pozisyonlarına istinaden “Altın spekülatörleri elden çıkarma dönemini, kısa vadeye göre daha uzun pozisyonlar ekleyerek, uzunluğu artırmak için bir fırsat olarak kullandılar.” denildi.
Investing.com’un günlük analizlerinde, Cuma günkü $1.206,30 anlaşmasının ardından COMEX altın Aralık teslimi “Güçlü Hisse” şeklinde derecelendirildi. En büyük direnç 200 günlük $1.291,51 hareketli ortalamasında görüldü, bu da hala $85 ya da %7'lik bir artış ihtimali olduğu anlamına geliyordu.
TD Securities’e göre COMEX bakırda, tacirler ABD - Çin gümrük vergisi müzakerelerinin başlamasının ardından ve ortaya çıkan sermaye piyasalarındaki istikrar sinyalleriyle birlikte bundan sonra fiyatların yükseleceğine karar verdi.
Giderek büyüyen risk iştahı bir yana, bakırın temelleri de Londra Metal Borsası ve Shanghai Vadeli İşlem Borsası’ndaki stok sayımlarıyla beraber canlanma gösterdi. Washington ve Pekin arasında Kasım zirvesi öncesi ticaret konuşmaları başlamışken, Shanghai Vadeli İşlem Borsası Temmuz’dan bu yana stoklarda 50%’ye yakın düşüş göstermişti. Geçen haftaki müzakerelerde düşük seviyede ilerleme ve bolca karşılıklı gümrük vergileri görülürken, TD Securities’e göre “yükselen açık pozisyonlara bakarsak, bir ticaret anlaşmasına yönelik atılacak her adım yıl sonuna kadar bakırı çok yüksek bir pozisyona çıkarabilir.”
Investing.com’un günlük yazıları, COMEX’in Cuma günü pound başına $2.699’da anlaşmaya varılan Eylül sözleşmesinden sonra bakır için “Al” çağrısını sürdürdü. Buna rağmen, sözleşmeye karşı gösterilen sıkı direnç, 35 sent, ya da %13 kazanca yer sağlayan 200 günlük $3.043 hareketli ortalamada belli oldu.
ABD Ham Petrolü de Yükselişe Geçiyor
New York’ta DTN bünyesindeki Enerji Yönetimi Enstitüsü analisti Dominick Chirichella’ya göre, ABD Batı Teksas Petrolü (WTI) ham petroldeki hassaslık da kompleks vasıtasıyla sızan fiyat düşürücü görüşlerin [hâkim] olduğu uzun bir süreçten sonra yükselişe geçti.
Chirichella, hafta sonu, “denklemin hangi tarafının kazanacağı ile ilgili halen yüksek derecede belirsizlik mevcut… üretim artışı ya da Iran dahil, dünyada gelişen pek çok jeopolitik olay sebebiyle potansiyel ek kaynak kaybı” diye yazdı.
Yine de para birimlerinin – ör. doların zayıflığı – de “pozitif bir fiyat yükseltici” haline geldiğini ekleyerek, geçtiğimiz iki haftada “(kazanan) görüş üretim kaybı tarafına kaydı”, dedi.
Plainfield, Illinois’deki Seery Futures’den Mike Seery de benzer bir görüşe sahipti. “(WTI’daki) trend, fiyatlar belirli bir yere gitmediği için, geçtiğimiz dört ayda çok tutarsızdı. Ancak bu ürüne karşı yükseleceği yönünde bir önyargıya sahibim çünkü, bu S&P 500’ün yanında yükselişe doğru en güçlü trend olduğu için kesinlikle fiyat düşürücü herhangi bir tür pozisyonu önermiyorum.”
Kurşunsuz benzin için kayıtsız talebi ve Trump yönetiminin, ABD ham petrolü için bu pozitif özellikler arasında görmezden gelinmemesi gereken, ABD’yi petrolden bağımsız hale getirme azmini alıntıladı. “O durumda iyimser bir pozisyona bakarken, olası bir fiyat gerilemesi için bu sektörü yakından takip edeceğim.”
Investing.com’un günlük teknik indikatörleri, NYMEX Ekim kontratı Cuma trendini, $68,56 olan üçüncü seviye Fibonacci direncini geriye atıp varil başına $68,72 olarak belirledikten sonra, WTI’ı ‘Güçlü Al’ olarak belirledi.