Önümüzdeki 3-4 Hafta; Borsa Yatırımcısı Açısından Oldukça Kritik Olacak!

Borsa İstanbul’daki (Bist) Ulusal 100 ve alt endeksler açısından (Keza, Viop tarafı için de geçerli) önümüzdeki 3-4 haftalık periyod oldukça kritik olacak. Bu süreçteki önemli gündem maddelerini ve bu çerçevede oluşabilecek fiyatlamalara dair senaryoları kısaca özetleyelim;
 
1) Öncelikle bu hafta yapılması düşünülen S400 testleri ve sonrasında ABD ile ilişkilerimizin durumunda yaşanabilecek değişiklikler oldukça kritik olacak. Zira, geçtiğimiz hafta S400 Hava Savunma Sistemleri’nin Sinop’a gönderilmesi ve bu hafta için testlerin yapılacağının belirtilmesi sonrasında, ABD tarafından gelen; S400 kurulumlarının yapılması durumunda yaptırımların gündeme gelebileceğine dair haber akışları kurlar ve borsa üzerinde satış baskısına neden olmuştu. ABD’de 3 Kasım’da yapılması düşünülen seçimler ve bu bağlamda Türkiye dair bazı olumsuz açıklamaları ile tanıdığımız Joe Biden’ın şuan ki anketlerde açık ara(12 puan) önde olduğu da düşünüldüğünde TL varlıkları için; gerek 3 Kasım ABD seçimleri yaklaşırken, gerekse seçimlerden hemen sonra oynaklıklar artış gösterebilir. Öyle ki, bir yandan Demokrat aday Biden’ın kazanma ihtimali bir risk oluştururken, diğer yandan da Trump’ın seçimleri kaybedeceğini anlaması durumunda Türkiye karşı da sertleşmesi gündeme gelebileceği düşünülürse konuya dair gelişmeler oldukça önem arz edecek.

2) Türkiye ve Yunanistan arasındaki jeopolitik meseleler de son haftalarda olduğu gibi yine kritik olacak.  Bir süredir stabil hâl almakla birlikte zaman zaman tansiyonun arttığı Türkiye ve Yunanistan arasındaki Doğu Akdeniz Enerji Koridoru krizine dair gelişmeleri de takipte olacağız. Zira, son birkaç gündür tekrardan karşılıklı olarak ilan edilmeye başlanan NAVTEX’ler kapsamında son olarak; “Oruç Reis” Sismik Araştırma Gemisine –ki daha önce iki ülke arasında gerilime neden olan gemi yaklaşık 1 ay önce Antalya Limanı”na bakım ve ikmal ve aynı zamanda NATO müzakerelerine iyi niyet göstergesi için çekilmişti- 22 Ekim’e kadar Meis adasının Güneyinde görev yapması için NAVTEX ilan edilmesi de ikili ilişkilerin durumu açısından kritik olacak. Keza, KKTC sınırları içerisinde 46 yıldır kapalı olan Maraş Bölgesi’nin sahil şeridinin geçtiğimiz hafta kısmen açılması ve sonrasında KKTC’de yapılan Cumhurbaşkanlığı seçimlerinin 18 Ekim’de yapılacak ikinci tur oylaması da önem arz edecek.

3) Jeopolitik meseleler konusunda yaklaşık olarak son 10 günde risk artışı görülen Azerbaycan ve Ermenistan arasında Dağlık Karabağ’daki çatışmaların Cuma günü bir ateşkese dönüşmesi ile başlayan pozitiflik de; Ermenistan’ın ateşkesi ihlâl ederek Bakü ve Gence gibi önemli Azeri şehirlerindeki sivilleri hedef alması ile yeniden gerilime dönüştü. Hafta sonunda yaşanan gelişmeler de gösteriyor ki; bu konunun çözüme kavuşması kolay olmayabilir.

4) Libya konusu da her ne kadar bir süredir stabil gözükse de, yine bu meseleye dair yaşanacak bazı yeni siyasi ve askeri değişiklikler de; Türkiye ve Libya arasında imzalanan Deniz Yetki Alanlarının Sınırlandırılması ve diğer ticari anlaşmaların akıbeti açısından kritik olacak.

5) TCMB’nin ve BDDK’nın son zamanlarda atmış olduğu normalleşme adımlarına karşın, TL kurlarına istenilen stabilitenin sağlanamaması ve yine; TCMB’nin 22 Ekim’de yapacağı PPK toplantısı öncesinde CDS ve faizler üzerinden kurlarda oluşabilecek baskı da borsa tarafında kendisini hissettirebilir.

6) Yine, Kasım’ın ilk haftası da dahil; enflasyon başta olmak üzere gelecek makro verilerin sonuçları da hem kurlar, hem de borsa endeksleri üzerindeki fiyatlamalarda önem arz edecektir. Küresel taraftaki risk alma iştahına etki edebilecek önemli verilerin sonuçları üzerinden yaşanacak fiyatlamaları da; Bist’e etkileri açısından takipte olmakta fayda var.

7) Daha önce Karadeniz’de keşfedilen ve tahmini miktarının da 320 Milyar metreküp olduğu belirtilen Doğalgaz rezervi konusunda geçtiğimiz Cuma günü gelen; bu miktarın bu hafta içerisinde ciddi oranda artırılacağı yönündeki haber akışları pozitifti. Doğal olarak bu durum; yine enerji şirketleri başta olmak üzere önemli Bist30 şirketleri üzerinden borsa endekslerinde –geçici de olsa- pozitif fiyatlamalara neden olabilir.

8) İlk maddede saydığımız ABD Başkanlık seçimleri öncesinde mevcut başkan Donald Trump’ın geride olması, küresel risk alma iştahının durumu açısından; teşvik paketi gibi konuların yeniden gündeme gelmesi bakımından bir bakıma pozitiflik üretebilecekken, ABD-Çin Ticaret Savaşları gibi konularda da(oy toplamak adına Trump, Faz-1 anlaşmasını bozmak isteyebilir) yeniden gerilimin artması gibi negatif fiyatlamaları da beraberinde getirebilir. Yine, seçimler sonrasında ABD Senatosu ve Temsilciler Meclisi’nde ortaya çıkacak tablonun; Demokratların ağırlığını göstermesi durumu ise, belirsizlik kaynaklı olarak yeni bir risk artışına neden olarak ABD Borsa endeksleri üzerinden diğer borsa endekslerini de baskılayabilir.

9) Diğer yandan, yukarıda saydığımız TCMB PPK kararlarının yanı sıra; FED ve ECB gibi majör merkez bankalarının bu 3-4 haftalık periyotta yapacakları toplantılarından çıkacak politika hamleleri(sözlü yönlendirmeler dahil) de; küresel borsalar gibi Bist üzerinde de oynaklıklara neden olabilir.

10) Türkiye’nin en çok ihracat yaptığı ülkelerin başında gelen Birleşik Krallık’ın AB ile olan Brexit Ticaret Anlaşması konusunda sürdürdüğü temaslarda şuana kadar bir anlaşma sağlanabilmiş değil. Ayrıca, Birleşik Krallık cephesinin AB tarafına; 15 Ekim’e kadar bir uzlaşı sağlanamaması durumunda masadan çekilebileceklerine dair sözlü uyarıda bulunması da bu konuyu daha kritik hâle getirdi. Bu hafta konuya dair gelecek haber akışları küresel çapta borsa endeksleri üzerinde oynaklıklara neden olabilir.

11) Son olarak küresel çapta borsalara etki edebilecek önemli gündem maddesi olarak ise; Covid-19 Pandemisi’ni sayabiliriz. Zira, son günlerde günlük vaka artışlarının küresel çapta rekorlar yenilemesi zaman zaman yeni karantina tedbirlerini gündeme getirerek Avrupa başta olmak üzere borsalar üzerinde baskılara neden olmakta. Buna karşın; birkaç büyük ilaç şirketinin son faz aşı çalışmalarının bu ayın sonunda tamamlanması da bekleniyor. Her ne kadar bu aşıların onay alması, seri üretime geçmesi ve dağıtılması süreci birkaç aylık ekstra süreye ihtiyaç duyursa da, en azından testlerin başarı ile tamamlanması halinde pozitif fiyatlamalar baskın çıkabilir.
 
Gerek iç, gerekse dış tarafta takip edeceğimiz tüm bu önemli gündem maddeleri de gösteriyor ki; önümüzdeki yaklaşık 1 aylık süreçte Borsa İstanbul’da oldukça hareketli bir sürece gireceğiz. Pozitif haberlerin üst üste gelmesi durumunda endekste(XU100) 1202 seviyesi üzerine çıkılması ve yeni rekorların test edilmesi gündeme gelebilecekken, tam tersi durumda yani; üst üste olumsuz haberlerin ön plana çıkması durumunda ise, 1075 seviyesi(belki daha aşağısına) doğru yeni bir crash yaşanma ihtimalini de göz ardı etmemek lazım!


!