- Mali 2022 dördüncü çeyrek sonuçlarını 27 Haziran Pazartesi günü piyasa kapanışının ardından yayımlayacak
- Gelir Beklentisi: 12,09 milyar dolar
- Hisse Başına Kâr Beklentisi: 1,07 dolar
Bugünün ilerleyen saatlerinde son çeyreklik figürlerini yayımlamaya hazırlanan Beaverton, Oregon merkezli spor giyim devi Nike (NYSE:NKE) için mevcut ekonomik ortam pek iyi görünmüyor. Küresel tedarik zinciri sorunları, Çin’deki COVID-19 kısıtlamaları ve maliyet baskılarının, güçlü tüketici talebine rağmen marjları baskılaması bekleniyor.
Bu sonuçtan korkan yatırımcılar da Nike hissesini bu yıl %30’un üzerinde düşürdü. Bu performans, aynı süre içinde %20 civarında gerileyen S&P 500 endeksinden çok daha kötü. Nike hisseleri Cuma seansını 112,91 dolarda kapattı.
Air Jordan ve Air Force 1 gibi popüler spor ayakkabılarının üreticisi şirket tedarik zinciri engellerini aşmaya ve Asya’daki tedarikçilerini tam kapasite üretime geri döndürmeye çalışırken, aynı zamanda bu sorunların kısa vadeli olduğuna dair güçlü işaretler de var ve bu da hissedeki mevcut zayıflığı iyi bir alım fırsatı haline getiriyor.
Nike yöneticileri Mart ayında yatırımcılara, şirketin Vietnam’daki üretim fabrikalarının faaliyette olduğunu ve ayakkabı ve giyim ürünleri üretiminin 2021 sonlarında salgın kaynaklı kapanmalar öncesindeki hacimlere geri döndüğünü söylemişti. İlk çeyrekte, şirketin konteyner taşıma oranları da normalleşmeye başlamıştı.
Ancak sürekli yüksek enflasyon ve Rusya-Ukrayna krizi, önümüzdeki çeyreklerdeki satışlar için bir engel yaratıyor. Şirket Mart ayında, Ukrayna’nın işgali sonrasında faaliyetlerini yönetmenin giderek zorlaşmasını gerekçe göstererek Rusya pazarından çıkmayı planladığını açıklamıştı. Nike Rusya’da 116 mağazaya sahip ve şirket ülkedeki çalışanlarına bu süreçte ödeme yapmaya devam edeceğini belirtti.
Doğrudan Tüketiciye Satışa Doğru Kayma
Bu zorluklar devam ederken, Nike’ın doğrudan tüketiciye satış stratejisine kayma çabalarını hızlandırması giderleri kısmaya ve marjları iyileştirmeye yardımcı oluyor.
CEO John Donahoe liderliğinde, doğrudan tüketiciye satışlar Nike’ın odağı haline geldi. Bu girişim kapsamında satışlarını kendi web sitesine kaydırmak için, şirket birçok toptan satış ortaklığından çıktı. Doğrudan tüketiciye satış faaliyetlerinden elde edilen gelir ikinci çeyrekte %17 büyüdü ve şirketin toplam satışlarının yaklaşık %42’sini oluşturdu.
CFO Matt Friend, Nike’ın dünya çapında toptan satış hesaplarını %50 üzerinde azaltmanın ardından şimdi bu stratejinin “bir sonraki aşamasına geçtiğini“ söyledi. Nike şimdi, ortaklığını korumaya karar verdiği fiziki mağazalara yatırım yapacak ve kendi perakende konseptlerine daha çok ağırlık verecek.
Nike’ın güçlü marka cazibesi, güçlü tüketici harcamaları ve doğrudan tüketiciye satış stratejisinin başarısı sayesinde, analistlerin büyük bir bölümü hisse için ‘satın al’ tavsiyesi veriyor.
Kaynak: Investing.com
Investing.com’un anketine katılan 35 analistin 26’sı hisseyi satın alma tavsiyesi veriyor. Ankete katılan analistler arasındaki 12 aylık ortalama fiyat hedefi 147,85 dolar ve bu da mevcut seviyeden %31’lik bir yükseliş potansiyeline denk geliyor.
Nike hissesine yönelik ‘endeks üzeri performans’ derecesini koruyan Morgan Stanley, Nike’ın uzun vadeli değerinin hâlâ güçlülüğünü koruduğunu söyledi:
“Piyasa dördüncü çeyrek hisse başına kârının ve 2023 için sunulacak yönlendirmenin konsensüs tahminlerinin altında kalmasını bekliyor. Çin’deki sorunların kısa vadede çözülmesini beklemiyoruz, yani yatırımcılar muhtemelen NKE hissesinin uzun vadeli hedeflere ulaşmaya ne zaman geri döneceğini merak etmeyi sürdürecek.“
Guggenheim da hisseye yönelik ‘satın al’ derecesini yineledi ve Nike’ın bir geçiş süreci kaynaklı sorunlarla karşı karşıya olduğunu belirterek yatırımcıların hisseye bağlı kalmasını tavsiye etti.
“Nike’ın COVID-19 salgını, lojistik ve diğer jeopolitik belirsizliklerin yarattığı birçok zorluktan tamamen korunabileceğini düşünmesek de, bu sorunların bir çoğunun geçici olduğuna inanıyoruz. SATIN AL derecemizi koruyoruz ve bu belirsizlik döneminin bir alım fırsatı sunduğuna inanıyoruz.“
Sonuç
Tedarik zinciri sorunları henüz çözülmediği ve şirketin en büyük ikinci pazarı olan Çin’de talep henüz normale dönmediği için Nike bugün kazanç potansiyelini tam olarak gösteremeyebilir. Ancak bize göre, Nike markasının küresel cazibesi ve şirketin yönetim becerisi hâlâ çok güçlü olduğu için hissedeki bu zayıflık geçici bir durum.