Microsoft'un Sonuçları Beklentilerin Altında Kalabilir, Ancak Şirket Uzun Vadede Hâlâ Güçlü Bir İsim

Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) bugün piyasa kapanışının ardından son çeyreklik sonuçlarını yayımladığında, yatırımcılar teknoloji devinin son yıllardaki ana büyüme motoru olan bulut bilişimi faaliyetlerine odaklanacak.

Microsoft’un, dünyanın en büyük ikinci bulut altyapısı sağlayıcısı olan Azure bölümü, teknoloji alanında en yakından takip edilen ölçütlerden biri olmaya devam ediyor. Salgın döneminde dünya çapında şirketlerin bulut bazlı altyapıya geçiş süreçlerine hız vermesiyle birlikte, bu segment güçlü bir performans kaydetmişti.

Hatta geçtiğimiz beş yılda, şirketin bulut bilişimi bölümü hissenin kaydettiği %255’lik yükselişin arkasındaki ana itici kuvvet oldu. Bu dönemde, şirketin CEO’su Satya Nadella birçok yeni büyüme alanına atılımlar yaptı.

Redmond, Washington merkezli şirketin yayımladığı son kazanç raporu, Azure’un mali üçüncü çeyrekte %46’lık bir büyümeyle ikinci çeyrek performansını ve analist beklentilerini yakaladığını gösterdi. Bu segmentteki yıllık (YoY) büyüme ise, son 10 çeyrekte %45’in üzerindeydi.

Ancak bulut bilişimi faaliyetlerinin güçlülüğüne rağmen, Microsoft genel ekonomiyi etkileyen olumsuz faktörlere karşı tamamen korunmalı değil. Kişisel bilgisayarlara yönelik talebin, geçtiğimiz iki yılda salgın kaynaklı patlama sonrasında yavaşlamakta olduğuna dair bazı işaretler var.

Döviz Kuru Baskısı

Ek olarak, ABD dolarındaki güçlenme gelirlerinin önemli bir kısmını yabancı pazarlardan elde eden küresel şirketler için ciddi bir tehdit haline geliyor. Çünkü bu şirketlerin dolar bazlı olarak fiyatlanan ürünleri yabancı pazarlardaki tüketiciler için daha pahalı hale geliyor.

Ekonomideki zayıflamanın vurabileceği muhtemel bir darbeye karşı, Microsoft geçtiğimiz haftada Azure ve güvenli yazılımı bölümleri de dahil olmak üzere çok sayıda iş ilanını geri çekeceğini açıkladı.

Piper Sandler’a göre döviz kuru baskısı, yüksek enflasyon sebebiyle bilgi teknolojisine yönelik harcamaların azalması ve bir resesyona yönelik endişeler bu yıl Microsoft’un kazançlarını baskılayacak. Geçtiğimiz yıl, MSFT’nin kademeli büyümesinin %57’si ABD dışındaki pazarlardan kaydedilmişti.

Yine de Office ürünleri, bulut hizmetleri ve oyun bölümü gibi çeşitlendirilmiş bir iş modeline sahip olması sebebiyle, analistlerin çoğunluğu Microsoft için iyimser beklentilere sahip.

Investing.com’un anketine katılan 48 analistin 46’sı hisse için ‘satın al’ derecesi verirken, analistlerin sunduğu ortalama fiyat hedefi hissede yaklaşık %34’lük bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Bu dereceler, Microsoft’un güçlü bir bilanço, hisse geri alım programı ve sürekli olarak artan temettü ödemeleri sayesinde potansiyel bir resesyon karşısında bile piyasa ortalamasının üzerinde bir performans gösterebilme becerisini yansıtıyor.

Ek olarak, bulut segmenti artık toplam gelirin %46’sını oluşturuyor ve bir düşüş döneminde bile büyümeyi koruyor. Piper Sandler:

“Microsoft Bulut segmenti bu çeyrekte yıllık bazda 100 milyar doların üzerinde bir run-rate’i aşarak kritik bir kütleye ulaştı ve bu da Microsoft’un genel büyüme potansiyelini korumaya yardımcı olacaktır.“

“Azure’daki büyümenin düşük %40’lara, Office 365’in ise %10-15 arasına gerileyeceğini varsaydığımızda bile, gelirin çift haneli büyüme kaydedebileceği bir senaryo görebiliyoruz.“

Sonuç

Microsoft’un yayımlayacağı kazanç raporu, özellikle de bilgisayar talebindeki zayıflama ve ABD dolarındaki güçlenme sebebiyle bir miktar zayıflık gösterebilir. Ancak şirketin bulut bilişimi alanındaki liderliği ve güçlü bilançosu sebebiyle, bu zayıflık çok iyi bir alım fırsatı olarak görülebilir.

Bir sonraki yatırım fikrinizi mi arıyorsunuz? InvestingPro+ size yardımcı olabilir:

• Her şirketin son 10 yıldaki mali verileri
• Kârlılık, büyüme ve daha fazlasına dair finansal sağlık skorları
• Onlarca finansal model tarafından hesaplanan adil değer
• Şirketin sektördeki denkleriyle hızlı karşılaştırmalar
• Temel ve performans grafikleri

Ve çok daha fazlası. InvestingPro+ ile tüm verilere hızla ulaşın, en doğru yatırım kararlarını verin. Daha Fazla »